Noslēpums fantastiskai 44% atdevei no drošiem CEF

Kāpēc kāds gribētu maksāt pilnu cenu par akcijām?

Daudzas parastās tickers var iegādāties par 5%, 10% un pat 12% atlaide slēgtā fonda (CEF) ejā. Šie CEF ar atlaidi ir vistuvāk bezmaksas pusdienām Volstrītā. Un lielākā daļa investoru par tiem nezina, jo viņi nelasa pietiekami daudz Pretēja perspektīva!

CEF ir unikāli transportlīdzekļi. Tie ir viens no pēdējiem akciju tirgus stūriem ar saldu neefektivitāti. Atšķirībā no kopfondu un ETF brālēniem, CEF ir fiksēts akciju kopums. Tas nozīmē, ka viņi var tirgoties ar prēmijām un atlaides to pamatā esošo aktīvu vērtībām.

Tas ir labi. darījums.

Pieņemsimies Alfabēts
GOOGL
Inc (GOOG), kas daudziem ir galvenais pēc vakardienas ieņēmumu pārskata. Izaugsme par saprātīgu cenu (GARAR
P) fani ir sākuši sekot GOOG. Ieņēmumi joprojām pieaug par divciparu skaitļiem, un akcijas ir mazāk nekā 20 reizes lielākas par ienākumiem un brīvu naudas plūsmu… nav slikti.

Tagad mēs šeit bieži neapspriežam GOOG, jo tas nemaksā dividendes. Taču mēs varam piešķirt GOOG piemērotību šajās lapās, tā vietā pieskaroties GDV

Tas ir paredzēts Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), pārvalda leģendārais vērtību investors Mario Gabelli. GOOG ir populārākais uzņēmums. GOOG vērtību fondā? Es esmu pietiekami vecs, lai atcerētos, kad GOOG bija izaugsmes vārds, kas sauca aizveriet acis un iegādājieties!

Tagad mums ir GARP fani. Bet kāpēc gan neiet uz GDV? Tas ir veids, kā iegādāties GOOG vienmērīgā cenā vairāk saprātīga cena, jo:

• Šis ir lāču tirgus, un GDV ir izmests darījumu tvertnē. Kā es rakstu, fonds tirgojas ar 12% atlaidi tā neto aktīvu vērtībai (NAV).
• Citiem vārdiem sakot, tās investori pērk GOOG un GDV citas blue-chip vērtības akcijas tikai par 88 centiem par dolāru.
• Turklāt GDV maksā labas dividendes. Pašlaik tas maksā 6.2%, maksā katru mēnesi.

Ak, mūzika mūsu pretrunām un ienākumus prasīgas ausis! GDV arī pieder American Express
AXP
(AXP), kas tirgojas ar 8 reizēm brīvu naudas plūsmu un nesen palielināja dividendes par drausmīgiem 21%. Un microsoft
MSFT
(MSFT), kas pēdējo piecu gadu laikā ir palielinājusi savu izmaksu par 59%.

GDV ir jauks maisījums akcijām, kuras mēs vienmēr apbrīnojam, bet kuras pērkam reti. Un hei, ja esat iegādājies kad mēs to šeit izsaucām 2020. gada beigās, GDV jums patiešām nodrošināja ikmēneša dividendes un ne tikai.

Toreiz bija spēkā GDV “trīskāršie draudi”. Mēs iekasējām tās ikmēneša dividendes, izbaudījām NAV pieaugumu, kad GOOG, AXP, MSFT un citi pieauga, kā arī rezervējām cenu pieaugumu, kad atlaižu logs sašaurinājās līdz viencipara skaitlim.

Mūsu panākumu noslēpums? Kad 2020. gada oktobrī GDV bija gatavs mītiņam, mēs jumped par to mūsu labā Kontrariantu ienākumu pārskats portfolio. Pēc tam GDV NAV pieauga, tā atlaide samazinājās, un mēs baudījām 44% pieaugumu (ieskaitot mūsu ikmēneša dividendes) tikai 15 mēnešos!

Cik brīnišķīga tā būtu pasaule, ja GDV varētu vienkārši maksāt mums katru mēnesi un palielināt atdevi par 44% ik 15 mēneši! Diemžēl buļļu tirgi nav mūžīgi. Šī iemesla dēļ mēs februārī pārdevām GDV.

Es saprotu, ka Gabelli ir labs akciju atlasītājs, taču nav iespējams iziet cauri tādam lāču tirgum kā šis. Labāk pārdot agri, tērēt skaidru naudu un gaidīt labāku pirkšanas iespēju.

Vai GDV dividendes ir drošas? Tas ir atkarīgs no tā, cik ilgi šī lejupslīde turpināsies. Fonds ir atkarīgs no pieaugošām akciju cenām, lai finansētu tā izmaksu. Tas ir labi, ja krājumi pieaug, bet slikti, ja tie krīt.

Nebija vērts palikt malā, lai uzzinātu. Līdz šim, kopš februāra, fonds ir turpinājis maksāt 0.11 USD ikmēneša dividendes. Taču tā NAV ir samazinājusies, kā prognozēts, un kopš tā laika maiņas GDV ir samazinājusies par 12%. Šīs dividendes tikai tik daudz mazināja…

Es vēlētos kādreiz vēlreiz apmeklēt GDV. 12% atlaide plus 6.2% ikmēneša dividende ir diezgan salda. Taču mums ir jāpārvar daži šķēršļi.

Pirmkārt, mums jāredz, ka Federālo rezervju sistēma nospiež bremzes. Mēs faktiski atsaucāmies GDV kā “Fed-Fueled Dividend” pirms diviem gadiem. Fed drukāja daudz naudas, kas pacēla akciju tirgu. GDV bija veids, kā iegādāties lētas akcijas, kas maksā dividendes un, visticamāk, ietu tirgū.

Pareizi. Ņemot vērā Fed naudas drukāšanu, GDV mums maksāja katru mēnesi, kamēr tās akciju cena pieauga arvien augstāk. (Ak, vecie labie laiki. Nekad nedomāju, ka mēs tā teiksim par 2020. gadu!)

Otrkārt, mums ir jānokļūst uz otru pusi no ekonomikas lejupslīdes, kurā mēs jau atrodamies. Vai vismaz jāredz gaisma lejupslīdes tuneļa galā.

Kad mēs to darīsim, CEF, piemēram, GDV, būs spēle. Vispirms jūs to dzirdēsit no manis.

Brett Owens ir galvenais investīciju stratēģis Pretēja perspektīva. Lai iegūtu vairāk lielisku ideju par ienākumiem, saņemiet viņa jaunākā īpašā ziņojuma bezmaksas kopiju: Jūsu priekšlaicīgas pensionēšanās portfelis: milzīgas dividendes — katru mēnesi — uz visiem laikiem.

Informācijas atklāšana: nav