Investori mēģina nolasīt tējas lapas nemierīgajā ASV akciju tirgū, lai novērtētu, vai tā nesenais kāpums var turpināties pēc tam, kad Federālo rezervju sistēmas vadītājs Džeroms Pauels novembra beigās atklāja bullish noskaņojumu, norādot, ka tās agresīvā procentu likmju paaugstināšana varētu palēnināties.
"Akciju tirgus vadība jums saka, ka ekonomika tuvākajā laikā nesabruks zem Fed ietekmes," pa tālruni sacīja Endrjū Slimmons, vecākais akciju portfeļa menedžeris Morgan Stanley Investment Management. intervija. "Es domāju, ka gada beigās jūs iegūsit spēcīgu tirgu."
Slimons norādīja uz tirgus ciklisko nozaru, tostarp finanšu, rūpniecības un materiālu sektoru, labākajiem rezultātiem pēdējo pāris mēnešu laikā, sakot, ka šīs nozares “nomirtu”, ja ekonomika un uzņēmumu ienākumi būtu uz sabrukuma robežas.
Novembrī ASV tika izveidotas spēcīgas 263,000 XNUMX jaunas darbavietas, pārsniedzot prognozi no 200,000 3.7 no ekonomistiem, kurus aptaujāja The Wall Street Journal. ASV Darba statistikas biroja dati liecina, ka bezdarba līmenis nemainījās – XNUMX%. ziņoja piektdien. Tas ir gandrīz pusgadsimta zemākais rādītājs. Tikmēr stundas atalgojums pagājušajā mēnesī pieauga par 0.6% līdz vidēji USD 32.82, liecina ziņojums.
Darba tirgus "noturība" un "algu spiediena atjaunošanās" neļaus Fed palēnināt likmju paaugstināšanas tempu šomēnes, Capital Economics teikts piektdienas e-pastā. Capital Economics paziņoja, ka joprojām sagaida, ka centrālā banka pēc virknes 50 bāzes punktu palielināšanas samazinās nākamās procentu likmju paaugstināšanas apjomu decembrī līdz 75 bāzes punktiem.
"Kopumā spēcīgs darba tirgus nāk par labu ekonomikai un tikai slikts Fed uzdevuma apslāpēt inflāciju dēļ," piektdienas piezīmē sacīja Luiss Naveljē, Navellier galvenais investīciju speciālists.
Fed ir paaugstinājusi bāzes procentu likmi, cenšoties savaldīt augsto inflāciju, kas oktobrī uzrādīja mazināšanās pazīmes, pamatojoties uz patēriņa cenu indeksa datiem. Šonedēļ investori iegūs informāciju par vairumtirdzniecības inflāciju novembrī, ko mēra ar ražotāju cenu indeksu. PPI dati tiks publiskoti 9. decembrī.
"Tas būs svarīgs skaitlis," sacīja Slimmons.
Kā norāda Čārlza Švāba galvenais globālais investīciju stratēģis Džefrijs Kleintops, ražotāju cenu indeksu daudz vairāk nosaka piedāvājuma problēmas, nevis patērētāju pieprasījums.
"Es domāju, ka PPI spiediens ir sasniedzis maksimumu, pamatojoties uz piegādes ķēdes problēmu samazināšanos," sacīja Kleintops telefona intervijā. Viņš sacīja, ka sagaida, ka gaidāmā PPI drukāšana var pastiprināt kopējo vēstījumu par centrālajām bankām, kas samazina likmju paaugstināšanas tempu.
Šonedēļ investori rūpīgi uzraudzīs arī sākotnējos bezdarbnieku pieprasījumu datus, kas tiks publicēti 8. decembrī, kas ir galvenais darba tirgus veselības rādītājs.
"Mēs neesam no meža," brīdināja Morgan Stanley's Slimmon. Lai gan viņš ir optimistisks par akciju tirgu tuvākajā laikā, daļēji tāpēc, ka "malā ir daudz naudas", kas varētu veicināt ralliju, viņš norādīja uz Valsts kases tirgus apgriezto ienesīguma līkni kā iemeslu bažām.
Inversijas, kad īsāka termiņa Valsts kases ienesīgums pacelties pāri ilgtermiņa likmes, vēsturiski ir bijuši pirms lejupslīdes.
"Ienesīguma līknes lieliski prognozē ekonomikas lejupslīdi, taču tās nav īpaši labas prognozes par to, kad tas notiks," sacīja Slimmons. Viņa "aizdomas" ir, ka recesija varētu nākt pēc 2023. gada pirmās daļas.
"Mazveida tehniskā atveseļošanās"
Tikmēr S&P 500 indekss piektdien noslēdza nedaudz zemāku līmeni pie 4,071.70, bet joprojām rezervēja iknedēļas pieaugumu par 1.1% pēc 30. novembra kāpuma pēc Pauela piezīmēm Brūkingsas institūtā, kas liecina, ka Fed decembrī var samazināt savu likmju paaugstināšanas apmēru. 13-14 politikas sanāksme.
