Pēc vienas no sliktākajām nedēļām akciju tirgū 2022. gadā divi faktori varētu mainīt tirgu tuvāko dienu laikā un likt investoriem sagaidīt nemierīgu ceturto ceturksni.
Tirgus saviļņojas pēc plašās izpārdošanas piektdien, pārtraucot divu nedēļu ģīboni, kas pārņēma
Tas nozīmē, ka tuvāko nedēļu laikā tirgus, visticamāk, mainīsies uz divām galvenajām tēmām - inflācijas datiem un jebkādiem padomiem par to, ko Fed plāno darīt savās nākamajās sanāksmēs. Nākamās nedēļas laikā varētu parādīties vēl vairāk šādu mājienu.
Investori dzirdēs no diezgan daudzām Fed amatpersonām un rūpīgi uzraudzīs valodu, kas norāda uz šķelšanos starp valdes locekļiem. Divpadsmit no 19 Fed vadītājiem un prezidentiem nākamnedēļ runās, "gandrīz visi šķietami var skart ekonomikas perspektīvas vai monetāro politiku," atzīmē Deutsche Bank ekonomisti Breta Raiena vadībā.
Lai gan šķiet, ka visas Fed dalībvalstis vēlas turpināt paaugstināt likmes no pašreizējā 3.0–3.25% diapazona, pastāv arī būtiskas domstarpības. Piemēram, “punktu sižeti”, kas izsekot, kur Fed amatpersonas redz ekonomiskos datus un procentu likmes nākotnē parāda, ka dalībnieki ir vienmērīgi sadalīti starp tiem, kas sagaida, ka Federālo fondu likmes nākamgad sasniegs 4.75%, un tiem, kuri uzskata, ka augstākās likmes ir 4.5% un 4.25%. Tās varētu šķist salīdzinoši nelielas atšķirības, taču tās varētu būtiski mainīt tirgu, ņemot vērā to, cik rūpīgi investori skatās likmes. Ja Fed amatpersonas sāks sliecas uz nežēlīgāku politiku — pakāpeniskāku procentu likmju paaugstināšanu — tirgus, visticamāk, pieaugs. Bet tas joprojām šķiet tāls sitiens. Savukārt Deutsche Bank sagaida, ka likmēm būs jāpaaugstinās līdz 5%, kas, visticamāk, būtu negatīvs investoriem.
Pats Pauels tuvākās nedēļas laikā parādīsies divas reizes. "Visi trīs Fed vadības locekļi uzstāsies, un Pauels otrdien piedalīsies diskusijā par digitālajām valūtām un trešdien izteiks sveicienus kopienas banku konferencē, kurā uzstāsies arī gubernators Boumens," rakstīja Raiens.
Turklāt tiks publicēti daži dati, kas varētu ietekmēt tirgu. Ceturtdien Ekonomiskās analīzes birojs (BEA) publicēs savu trešo aplēsi par otrā ceturkšņa iekšzemes kopproduktu un, iespējams, pārskatīs arī dažus vecākus skaitļus. Tā kā tas ir retrospektīvs skaitlis, IKP bieži nepārvieto tirgu daudz. Bet jebkura turpmāka pazīme, ka ekonomikā jau ir lejupslīde, varētu ietekmēt investoru noskaņojumu. Tas varētu arī ietekmēt Fed vēlmi ienirt ekonomiku dziļākā recesijā, ja kļūs skaidrāks, ka recesija ir sākusies. Pēdējā 0.6. ceturkšņa IKP aplēse bija par 1.3% pēc krituma XNUMX. ceturksnī par XNUMX%.
Jauni dati par ilglietojuma precēm, patēriņu un citu ekonomisko aktivitāti arī palīdzēs prognozētājiem prognozēt trešā ceturkšņa iekšzemes kopproduktu. Vēl viena ceturtdaļa kritumu padarītu skaidrāku, ka ekonomikā jau ir lejupslīde, un pārbaudītu Fed vēlmi pasliktināt ekonomikas sāpes.
Tomēr lielākās ziņas, visticamāk, nāks piektdien. BEA izlaidīs personīgā patēriņa izdevumu cenu indeksu, kas ir galvenais inflācijas rādītājs, ko Fed rūpīgi uzrauga. Šis indekss jūnijā pieauga par 6.8% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, kas ir augstākais līmenis kopš 1982. gada, un jūlijā samazinājās līdz 6.3%. PCE pamatindekss, izņemot pārtiku un enerģiju, palielinājās par 4.6%. Analītiķi sagaida, ka galvenais PCE augustā pieaugs par 4.7%.
Pat ar visām šīm Fed amatpersonām, kas plāno runāt un publicēt svarīgus datus, maz ticams, ka nākamajā nedēļā būs pietiekami daudz skaidrības par likmju paaugstināšanas ceļu, lai noteiktu, kur akcijas virzīsies pārējā gada laikā. Goldman Sachs piektdien samazināja savu 2022. gada S&P 500 mērķi līdz 3,600 no 4,300 — vēl viena zīme, ka Volstrīta tirgū tuvākajā laikā nesaredz atkāpšanos.
"Nākamo pāris nedēļu laikā ilgtermiņa investori var vilcināties iegādāties vājumu, jo nešķiet, ka ekonomikas datu publiskošana vai Fed runas pārliecinās tirgus, ka drīzumā notiks pāreja no šīs agresīvās stingrāku ierobežošanas kampaņas," raksta. Oanda analītiķis Edvards Moija. "S&P 500 negatīvie mērķi ietver 3,470 līmeni, kas dažiem ilgtermiņa investoriem varētu izskatīties pievilcīgi."
Rakstiet Avi Zalcmanam plkst [e-pasts aizsargāts]