Pandēmija padarīja šos mazumtirgotājus spēcīgākus. Viņu akcijas piedāvā pirkšanas iespējas.

“Mēs esam grūtībās nonākuši situācijā, kad nav bērnu un vannā,” saka BMO Capital Markets vecākais analītiķis Simeons Zīgels, norādot, ka mazumtirdzniecības nosaukumi ir izpārdoti diezgan bez izņēmuma. "Mums ir jānošķir Covid uzvarētāji no tiem, kas vienkārši uzvarēja Covid laikā," viņš saka. "Mēs meklējam uzņēmumus, kuriem Covid nodrošināja fantastisku uzmanību, kas ļāva tiem pārveidot un atdzīvināt savu biznesu."

Nav grūti saprast, kāpēc investori ir samazinājušies par mazumtirdzniecību. Inflācija palielina darbaspēka izmaksas tajā pašā laikā augstās cenas saspiež klientu makus, un uzņēmumi visās jomās saskaras ar piegādes ķēdes galvassāpēm, kas ierobežo maržas.

Tas nevarētu notikt sliktākā laikā, jo pirms gada salīdzināšana būs īpaši sarežģīta otrajā ceturksnī, ņemot vērā pēdējās stimulēšanas kārtas laiku 2021. gada marta vidū.

Tāpēc nav brīnums, ka investori ir izvairījušies no šī sektora, un šķiet, ka mazumtirdzniecības akcijas gaida dažus sarežģītus mēnešus. Ģeopolitiskās bažas un inflācija turpina dominēt virsrakstos, tajā pašā laikā, kad aizturētais pieprasījums liek cilvēkiem tērēt vairāk kruīziem un kokteiļiem nekā tirdzniecības centrā.

Tomēr tās nav visas sliktas ziņas. Lielākie mazumtirdzniecības spēlētāji kopumā prognozēja spilgtas perspektīvas attiecībā uz patērētāju tēriņiem pēdējā peļņas sezonā. Vēl iepriecinošāks bija šī komentāra plašais raksturs: No lielveikalos līdz specializētiem mazumtirgotājiem, uzņēmumi visā ienākumu spektrā izklausījās pozitīvi.

Atlaidēm patīk

Dolārs ģenerālis (ticker: DG) un

Walmart (WMT), vidējas klases spēlētāji

Macy s (M) un

mērķis (TGT) un augstākās klases nosaukumi, tostarp

Nordstrom (JWN),

Nike (NKE), un

Williams-Sonoma (WSM) bija visi salīdzinoši optimistisks par nākamo gadu.

Piemēram, uzņēmumā Nike bažas par pastāvīgo gauso biznesu Ķīnā un vispārējo patērētāju pieprasījumu ir iedragājušas akcijas, kas līdz šim ir samazinājušās par vairāk nekā 20% un tiek tirgotas par mazāk nekā 28 reizēm lielāku peļņu, kas ir zemāka par piecu gadu vidējo peļņu. vairāk nekā 30 reizes.

Tomēr vidēji analītiķi prognozē, ka Nike peļņa uz akciju šogad un nākamgad sasniegs rekordus, un pārdošanas apjomi 50. gadā pirmo reizi pārsniegs 2023 miljardu dolāru atzīmi.

Čaks Groms, uzņēmuma Gordon Haskett analītiķis, saka, ka nākamie pāris mēneši mazumtirdzniecībai būs smagi, taču, "ja mēs to izdzīvosim bez lielas [novērtējuma] saspiešanas, tas sola labu atlikušo gada daļu."

Nav šaubu, ka pat spēcīgi spēlētāji redzēs dažus nestabilus pārdošanas datus ap stimulēšanas gadadienu un vasaras sākumu, savukārt piegādes ķēdes problēmas joprojām ir problemātiskas. Tomēr pastāvīgais patērētāju spēks, algu kāpums un nozares tonis, kas nav sliktāks, nekā baidās, var liecināt par spēcīgāku gada otro pusi.

