Bieži tiek uzskatīts, ka par ASV fiskālo politiku atbildīgās personas ir vieni no prātīgākajiem cilvēkiem pasaulē, tāpēc jums var rasties jautājums, kāpēc mēs pēkšņi dzirdam tādas idejas kā triljonu dolāru platīna monētas kalšana vai 100 dolāru pārdošana. Valsts kases obligācijas par USD 200.
Diemžēl atbilde ir vienkārša: Pārstāvju palātas republikāņu vairākuma infantilie pozicionāri draud bloķēt federālā parāda griestu palielināšanu. Atkal.
Republikāņu cīņa par parāda griestiem ir kļuvusi gandrīz par ikgadēju notikumu. Tas regulāri izraisa satricinājumus finanšu tirgos un brīdinājumus, ka federālā saistību nepildīšanas provocēšana attiecībā uz Valsts kases vērtspapīriem, kas, iespējams, ir ilgtermiņa sastrēguma galīgās sekas, negatīvi ietekmēs amerikāņus visās dzīves jomās un pasaules ekonomikas stabilitāti.
Traku raisošie republikāņi, kas pagarināja Pārstāvju palātas vadības vēlēšanas, ir skaidri norādījuši, ka "tīru" parāda griestu palielināšanu, kurā aizņēmumu limita atcelšana netiek apvienota ar citiem pasākumiem, pat nevajadzētu apspriest.
Maikls Strains, Amerikas Uzņēmumu institūts
Kongresa demokrātiem ir bijušas daudzas iespējas izņemt šo ieroci no nezinošo piromānu arsenāla Republikāņu partijā, pēdējo reizi klibo pīļu sesijas laikā 2022. gada beigās, kad viņi kontrolēja abas Kongresa palātas un Balto namu. Neizskaidrojami, ka viņiem tas neizdevās, un te nu mēs esam.
Piektdien Valsts kases sekretārs Dženeta L.Jellena brīdināja Pārstāvju palātas spīkeru Kevinu Makartiju (R-Beikersfīlda), kā arī citi Kongresa vadītāji un galvenie komiteju priekšsēdētāji, ka ASV parāds sasniegs likumā noteikto limitu ceturtdien, mēnešus agrāk, nekā bija paredzēts.
Tajā brīdī Jellena sacīja, ka Valsts kase sāks veikt "noteiktus ārkārtas pasākumus", lai novērstu saistību nepildīšanu. Tie ietver plānoto maksājumu apturēšanu valsts darbinieku pensiju fondos.
Jellena sacīja, ka, tiklīdz politiskais strupceļš beigsies, līdzekļi tiks pilnībā izmantoti. Tomēr tas var nebūt tik vienkārši.
Trīs mēnešu pārtraukuma rezultātā 2003. gadā viens federālais pensiju fonds neatgriezeniski zaudēja 1 miljardu dolāru procentos jo tai bija jāpārdod valsts vērtspapīri pirms to dzēšanas termiņa beigām, lai izpildītu saistības pret pensionāriem.
Pirms sīkāk iedziļināties parāda griestu nesaskaņas un iespējamās pretdarbības sekās, vēlreiz pārskatīsim, kas par to ir.
Parādu griesti ir federāls likums, kas nosaka ierobežojumu, cik lielu parādu Valsts kase var pārdot. Šobrīd limits ir USD 31.381 triljons, ko Kongress noteica 2021. gada decembrī.
Acīmredzot, ko Kongress nolemj, Kongress var atcelt. Parādu griesti ar kongresa balsīm ir paaugstināti vairāk nekā 91 reizes kopš 1960. gada, parasti bez diskusijām, demokrātu un republikāņu vairākums un demokrātu un republikāņu prezidenti.
Pēc tam, kad 2011. gadā republikāņi pārņēma vairākuma kontroli pār Pārstāvju palātu, parāda griesti pārvērtās par izejvielu politiskai pozīcijai. Parasti GOP parāda griestu paaugstināšanu apraksta kā līdzvērtīgu izšķērdīgu izdevumu veicināšanu.
Tā tas ir tagad, kad Pārstāvju palātas republikāņu vairākuma locekļi, kuri ir draudējuši bloķēt parāda griestu palielināšanu, ja vien tas nav saistīts ar izdevumu samazināšanu, turpina tā, it kā griestu palielināšanas bloķēšana ir tas pats, kas apturēt izaugsmi. no federālā budžeta.
Tas ir nepatiess. Tas vienmēr ir bijis nepatiess. Politiķi, kuri izsaka šos apgalvojumus, zina, ka tie ir nepatiesi, kas padara viņus par meliem.
