Akciju tirgus “šogad ir saplaisājis”, saka stratēģis, un ir 2 lietas, kurām jāpievērš uzmanība nākamajam

Kā ekonomikas lejupslīde sver peļņu, korporācijas atdzīvina saukli “uzticieties procesam”, ko pēc Aiversonas laikmeta padarīja populāru Filadelfijas 76ers.

Savukārt tirgi jau ir sākuši noteikt cenas lejupslīdes riskam, S&P 500 un Nasdaq šogad nokrītot lāču tirgos (līdz šim gadam ir attiecīgi par 20% un 32%), savukārt Dow ir nokrities par vairāk nekā 9%. .

"Tirgus ir pirmais, tāpēc tirgus šogad ir sašķelts," Liza Young, SoFi investīciju stratēģijas vadītāja, sacīja Yahoo Financial Live (video iepriekš). “Tirgus mums ir parādījis savu pesimismu. Tas mums ir parādījis savu reakciju uz mikrovidi.

Tirgus lejupslīde lielā mērā ir atkarīga no Federālo rezervju sistēmas agresīvās procentu likmju paaugstināšanas un tādējādi palēninot ekonomiku, ņemot vērā gadu desmitiem augstu inflāciju: Fed vadītājs Pauels nesen atzina risku, ka ekonomika var nonākt recesijā, taču teica, ka, domājot par procentu likmju paaugstināšanas apturēšana šajā brīdī būtu "ļoti priekšlaicīgi. "

"Kamēr mēs neredzēsim secīgus mēnešus, kad inflācija jēgpilni samazināsies, es ceru, ka viņi turpinās pārgājienus un turpinās stingrākus pasākumus," sacīja Jangs. "Es domāju, ka viņi ir diezgan apmierināti ar pievilkšanu, iespējams, nedaudz pārāk tālu, un pēc tam mēģina lūgt piedošanu no tirgiem, izmantojot instrumentus, kas viņiem ir jāstimulē."

Tikmēr Jangs ieteica investoriem vērot divas citas pazīmes, kas liecina, ka biznesa cikls varētu mainīties.

Ieņēmumu samazināšanās

Pēc Jangs domām, nākamais apavis var būt ievērojams ieņēmumu samazinājums. Kopš koronavīrusa pandēmijas sākuma tirgus nav pieredzējis peļņas aprēķinu lejupvērstu pārskatīšanu.

"Es domāju, ka tā daļa, kuras cena nav pilnībā noteikta, ir peļņas samazināšanās," viņa teica.

4. novembra piezīmē Goldman Sachs samazināja savu peļņas mērķi S&P 500 indeksam pārējā gada laikā, kā arī līdz 2024. gadam. Banka tagad uzskata, ka 2022. gada peļņa būs USD 224, kas ir zemāka par 226 USD. Turklāt uzņēmuma stratēģi pārskatīja savas peļņas prognozes 2023. gadam, samazinot līdz 224 USD (iepriekš USD 234) un līdz 237 USD 2024. gadā (no USD 243).

Stāsts turpinās

Jangs piebilda, ka, ja ASV ieslīgtu recesijā, viņa sagaidītu ienākumu samazināšanos par 10% līdz 15%. Tajā pašā laikā, viņa atzīmēja, peļņas kritums dažādās nozarēs atšķirsies inflācijas dēļ.

"Preču inflācija, visticamāk, samazināsies daudz ātrāk un līdz vieglāk pārvaldāmam līmenim nekā pakalpojumu inflācija, kas mēdz būt nestabilāka un ietver tādas lietas kā īres maksa, un uzņēmumi arī saskaras ar nemainīgu algu inflāciju," sacīja Jangs. "Tātad nozarēm, kurās ir preču ietilpība un kuras var gūt labumu no preču inflācijas samazināšanās un preču cenu samazināšanās, visticamāk, veiksies labāk un, iespējams, tie neuzņems tik lielu ieņēmumu kritumu."

Ekonomiskā svārstība

ASV bezdarba līmenis pašlaik svārstās tuvu 50 gadu zemākajam līmenim, un Fed kopumā uzskata, ka darba tirgus ir pārkarsēts, un pieprasījums pēc darbiniekiem pārsniedz darba tirgus dalībnieku piedāvājumu.

Bet tas varētu mainīties, jo Fed turpina paaugstināt likmes.

"Pēdējais mīklas gabals ir tāds, ka ekonomika brūk, un jūs redzat reālus datus ekonomikā, darba tirgū, inflācija samazinās, ka lietas faktiski samazinās," sacīja Jangs.

Spilgtā vieta investoriem būtu tāda, ka līdz brīdim, kad ekonomiskie dati pasliktinās, akciju tirgus jau varētu būt atveseļošanās režīmā, jo akcijām ir tendence sasniegt zemāko punktu krietni pirms lejupslīdes beigām.

Saskaņā ar JPMorgan vēsturiskajiem datiem S&P 500 vidēji sasniedz zemāko punktu trīs mēnešus pēc lejupslīdes sākuma un sasniedz cikliski zemāko līmeni 10 mēnešus pirms lejupslīdes beigām.

"Šobrīd ir diezgan iespējama lejupslīde — tas nenozīmē, ka tai ir jābūt sliktai, tas nenozīmē, ka tai ir jābūt armagedonam," sacīja Jangs. "Lejupslīdes atjauno biznesa ciklu, un tas varētu būt pozitīvs šajā vidē."

Bredlijs Smits ir Yahoo Finance enkurs. Sekojiet viņam Twitter @thebradsmith.

Noklikšķiniet šeit, lai iegūtu jaunākās akciju tirgus ziņas un padziļinātu analīzi, tostarp notikumus, kas pārvieto akcijas

Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas

Lejupielādējiet Yahoo Finance lietotni Manzana or android

Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, un YouTube