Shiney “Inflācijas riska ierobežojums” zaudē savu īstermiņa spīdumu

Zelts jau sen tiek uzskatīts par drošības līdzekli pret inflāciju, taču nesenā cenu rīcība to liek apšaubīt, ņemot vērā pagājušās nedēļas valdības ziņojumus.

Piektdienas izlaidums par jaunajiem personīgā patēriņa izdevumiem — PCE — parādīja, ka patēriņa cenas no decembra līdz janvārim pieauga par 6%, kas ir daudz vairāk nekā par 2% no novembra līdz decembrim. Šīs ziņas izraisīja akciju tirgu izpārdošanu — un, uzmini ko —, kritās arī vecais inflācijas nodrošinājums, zelts.

Iespējams, ka dārgmetālu investori sagaida Fed pagriezienu, kad kādā brīdī nākotnē procentu likmes pārstāj augt un sāk kristies. Agrāk tika gaidīts, ka tas varētu notikt līdz 2023. gada beigām, taču tagad “eksperti” domā, ka tas drīzāk varētu būt 2024. gadā.

Neatkarīgi no iemesla, zelts un zelta krājumi jau pāris nedēļas ir samazinājušies. Lūk SPDR zelta akciju dienas diagramma (NYSE: GLDGLD
):

Ir nepārprotami acīmredzams, ka iespaidīgā augšupejas tendence no 2022. gada novembra sākuma zemākā līmeņa ir beigusies. 2023. gada februāra sākumā sasniegtais maksimums pie 182 $ izskatās diezgan strupceļā pēc pēkšņās starpības samazināšanās dažas dienas vēlāk. Ņemiet vērā, ka cena tagad ir zem 50 dienu mainīgā vidējā (zilā līnija) un šķiet, ka tā ir gatava pazemināties. 200 dienu mainīgais vidējais rādītājs, kas ir nedaudz zemāks par pašreizējo cenu, turpina lēnām samazināties.

SPDR zelta akciju nedēļas diagramma izskatās šādi:

Pirmā lieta, ko pamanāt, ir zemākas maksimālās cenas: augstākais līmenis ir 2020. gada vidū, pēc tam ir vēl viens trieciens, kas neizdodas 2022. gada sākumā. 50 nedēļu mainīgais vidējais rādītājs kopš 2021. gada sākuma ir tendence uz sāniem uz leju. 200 nedēļu slīdošais vidējais rādītājs turpina pieaugt — ilgtermiņā strādājošie paliek pie tā pat tad, kad īstermiņa pūlis atkrīt.

Lūk ikmēneša SPDR zelta akciju diagramma:

Tātad ļoti ilgtermiņa skatījums ir tāds, ka augšupejoša tendence saglabājas, par ko liecina 200 mēnešu mainīgais vidējais rādītājs, jo tas turpina virzīties augstāk. Pat ar visu šī februāra pārdošanas apjomu, 50 mēnešu mainīgais vidējais rādītājs turpina kāpt. Tie ir pozitīvi no cenu diagrammas analīzes viedokļa.

Otram spīdīgajam dārgmetālam, sudrabam, ir līdzīgs cenas darbības izskats. Lūk iShares Silver Trust dienas cenu diagramma:

Šomēnes šo sudraba iShares dempings ir ārkārtējs ar sākotnējo augstāko cenu 22.50 USD, un tad pūlis nāk un izkļūt no tā. Augšupējas tendences līnija no 2022. gada oktobra zemākā līmeņa ir pārrauta, 50 dienu mainīgais vidējais rādītājs pagriežas uz leju un cena noslīd zem 200 dienu mainīgā vidējā rādītāja.

Piektdienas sarkanā pārdošanas josla liecina par nelielām bažām par personīgā patēriņa indeksa iespējamo ietekmi. Sudrabs saka: "inflācija? kāda inflācija?" — vismaz šajā īstermiņa laika posmā.

Lūk iShares Silver Trust nedēļas cenu diagramma:

Paskatieties, cik izlēmīgi akcijas pagājušajā nedēļā atņēma gan 50 nedēļu, gan 200 nedēļu slīdošo vidējo rādītāju. Šķiet, ka viņi pārbaudīs, cik liels atbalsts ir šajā 2022. gada augusta/septembra/oktobra apgabalā, 16 $/17 $. Šī ir vēl viena diagramma, kurā teikts "kāda inflācija?"

Ikmēneša iShares Silver Trust izskatās šādi:

Tas daudz atšķiras no ikmēneša zelta diagrammas, vai ne? Tas varētu būt saistīts ar dažādiem sudraba rūpnieciskiem lietojumiem un ietekmi, kas var ietekmēt cenu darbību. Neatkarīgi no iemesla šis dārgmetāls ir tālu no 2011. gada augstākā līmeņa 48 $. 2020. gada sākuma zemākais līmenis 11/12 ASV dolāru apmērā var būt nākamais atbalsta pārbaudījums, skatoties no šīs perspektīvas.

Ne ieguldījumu konsultācijas. Tikai izglītības nolūkos.