S&P 500 ir uz savu visu laiku sliktāko janvāri. Lūk, kāpēc akcijas tiek skartas tik smagi

Pirmdien akciju tirgū valda sarkana jūra, un ir vairāki faktori, kas janvārī velk akcijas uz leju.

Dow Jones Industrial Average pirmdien nokritās pat par 1,000 punktiem. S&P 500 ir samazinājies par 2%, un tikai daži uzņēmumi visā indeksā tirgojas ar zaļo cenu. Dow un S&P 500 šobrīd ir sliktākajā mēnesī kopš 2020. gada marta, kad pandēmijas laikā tirgū iestājās satricinājumi.

Nasdaq Composite pirmdien kritās par 4.2%. Indeksa tempā ir sliktākais gada sākums kopš 2008. gada.

Un varbūt vissvarīgākais ir tas, ka S&P 500, kas šomēnes ir pazeminājies par 10%, tuvojas visu laiku sliktākajam janvārim. Tas ir neparasti, jo akciju tirgus parasti gadu sāk uz spēcīga pamata, jo investori iegulda naudu akcijās.

Lai gan dažas tirgus jomas, kas tika uzskatītas par dārgākām vai spekulatīvām, sāka cīnīties novembrī, plašākais tirgus janvāra pirmajā nedēļā spēra lielu soli atpakaļ pēc arvien pieaugošajiem Federālo rezervju sistēmas ieteikumiem, ka centrālā banka veiks agresīvas darbības, lai palēninātu patēriņa cenu lēciens.

"Pēdējā mēneša laikā Federālo rezervju sistēma (Fed) ir padarījusi arvien skaidrāku, ka tā nopietni cīnās ar šo inflāciju," teikts Wells Fargo Investment Institute 19. janvāra piezīmē klientiem.

Centrālā banka ir paziņojusi, ka, sākot ar martu, plāno pārtraukt aktīvu iegādi, paaugstināt procentu likmes un, iespējams, samazināt bilanci. Valdības obligāciju peļņas likmes ir palielinājušās, gatavojoties likmju paaugstināšanai, un ASV 10 gadu valsts kase šogad vien pieauga par vairāk nekā 40 bāzes punktiem līdz gandrīz 1.9% augstākajā punktā pēc tam, kad pagājušajā gadā bija nedaudz virs 1.5%. (1 bāzes punkts ir vienāds ar 0.01%).

Investori tagad sagaida četrus likmju paaugstinājumus šogad, un dažas amatpersonas brīdina, ka var būt nepieciešams vairāk, jo vairums Volstrītas profesionāļu pirms dažiem mēnešiem gaidīja tikai vienu vai divus likmju paaugstinājumus.

"15. decembra minūtes, kas iznāca 5. janvārī, bija šoks investoriem," pirmdien CNBC izdevumā "Puslaika ziņojums" sacīja Eds Jardeni, Yardeni Research dibinātājs.

Trešdien Fed sniegs jaunāko atjauninājumu. Lai gan maz ticams, ka šajā sanāksmē likmes tiks paaugstinātas, tirgus eksperti uzskata, ka centrālā banka pieturēsies pie sava plāna padarīt stingrākus finanšu nosacījumus, neskatoties uz tirgus lejupslīdi, ņemot vērā augsto inflācijas līmeni.

Bažas par pastāvīgu inflāciju, piegādes ķēdes pārtraukumiem saistībā ar jauniem Covid variantiem un iespējamu konfliktu Ukrainā ir citi faktori, kas ir svēruši investoru vēlmi riskēt.

Tehnoloģiju akcijas ar augstu vērtējumu skāra pirmās un turpina ciest.

Pagājušajā nedēļā uz tehnoloģijām orientētais Nasdaq Composite iekrita korekcijas teritorijā, atzīmējot 10% kritumu salīdzinājumā ar 2021. gada novembra rekorda noslēgumu. Kopš tā laika indekss ir iekritis dziļāk, tikai dažu procentu punktu attālumā no lāču tirgus sasniegšanas.

Obligāciju likmju kāpšana parasti nesamērīgi soda izaugsmes akcijas, jo to peļņas pieaugums nākotnē kļūst mazāk pievilcīgs, pieaugot likmēm. Arī tehnoloģiju akciju pieauguma gaidas ir vājinājušās, jo Volstrītas analītiķi ir guvuši labāku priekšstatu par to, kāda varētu izskatīties ekonomika pēc pandēmijas.

"Kopš 3. gada 21. ceturkšņa beigām 2022. gada peļņas aprēķini [Nasdaq 100] ir samazinājušies par 0.8%, savukārt S&P 500 aplēses ir palielinājušās par 1.9%, kas liecina par vājākiem izaugsmes akciju pamatiem salīdzinājumā ar kopējo tirgu," sacīja Bank of America akciju un kvantitatīvā stratēģe. Savita Subramaniana pirmdien sacīja piezīmē.

Daudzas no lielākajām akcijām tirgū ir tehnoloģiju nosaukumi, tāpēc to kritums var būtiski ietekmēt tirgus vidējos rādītājus. Tagad pārdošanas spiediens aug pats par sevi, investoriem izmetot riska aktīvus, janvārī samazinot visas akciju nozares, izņemot enerģiju.

Kriptovalūtu tirgus ir arī smagi cietis. Pirmdienas rītā bitkoina cena noslīdēja zem 34,000 30 USD, līdz ar to tā gada līdzšinējie zaudējumi ir aptuveni 50%. Kopš rekordaugstā līmeņa novembrī lielākā kriptovalūta ir zaudējusi aptuveni XNUMX%.

Ethereum cena šajā laika periodā ir piedzīvojusi līdzīgu kritumu.

Protams, ekonomikas stāvoklis izskatās labi. Bezdarba līmenis ir samazinājies līdz 3.9% pēc rekordlielā algu pieauguma gada, kas nav saistīts ar lauksaimniecību. Citi ekonomikas izaugsmes rādītāji ir pozitīvi, pat ja tie liecina par lēnāku atveseļošanos nekā 2021. gadā.

Arī peļņas sezona izrādās spēcīga, neskatoties uz dažiem neapmierinošiem ziņojumiem no augsta līmeņa uzņēmumiem. Vairāk nekā 74% no S&P 500 uzņēmumiem, kas ziņojuši par rezultātiem, ir pārsnieguši Volstrītas peļņas prognozes, liecina FactSet.

Arī Covid-19 gadījumi samazinās. Pēc gubernatores Keitijas Hočulas teiktā, Covid-19 gadījumu skaits sasniedza satriecošus jaunus rekordus ļoti transmisīvā omikrona varianta izplatības laikā, un pēdējo divu nedēļu laikā Ņujorkas štatā sāka samazināties saslimšanas gadījumi, norāda gubernatore Ketija Hočula, radot cerību, ka citos ASV apgabalos. var redzēt tikpat ātru vilni.

-Šajā ziņojumā piedalījās CNBC Maikls Blūms.