Tomēr dažiem mazumtirgotājiem būs grūtības, un ir vērts būt izvēlīgam. Iespējams, viena no labākajām stratēģijām ir meklēt uzņēmumus, kas izmantoja pandēmiju savā labā, veicot vērienīgas strukturālas izmaiņas savā uzņēmējdarbībā. Uzņēmumi, kas ir pārveidojušies vai atrodas pavērsiena vidū, ir labāk pielāgojušies jaunajai mazumtirdzniecības ainavai. Panākumi var izpausties kā peļņa, kas pārsniedz nozares vidējo rādītāju.

"Man patīk domāt par pasaku par trim mazajām cūkām," saka Bērns Makkinijs, uzņēmuma vecākais portfeļa menedžeris.

NFJ investīciju grupa. "Ja trešā cūka iemācījās un uzcēla savu māju no ķieģeļiem, tagad ir ceturtā cūka, kas savu māju būvē no ķieģeļiem un javas un e-komercijas."

E-komercija, protams, nav nekas jauns. Taču uzņēmumu izmantojums ir mainījies. Tā vietā, lai vienkārši izmantotu

Amazon.comLīdzīgi kā modelis preču pārdošanai savās vietnēs, mazumtirgotāji izmanto savu klātbūtni tiešsaistē, lai izveidotu savu zīmolu un nodrošinātu daudzkanālu iespējas, vienlaikus pārvēršot fiziskās atrašanās vietas par izstāžu zālēm un izplatīšanas centriem.

“Veikals nāk pie jums, tāpat kā jūs varat ierasties veikalā,” stāsta Dana Telsija, Telsey Advisory Group izpilddirektore un galvenā pētniecības darbiniece, par mazumtirgotāju veiktajām galvenajām pārmaiņām. “Uzņēmumu bilances ir nostiprinātas, un tie zina vairāk par saviem klientiem, izmantojot datus — viņi piesaista jaunus klientus un gūst vairāk no esošajiem klientiem. Daži uzņēmumi šodien ir veselīgāki, nekā tie būtu bijuši bez pandēmijas.

Visā sektorā ir akcijas, kurām ir spēcīgs pašpalīdzības komponents, kas varētu nostādīt tos labākā situācijā, paisumam atkāpjoties.

Nordstrom ir akciju, kas Barrons ir iepriekš izcelts, un tā ir viena no mūsu iecienītākajām akcijām 2022. gadā. Lai gan akcijas līdz šim jau ir pieaugušas par vairāk nekā 25%, perspektīvas ir ļoti optimistiskas. Uzņēmuma daudzkanālu iespējas un klientu apkalpošana, kas jau ir labākā savā klasē, pandēmijas laikā izrādījās vēl vērtīgākas. Universālveikala telpas var vairs neizskatīties kā pirms desmit gadiem, taču Nordstrom ir gatavs labi darboties jaunajā normālā stāvoklī.

Neskatoties uz kāpumu, Nordstrom akcijas, kuru tirdzniecība ir mazāka par 8.8 reizēm par nākotnes peļņu, joprojām izskatās lēta, kā mēs atzīmējām janvārī. Tā ienesīgums ir 2.6%, un tam ir viena no augstākajām kapitāla atdevēm savā grupā, kas pārsniedz 40%. Analītiķi sagaida, ka uzņēmuma peļņa uz akciju šajā fiskālajā gadā vairāk nekā divas reizes palielināsies līdz 3.16 USD, pārdošanas apjomiem palielinoties par 5%, līdz 15.58 miljardiem USD.

Ja universālveikali ir samazinājušies, lielveikali ir rīkojušies tieši pretēji. Iespējams, ka Walmart un Target ir guvuši sākotnējo stimulu, jo ir būtiski mazumtirgotāji, taču viņi ir paveikuši daudz vairāk, nekā tikai pārvarējuši šo vilni. Walmart ir strauji paplašinājies tādās jomās kā veselības aprūpe un finansējums, un tagad arī no reklāmas gūst miljardus.

Tāpat Target ir kļuvis arvien spēcīgāks, un tā klienti pieturas pie pandēmijas jauninājumiem, piemēram, pacelšanas no malas, jo uzņēmums turpina samazināt izpildes izmaksas.

