"Sāpes turpināsies"

Miljardierim investoram Rejam Dalio ir taisnība, veicot likmes pret Eiropas akcijām, un pasaules tirgiem vēl priekšā ir grūts ceļš, uzskata Cīrihē bāzētās Porta Advisors partneris Bīts Vitmans.

Dalio's Bridgewater Associates ir vismaz 6.7 miljardu dolāru īsās pozīcijas pret Eiropas akcijām, liecina datu grupa Breakout Point, kas apkopoja uzņēmuma publisko informāciju. Nav zināms, vai Bridžvoteras šorti ir tiešas likmes pret akcijām vai daļa no riska ierobežošanas.

Konektikutā bāzētā fonda 22 īsie mērķi Eiropā ietver 1 miljarda dolāru derību pret Nīderlandes pusvadītāju aprīkojuma piegādātāju. ASML Holding, $705 miljoni pret Franciju TotalEnergies un 646 miljonus dolāru pret Francijas zāļu ražotāju Sanofi, saskaņā ar Breakout Point datiem. Ir arī citi lieli vārdi, kurus uzņēmums ir saīsinājis Santander, Bavārijas, AXA, ING grupa un Allianz.

"Es domāju, ka viņš ir stāsta labajā pusē, un ir diezgan interesanti redzēt, kuras stratēģijas šogad ir veikušas vislabākos rezultātus," piektdien CNBC sacīja Porta Vitmans.

“Būtībā tās ir tendencēm sekojošās kvantitatīvās stratēģijas, kas darbojās ļoti spēcīgi – nav pārsteigums – un interesanti, ka īstermiņa un garās stratēģijas ir bijušas diezgan postošas, un, protams, lieki piebilst, ka tikai ilgtermiņa stratēģija ir bijusi vissliktākā, tāpēc es domāju pareizi. tagad viņš ir šīs investīciju stratēģijas labajā pusē.

Viseiropas Stoxx 600 gada indekss ir samazinājies par vairāk nekā 16%, lai gan tas līdz šim nav cietis tādas pašas sāpes kā Volstrīta.

Tomēr Eiropas tuvums Ukrainas konfliktam un ar to saistītajai enerģētikas krīzei, kā arī globālās makroekonomiskās problēmas, kas saistītas ar augstu inflāciju un piegādes ķēdes problēmām, ir licis daudziem analītiķiem pazemināt savas perspektīvas šajā kontinentā.

“Fakts, ka visi šie šorti parādījās dažu dienu laikā, liecina par ar indeksu saistītu aktivitāti. Faktiski visi uzņēmumi, kuriem ir īssavienojums, pieder STOXX Europe 50 indeksam,” sacīja Breakout Point dibinātājs Ivans Kosovičs.

“Ja tā patiešām ir ar STOXX Europe 50 indeksu saistītā stratēģija, tas nozīmētu, ka arī citiem indeksa komponentiem ir īssavienojums, bet pašlaik tie ir zem 0.5% atklāšanas sliekšņa. Mums nav zināms, cik lielā mērā šī informācija var būt īsa likme un cik lielā mērā riska ierobežošana pret noteiktu risku.

Dalio uzņēmums kopumā ir lācīgs pasaules ekonomikā, un tas jau ir noticis pozicionēja sevi pret ASV Valsts kases izpārdošanu, ASV akcijas un gan ASV, gan Eiropas korporatīvās obligācijas.

Neskatoties uz to, ka piektdien bija gaidāms neliels atvieglojums, Vitmans piekrita, ka situācija akciju tirgos visā pasaulē varētu pasliktināties, pirms tā kļūs labāka.

"Es nedomāju, ka kopējos indeksos esam tuvu zemākajam punktam, un mēs nevaram salīdzināt pēdējo 40 gadu vidējo lejupslīdi, kad kopš [Paula] Volkera laikiem mums bija būtībā dezinflācijas tendence," viņš teica.

Volkers bija ASV Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs no 1979. līdz 1987. gadam, un viņš ieviesa strauju procentu likmju kāpumu, kas lielā mērā izskaidrojams ar augstās inflācijas izbeigšanu, kas saglabājās 1970. gados un 1980. gadu sākumā, lai gan 11. gadā bezdarba līmenis pieauga līdz gandrīz 1981%.

"Mums šobrīd ir patiešām sarežģīta makro situācija, nesatricināmas inflācijas likmes, un, ja paskatās tikai uz faktu ASV tirgū, ka mūsu valsts kase ir zem 3.5%, bezdarbs zem 4%, inflācijas līmenis virs 8% - reālās procentu likmes. gandrīz nekustējās,” piebilda Vitmans.

“Ja paskatās uz riska rādītājiem, piemēram, nepastāvības indeksu, kredīta starpību, saistību nepildīšanas likmēm, tie nav pat pusceļā, kur tiem vajadzētu būt, lai izveidotu pienācīgu lāču tirgus dibenu, tāpēc vēl ir jāturpina liela aizņemto līdzekļu īpatsvara samazināšana. ”

Daudzas zaudējumus nesošas tehnoloģiju akcijas,meme krājumi” un kriptovalūtas ir strauji izpārdotas, kopš centrālās bankas sāka savu neprātīgo darbību, lai kontrolētu inflāciju, taču Vitmans sacīja, ka plašākam tirgum ir gaidāms vēl vairāk.

“Šobrīd tiek risināta liela daļa karstuma, taču galvenais rādītājs šeit, manuprāt, ir augsta ienesīguma parāda starpības un saistību nepildīšanas likmes, un tās vienkārši nav sasniegušas teritoriju, kurā nevienā posmā būtu interesanti ieguldīt, tāpēc sāpes tas turpināsies kādu laiku."