"Lāči noniecināja" Pauela izraisīto mītiņu, sakot, ka viņa runa ir "vanagiska un neattaisnoja tirgus viļņošanos," Yardeni Research teica 1. decembrī pa e-pastu nosūtītajā piezīmē. Bet "mēs uzskatām, ka vērši pareizi uztver šo inflāciju. šovasar sasniedza maksimumu, un jutāmies atviegloti, dzirdot Pauelu sakām, ka Fed varētu būt gatava ļaut inflācijai kristies, neiespiežot ekonomiku recesijā.
Lai gan šī gada inflācijas krīze ir likusi investoriem koncentrēties "tikai uz briesmām, nevis iespējām", Pauels norādīja, ka ir pienācis laiks aplūkot pēdējo, piektdienas rīta piezīmē norāda Fundstrat Global Advisors pētījumu vadītājs Toms Lī. Lī jau bija vēss pirms Pauela Brūkingsa runas, 28. novembra piezīmē aprakstot 11 2022. gada pretvējus, kas ir “apgāzušies”.
S&P 500 ir atgriezies virs 200 dienu mainīgā vidējā rādītāja, ko Lī uzsvēra savā piezīmē piektdien pirms akciju tirgus atvēršanas. Viņš norādīja uz indeksa otro dienu pēc kārtas, kad indekss slēdzās virs šī mainīgā vidējā rādītāja kā “masveida tehnisku atveseļošanos”, rakstot, ka “2022. gada “krīzes” laikā tas nav noticis (skatīt tālāk), tāpēc šis modelis ir pārtraukums. ”
FUNDSTRAT GLOBAL ADVISORS PIEZĪME NO DECEMBRA RĪTA. 2. gada 2022. gads
Piektdien S&P 500
SPX,
atkal noslēdzās virs 200 dienu mainīgā vidējā rādītāja, kas pēc tam bija 4,046, saskaņā ar FactSet datiem.
Navelljē piektdienas piezīmē teica, ka 200 dienu mainīgais vidējais rādītājs ir "svarīgi", lai todien novērotu, vai ASV akciju tirgus etalons ir virs vai zem tā, var "novest pie turpmāka impulsa abos virzienos".
Bet Charles Schwab's Kleintop saka, ka viņš varētu "nedaudz mazāku nozīmi piešķirt tehniskajiem aspektiem" tirgū, kurā pašlaik ir vairāk makro. "Kad Pauela vienkāršs vārds varētu nospiest" S&P 500 virs vai zem 200 dienu mainīgā vidējā rādītāja, viņš teica, "to varbūt ne tik daudz nosaka atsevišķu investoru pašu kapitāla piedāvājums vai pieprasījums."
Kleintops sacīja, ka nākamnedēļ sagaida risku akciju tirgum: Krievijas naftas cenas griestus, kas varētu stāties spēkā jau pirmdien. Viņš uztraucas par to, kā Krievija varētu reaģēt uz šādu ierobežojumu. Ja valsts pārcelsies uz naftas atņemšanu pasaules tirgū, viņš teica, tas varētu izraisīt "naftas cenas
CL.1,
lai atkal paceltos uz augšu” un palielinātu inflācijas spiedienu.
Lasīt: G-7 un Austrālija pievienojas ES, nosakot Krievijas naftas cenas griestus 60 USD par barelu
Naveljē, kurš teica, ka "vieglāka piezemēšanās ir iespējama", ja inflācija samazināsies ātrāk, nekā gaidīts, savā piezīmē pauda bažas arī par enerģijas cenām. "Viena lieta, kas varētu no jauna uzliesmot inflāciju, būtu enerģijas cenu kāpums, ko vislabāk var nodrošināt pārmērīga enerģijas krājumu ietekme," viņš rakstīja.
"Visticamāk, nepastāvība saglabāsies augsta," sacīja Navelljē, kurš norādīja uz "Fed apņemšanos turpināt spiegot bremzēs".
ASV akcijas pēdējā laikā ir veikušas lielas svārstības, S&P 500 indeksam pagājušajā mēnesī pieaugot par vairāk nekā 5% pēc lēciena par 8% oktobrī un noslīdot par vairāk nekā 9% septembrī, liecina FactSet dati. Galvenie etaloni piektdien beidzās dažādi, bet S&P 500, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
un tehnoloģijām smags Nasdaq Composite
COMP,
katra roze par otro nedēļu pēc kārtas.
"Saglabājiet neobjektivitāti pret kvalitatīviem pelnītājiem," sacīja Naveljē, "izmantojot priekšrocības, lai palielinātu atvilkumus."
Avots: https://www.marketwatch.com/story/this-part-of-stock-market-signals-economy-wont-soon-collapse-under-feds-weight-as-investors-brace-for-oil- Risks-inflation-data-11670074018?siteid=yhoof2&yptr=yahoo