ASV bija 6 mēnešus ilga ekonomikas lejupslīde. Tātad, kāda ir lejupslīdes definīcija?

Ceturtdien paziņotā pirmā ceturkšņa IKP aplēse norādīja uz 2% kritumu. Saskaņā ar Q1 ziņojumu tas nozīmē, ka 2022. gada pirmajā pusē ir bijis negatīvs pieaugums, pat ja otrajā ceturksnī bija neliels uzlabojums salīdzinājumā ar pirmo. Pastāv liela iespēja, ka esam nonākuši lejupslīdē, taču šeit mēs vēl nevaram būt pārliecināti.

Mēs esam redzējuši daudzus brīdinājumus par vāju ASV ekonomikas izaugsmi apgriezta ienesīguma līkne uz lāču tirgu akcijās. Tāpat Atlantas Fed GDPNow modelis vajadzētu saņemt zināmu atzinību par priekšlaicīgu vājas 2. ceturkšņa izaugsmes izsaukšanu.

NBER lejupslīdes definīcija

Divas ceturtdaļas negatīvas izaugsmes, kā mēs esam redzējuši līdz šim 2022. gadā, ir labs īkšķis, lai noteiktu lejupslīdi. Tomēr Nacionālais ekonomisko pētījumu birojs (NBER) izsaka pēdējo zvanu. Tas var aizņemt kādu laiku, jo tiek aplūkoti visi dati un agrīnie aprēķini, piemēram, mēs redzējām šorīt, turpmāko mēnešu laikā tiek precizēti.

Šī ir NBER lejupslīde definīcija:

Būtisks ekonomiskās aktivitātes kritums, kas ir izplatīts visā ekonomikā un ilgst vairāk nekā dažus mēnešus.

Apskatīsim tā elementus sīkāk.

Trīs apsvērumi

ilgums

Nosaucot lejupslīdi, NBER pamatā ņem vērā trīs lietas. Tie ir jebkura ekonomikas lejupslīdes dziļums, izplatība un ilgums. Ņemot vērā, ka ASV ekonomikai 6 mēnešus ir bijis negatīvs pieaugums, ilguma tests, visticamāk, tiks izpildīts.

Dziļums

Krituma dziļums joprojām ir galvenais jautājums. Tā kā līdz šim 1. gadā ekonomikas izaugsme ir samazinājusies par aptuveni 2% līdz 2022%, tas ir diezgan neliels kritums. Nosaukt pašreizējo ekonomikas izaugsmes kritumu par "ievērojamu lejupslīdi", var būt stiepšanās.

Bieži lejupslīdes laikā ekonomika var samazināties par aptuveni 5% vai vairāk. Tātad, ja šī ir lejupslīde, tā ir sekla, vismaz līdz šim. Reāla dziļuma trūkums šim kritumam var liegt NBER to nosaukt par recesiju. Tomēr, ja šis kritums turpināsies, NBER var būt spiests to nosaukt par lejupslīdi neatkarīgi no tā.

Difūzija

Tad difūzija ir vissarežģītākā no trim NBER definīcijas daļām. Skaidrs, ka dažām ekonomikas nozarēm, piemēram, ceļojumiem un enerģētikai, šodien klājas salīdzinoši labi.

No otras puses, mēs esam redzējuši lielas svārstības tirdzniecībā un tagad mazumtirdzniecības, automobiļu un mājokļu nozarēs, kā arī palēnina ieguldījumus uzņēmējdarbībā kopumā. Šis jauktais modelis nav nekas neparasts. Dažādas ekonomikas daļas reti pārvietojas kopā. Bieži lejupslīde notiek dažu nozaru uzplaukuma laikā. 1970. un 1980. gadi ir labs piemērs. Ekonomika skāra vairākas lejupslīdes, bet enerģētikas nozarei visu laiku veicās salīdzinoši labi.

Ko darīs NBER?

Tāpēc mums būs jāgaida kāds laiks, lai redzētu, vai NBER to sauc par lejupslīdi. Tas nav vienkāršs zvans. Ja viņi to nosauc par lejupslīdi, tā pagaidām ir sekla, salīdzinot ar vairumu piemēru nesenajā vēsturē. Savā ziņā tās ir labas ziņas tirgiem, jo ​​dziļa lejupslīde ir lielāka problēma.

Tirgiem tas var nebūt svarīgi

Neskatoties uz to, lai gan recesijas nosaukšana ir diskusija, līdz šim ekonomiskā situācija ASV 2022. gadā ir diezgan skaidra. Pašlaik mēs redzam krītošas ​​izaugsmes un ļoti augstas inflācijas kombināciju. Tā būtībā ir stagflācija, it īpaši, ja tā turpinās.

Neatkarīgi no tā, vai tā ir lejupslīde, tā ir vairāk akadēmiska diskusija. Tā kā tas nepārprotami ir pierādīts kā toksisks sajaukums finanšu tirgiem, jo ​​īpaši tāpēc, ka mēs iegājām 2022. gadā ar salīdzinoši optimistiskiem novērtējuma līmeņiem.

Atlikušajam 2022. gadam ir jārisina jautājums, vai inflācija ievērojami samazināsies un, ja izaugsme atsāksies, tas, iespējams, virzīs tirgus, nevis tehnisks aicinājums uz vēsturisku vai notiekošu recesiju.