Šķiet, ka abi var turpināt apēst tirgus daļu, lai gan Target ar 15.5 reizes lielāku nākotnes peļņu ir lētākais no abiem, un pēc vairāku gadu straujas paplašināšanās tai ir lielāka kapitāla atdeve — virs 50%.

Analītiķi prognozē, ka Target peļņa uz akciju pieaugs par 7.3% līdz 14.55 USD, pārdošanas apjomiem palielinoties par 3.5%, līdz 109.7 miljardiem USD šajā finanšu gadā, nedaudz apsteidzot Walmart pieauguma tempu. Target 1.5% dividenžu ienesīgums ir tāds pats kā Walmart.

Arī citi atlaižu veikali izskatās labi novietoti, ņemot vērā to, ka tie koncentrējas uz vērtību laikā, kad patērētājiem ir lielākas izmaksas. Dollar General ir ilgs laiks Barrons izvēle, kas skāra optimistisku toni par visu gadu. Tā ir arī pārveidoja sevi ar iniciatīvām sākot no svaigiem produktiem līdz sadarbībai ar

DoorDash un starptautiskā paplašināšanās.

Palīdz arī uz vērtību orientēts patērētājs

Dollar Tree (DLTR), kuras papildu priekšrocības ir uzlabota tāfele un nesenā veiksmīgā augstākas cenas preču ieviešana.

Abas akcijas tirgo aptuveni 20 reižu nepieprasītus nākotnes ienākumus, un šķiet, ka Dollar General peļņa uz akciju šajā fiskālā gadā, neskatoties uz skarbajiem salīdzinājumiem, pieaugs par 12.6% līdz 11.45 $, jo pārdošanas apjomi pieaug par vairāk nekā 9%, līdz 37.37 miljardiem USD. Analītiķi cer, ka Dollar Tree peļņa uz akciju palielināsies par 37% līdz 7.97 USD, un tiek prognozēts, ka pārdošanas apjoms pieaugs par vairāk nekā 6% līdz 27.93 miljardiem USD.

Lowe's (LOW) uzlabojumu stāsts ir turpinājis palīdzēt mazumtirgotājam kliedēt bažas par sarežģītiem salīdzinājumiem. Kamēr nozares līderis

Home Depot (HD) ir savi katalizatori, un Lowe spējai atspēlēties vajadzētu palīdzēt tai turpināt publicēt spēcīgus skaitļus, pat ja patērētāju pasaule atkal izplešas ārpus viņu mājām.

Lai gan abu uzņēmumu pārdošanas apjomi vienā veikalā neizbēgami palēnināsies no pandēmijas laikā uzkarstā līmeņa, analītiķi sagaida, ka viņi izvairīsies no iegrimšanas negatīvā teritorijā.

Vienprātība paredz, ka Lowe peļņa šajā fiskālajā gadā palielināsies par gandrīz 13% līdz 13.47 USD, pārdošanas apjomiem palielinoties par 2.1%, līdz 98.30 miljardiem USD. Tas ir ātrāks rādītājs zemākajai izaugsmei nekā Home Depot, savukārt Lowe's tirgojas lētāk, 14.9 reizes pārsniedzot nākotnes ienākumus.

Ir vērts atzīmēt, ka visi iepriekš minētie mazumtirgotāji, izņemot Nordstrom, šajā fiskālajā gadā sasniegs rekordlielu peļņu uz akciju, neskatoties uz nozares pretvējš.

Kopumā mazumtirdzniecības perspektīvas varētu nebūt tik saulainas kā pagājušajā gadā, bet cilvēki ir turpinājuši tērēt. Lai atgrieztos pie citas pasakas, mazumtirgotāji, kas sekoja čaklās skudras piemēram, izskatās labāk spējuši iegūt pēcpandēmijas dolārus nekā sienāži, kas tikko gozējās svelmē.

"Ir daudz iemeslu optimismam, taču ir arī vieta akciju izvēlei," saka McKinney.

Rakstīt Terēza Rivas plkst [e-pasts aizsargāts]