Tirgus etalons, kas gada laikā samazinājās par vairāk nekā 11%, tikko sasniedza "nāves krustu". Tas ir tad, kad indeksa 50 dienu mainīgais vidējais nokrītas zem 200 dienu skaitļa.
Tas ir signāls, ka tirgū kaut kas notiek, ja kādam ir vajadzīgi papildu pierādījumi. Normālos laikos, kad krājumi aug, pēdējo cenu vidējā vērtība ir augstāka nekā 200 dienu rādītājs, jo ilgāka termiņa rādītājs ietver līmeņus, kad krājumi bija zemāki.
Akciju cenas ir nokritušās zem ilgtermiņa tendences, investoriem ņemot vērā pašreizējos draudīgos riskus ekonomikai. Krievijas un Ukrainas karš ir novedis pie sankcijas par Krievijas preču eksportu, kas ir samazinājis šo preču daudzumu pasaules tirgū, nosūtot cenas cauri jumtam.
Rezultātā patērētāji varētu samazināt tēriņus. Pat pirms Krievijas uzbrukuma inflācija pieauga, izdarot spiedienu uz centrālajām bankām, lai tās palēninātu ekonomiku, lai kontrolētu cenas. Jau tagad tiek sagaidīts, ka centrālās bankas to darīs paaugstināt procentu likmes šogad vairākas reizes.
S&P 500 nāves krusts sasniedz indeksa 50 dienu mainīgo vidējo rādītāju aptuveni 4,465. Tas ir zem tā 200 dienu mainīgā vidējā rādītāja 4,467. Viss, kas būtu nepieciešams, lai indekss aizvērtos nāves krustojumā, ir, lai tas beigtos pirmdien zem 4,377; agrā pēcpusdienā tas bija 4,199.90.
Lai gan tāpēc situācija akciju tirgū šķiet drūma, iespējams, ir piemērots laiks ilgtermiņa investoriem, lai iegādātos akcijas. Vēsturiski S&P 500 ir tendence uz iespaidīgu pieaugumu 12 mēnešu periodā pēc sākotnējās slēgšanas nāves krustojumā. Saskaņā ar Dow Jones Market Data datiem, pamatojoties uz 53 reizēm, kad indekss ir slēgts nāves krustojuma teritorijā, vidējais pieaugums šajā periodā ir 50.7%.
Protams, indekss kādu laiku var palikt nāves krustā; vidējais periods ir 155 tirdzniecības dienas. Bet, tiklīdz ieguvumi tiek realizēti, tie mēdz būt aizraujoši. Pēdējo reizi indekss nāves krustojuma teritorijā slēdzās 30. gada 2020. martā, kad šķita, ka debesis krīt, sākoties pandēmijai. No šī brīža indekss nākamajā gadā pieauga par vairāk nekā 55%.
Lieta ir tāda, ka kādā brīdī makroekonomiskais risks, kas liek akcijas pazemināt, pilnībā atspoguļojas to cenās. Un, kamēr uzņēmumu peļņa joprojām aug, akcijas kādā brīdī atsāks augt.
Rakstiet Jēkabam Sonenshine plkst [e-pasts aizsargāts]