Parāda griesti tikai ietekmē to, kā valdība maksā par izdevumiem, ko Kongress jau ir atļāvis. Ja politiķi nevēlētos naudu tērēt, viņiem būtu tikai jāatsakās to piesavināties. Viņi to nav darījuši.
Tā vietā viņi uzvedas kā kredītkaršu īpašnieki, kuri savās kartēs ir ielikuši vairāk pirkumu, nekā vēlas maksāt, un tāpēc ir nolēmuši saspiest kartes izsniedzēju, ticot, ka tas samazinās viņu atlikumus.
Kāpēc ASV iziet šo muļķīgo vingrinājumu, ik pēc deviņiem mēnešiem vidēji?
As Esmu daudzkārt skaidrojisparāda griesti sākotnēji nebija domāti kā ierobežojums Valsts kases pilnvarām emitēt federālo parādu, bet gan kā veids, kā to piešķirt. vairāk platuma grādos aizņemties.
Parādu griesti tika ieviesti 1917. gadā, kad Kongresam kļuva apnicis balsot par katru ierosināto obligāciju emisiju, ko tas uzskatīja par sāpēm kaklā. Tā vietā tā izvēlējās piešķirt Valsts kasei vispārējas pilnvaras obligāciju apgrozībā, ievērojot ierobežojuma ierobežojumu.
Citiem vārdiem sakot, ierobežojums nekad netika izstrādāts, lai neļautu Kongresam pieņemt nekādus izdevumu likumprojektus vai deficīta veidošanas nodokļu atvieglojumus, ko tas vēlējās. Acīmredzot tam nekad nav bijusi tāda ietekme, jo Kongress regulāri apstiprina izdevumus, par kuriem tas zina, ka pēc vienkāršas matemātikas būs nepieciešams vairāk aizņemties.
Katru reizi, kad parāda griestus aiztur republikāņi, lai izpirktu (to nekad nedara demokrāti), daži eksperti brīdina, ka šoreiz ķīlnieku sagrābēji var būt nopietni, un citi pauž pārliecību, ka tā šķiet vienmēr, bet visi zina, ka strīds galu galā tiks atrisināts. , tad kāpēc uztraukties?
Pašapmierinātības pamatā ir uzskats, ka ASV nekad nav piedzīvojušas parāda griestu pārkāpuma briesmīgās sekas. Šo ideju visprecīzāk formulēja Miks Mulvanijs, fiskālais auns, toreizējais prezidents Tramps, kurš tika iecelts par budžeta direktoru, kurš savulaik teica par ASV valdības parāda saistību nepildīšanas sekām: "Esmu dzirdējis cilvēkus sakām, ka tad, ja mēs to nedarīsim. tas būs pasaules gals. Man vēl nav satikts kāds, kurš spētu formulēt negatīvās sekas.
Tomēr negatīvās sekas ir un vienmēr ir bijušas acīmredzamas ikvienam, kurš ir nobriedis tālāk par to, ka viņi spēlējas ar kāju pirkstiem.
Toreizējais Valsts kases sekretārs Timotijs Geitners to izdarīja 2011. gada janvārī, kad viņš minēja krasi augstākas procentu likmes valsts un pašvaldību aizņēmumiem, kredītkartēm, mājokļa hipotēkām; pensijas ligzdas olu un mājas vērtību erozija; maksājumu apturēšana militārām ģimenēm un civilajiem valdības darbiniekiem, sociālā nodrošinājuma, Medicare un veterānu pabalstiem; globālās uzticības iznīcināšana dolāram un Valsts kases vērtspapīriem.
“Būtu pat ļoti īstermiņa vai ierobežota saistību nepildīšana katastrofālas ekonomiskās sekas, kas ilgs gadu desmitiem,” Kongresa vadītājiem sacīja Geitners.
Geitners jau iepriekš runāja par parādu griestu strupceļu, kas ilga līdz 2011. gada vasarai un beidzot tika atrisināts augustā. Tomēr ekonomiskā ietekme ilga līdz 2012. gadam. Patērētāju uzticība kritās par 22%, bet Standard & Poor's 500 akciju tirgus indekss - par 17%. Mājsaimniecību bagātība samazinājās par 2.4 triljoniem dolāru, aprēķināja Valsts kase.
Strupceļu izbeidza bēdīgi slavenais sekvesteris, kas 10 gadus uzlika valdībai bargu izdevumu samazinājumu. Jāatgādina, ka sekvesteris tika izstrādāts kā tik bargs, ka tas mudinātu Kongresu un Balto namu panākt saprātīgu budžeta kompromisu, lai tas netiktu izmantots.
Darījums nenotika, tāpēc sekvesteris stājās spēkā, visa pieredze atgādināja skatienu pielādētas bises stobrā un nospiežot sprūdu, lai redzētu, vai tas darbojas. Izdevumu samazinājumi neizbēgami vissmagāk skāra visneaizsargātākos amerikāņus.
