Akciju tirgū bija traki laba nedēļa. Viens veids, kā izprast to visu.

Teksta lielums

Tirgotāji dod priekšroku nestabils tirgus, un viņi ir ieguvuši vienu 2022. gadā. Krājumi ir samazinājušies, sapulcējās, un atkal samazinājās, ko noteica arvien mainīgās procentu likmju un inflācijas gaidas, mainīgās recesijas izredzes un uzņēmumu peļņas perspektīvas. Apmēram vienīgā lieta, kas ir bijusi uzticama, ir bijusi tehnika.

Jā, tehnika. Šīs pagājušās nedēļas mītiņš pacēla

Dow Jones Industrial Average
2.7%,

NASDAQ Composite
4.1%, un

S&P 500
indekss 3.6%. Tas ir pēc tam, kad visas trīs iepriekšējās nedēļas laikā piedzīvoja kritumu vismaz par 3%, kas ir viņu trešā zaudējuma nedēļa pēc kārtas.

Izceļas ir tas, kur sākās pagājušās nedēļas rallijs, kad S&P 500 otrdien sasniedza 3900. Tas ir ne tikai liels apaļš skaitlis, bet arī vienāds ar 61.8% Fibonacci atsekošanas līmeni no jūnija zemākajiem rādītājiem (tas ir, 61.8% no ceļa no tirgus zemākā punkta līdz iepriekšējam maksimumam). Indeksam pat vajadzēja atkāpties tāpēc, ka tas bija nokrities par 9% no 200 dienu mainīgā vidējā līmeņa tuvu 4300, kur akcijas bija apstājušās pēc 17% atkāpšanās no jūnija vidus zemākā līmeņa, nedaudz virs 3600. Bieži vien apvainotās diagrammas ir der kā cimds.

Tātad, kur turpināt S&P 500? Daudzi tehniskie analītiķi redz a tirdzniecības diapazons no 3900 līdz 4300 kā visticamāk tuvākajā laikā. Pārtraukums zem 3900 liktu 3800 kā nākamo atbalsta līmeni, un tad stājas spēkā jūnija zemākais līmenis 3636. Tomēr kāpums virs 4300 varētu liecināt par gaidāmo pieaugumu un tirgus toņa maiņu, raksta JP Morgan tehniskais stratēģis Džeisons Hanters.

Tas ir liels, ja. Kīts Lerners, Truist Advisory Services galvenais investīciju speciālists un kvalificēts tirgus tehniķis, sagaida, ka tuvākajā laikā turpināsies stabilizācija, ņemot vērā iepriekšējo nedēļu krituma apjomu, nomākto noskaņojumu un neseno pārdošanu, kas atstājusi portfeli. menedžeri apgaismo akcijas.

Taču turpmākajos mēnešos viņš iesaka samazināt turējumus ikreiz, kad S&P 500 tuvojas 4300 pretestības līmenim, kas joprojām ir tuvu indeksa 200 dienu mainīgajam vidējam rādītājam. Šeit arī S&P 500 tirgotos par 18 reizēm augstāku cenu/peļņu, kas ir pēdējo mēnešu augstākais rādītājs.

"Es domāju, ka ir diezgan optimistiski teikt, ka mēs jebkurā laikā drīz atgriezīsimies tur," saka Lerners. "Šobrīd tas ir patiešām spēcīgs ierobežojums, ņemot vērā jūsu ienākumu nenoteiktību."

Kopš jūnija vidus analītiķu aplēses par S&P 500 trešā ceturkšņa peļņu ir samazinājušās par 5.5%, liecina Credit Suisse dati, neskatoties uz labāku, nekā gaidīts, otrā ceturkšņa pārskatu sezonu. Aplēses 2023. gadam ir saglabājušās labākas, kopš jūnija vidus samazinājušās par 3.7%, taču ir pamats uzskatīt, ka tās vēl vairāk samazināsies. Federālo rezervju sistēmas lielā procentu likmju paaugstināšana jūnijā, jūlijā un septembrī sāks ieplūst reālajā ekonomikā nākamajos ceturkšņos, recesija ASV joprojām ir iespējama, un ekonomikas vājums Eiropā un Ķīnā kaitēs starptautisku uzņēmumu peļņai.

Saskaroties ar visu neskaidrību par perspektīvu, analītiķi, iespējams, vēl neatjaunina savas 2023. gada prognozes, tā vietā koncentrējoties uz trešā ceturkšņa "šeit un tagad". Ja šīs prognozes vēl vairāk samazināsies, arī S&P 500 tirdzniecības diapazona augšdaļa varētu pazemināties.

Tomēr pagaidām tehnika, visticamāk, turpinās dominēt. Nākamais lielākais tirgus katalizators piezemēsies otrdienas rītā, izlaižot augusta patēriņa cenu indeksu. Resns inflācijas temps var paaugstināt akcijas, lai tās sastaptu pretestību, savukārt straujākas inflācijas gadījumā tās varētu sagraut atbalstu.

Katrā ziņā tas ir tirgotāju tirgus. Mēs, pārējie, tajā tikai ieguldām.

Rakstīt Nikolass Jasinsskis plkst [e-pasts aizsargāts]