Tūkstošiem valsts mājokļu iedzīvotāju ar zemiem ienākumiem tika izmesti no savām mājām. Desmitiem tūkstošu 3 un 4 gadus vecu bērnu tika liegts piedalīties Head Start, tādējādi saglabājot nabadzības un sliktas izglītības apburto loku, ar ko saskaras šīs ģimenes. Bezdarbnieka pabalsti tika samazināti vidēji par 15%.
Pat konservatīvos nemierina pašreizējais pozas līmenis.
“Paaugstinot parādu griestus, tikai ļauj aizņemties, kas nepieciešams, lai izpildītu saistības Kongress pats ir radījis”, pagājušajā nedēļā rakstīja Maikls Streins no Amerikas Uzņēmumu institūta, biznesa ideju laboratorijas. “Traku raisošie republikāņi, kas pagarināja Pārstāvju palātas vadības vēlēšanas ir skaidri norādījuši ka "tīru" parāda griestu palielināšanu, kurā aizņēmuma limita atcelšana netiek apvienota ar citiem pasākumiem, pat nevajadzētu apspriest.
Strains norādīja ar pirkstu uz Makartiju, kuram izdevās čīkstēt līdz parlamenta parlamenta spīkera amatam, atmetot visus atlikušos raksturus, kas viņam varēja būt, uz savu aizdedzinošo mazākumu.
Tas mūs noved pie iespējamiem aizsardzības līdzekļiem. Viena atkārtota ideja ir Valsts kasei pasūtīt 1 triljona dolāru platīna monēta no ASV naudas kaltuves, nogulda to Federālajā rezervju sistēmā un pārskaita vērtību uz savām grāmatām, tādējādi radot iespējamo 1 triljona dolāru pārpalikumu kā spilvenu pret saistību nepildīšanu.
Juridiskie un fiskālie eksperti ir konsekventi apstiprinājuši, ka šī procedūra ir likumīga, lai gan tā ir bijusi Jellenas un prezidenta Baidena ņirgāšanās par to, kopš viņš bija senators un prezidenta Obamas viceprezidents. Taču šķiet, ka viņu iebildumi vairāk vērsti uz idejas pamata viltību, nevis tās likumību vai fiskālo efektivitāti.
Vēl viena ideja ir Valsts kasei piedāvāt “premium” obligācijas. Parādu griesti attiecas uz nenomaksātā parāda nominālvērtību, taču tehniski nekas neliedz Valsts kasei emitēt, teiksim, obligācijas ar nominālvērtību 100 USD, bet pārdot tās par 200 USD, piemēram, divreiz vai vairāk palielinot procentu kuponus.
Pircējiem ekonomiskais efekts būtu tāds pats kā divu 100 dolāru obligāciju iegāde un procentu iekasēšana pēc pašreizējās likmes abām. Taču no parāda griestu viedokļa Valsts kase iekasētu 200 USD, bet jaunu parādu emitētu tikai 100 USD.
Eds pircējs varētu iegādāties 100 USD nominālvērtības viena gada valsts kases parādzīmes, taču tā vietā, lai viņiem tiktu solīti 4.66% procenti (pašreizējā likme, kā es rakstu), viņiem tiktu apsolīti aptuveni 9.32%, par ko viņi maksās 200 USD. Taču tikai 100 USD ieskaitītu Valsts kases grāmatās kā emitētais parāds.
Tiek ziņots, ka republikāņi ir strādājuši pie savas saistību nepildīšanas novēršanas shēmas, kas nozīmē, ka Valsts kasei tiek likts “noteikt prioritāti” tēriņiem, piemēram, aizsargājot procentu maksājumus par parādu un garantējot sociālās apdrošināšanas un Medicare maksājumus.
Bet tas atstāj daudz neatklātu, piemēram, Medicaid, skolas pusdienas un pārtikas drošības pārbaudes. Atkal GOP krustpunktā ir trūcīgākie amerikāņi.
Viena lieta ir nosodīt piedāvātos aizsardzības līdzekļus kā trikus, bet paši parāda griesti ir pārvērsti par triku. Mēs jau iepriekš esam jautājuši, vai tas ir veids, kā vadīt pasaules vadošo ekonomiku. Uzdot jautājumu nozīmē atbildēt uz to. Ir pienācis laiks beigt īstenot fiskālo politiku kā kabarē aktu un uz visiem laikiem pārtraukt parāda griestus.
Šis stāsts sākotnēji parādījās Los Angeles Times.
Avots: https://finance.yahoo.com/news/column-u-economy-again-being-213810268.html