Vēl februāra sākumā, Mineapolisas Fed prezidents Nīls Kaškari CNBC norādīja, ka finanšu nosacījumu mīkstināšana, ieskaitot hipotēkas likmes kas tobrīd bija noslīdējis līdz 6.09%, varētu traucēt Fed cīņai pret inflāciju, ja tā redzēs ekonomikas iesilšanu.
Vairāk no Fortune:
"[ASV] mājokļu tirgus atkal sāk parādīt dzīvības pazīmes, jo hipotēku likmes ir atkal samazinājušās," Kaškari teica. “Jums ir taisnība, ka [finansiālo nosacījumu atvieglošana] apgrūtina mūsu darbu, lai līdzsvarotu ekonomiku. Ja viss ir vienāds, tas nozīmē, ka mums būtu jādara vairāk ar citiem mūsu rīkiem.
Nākamajās dienās pēc šīs intervijas finanšu tirgi kļuva stingrāki un vidējā fiksētā hipotēkas likme uz 30 gadiem Piektdien atkāpās līdz 6.97%, jo investori saprata, ka uzlabotie ekonomiskie dati nozīmē, ka Federālo rezervju sistēma, iespējams, saglabās augstāku federālo fondu likmi ilgāk, nekā tika gaidīts iepriekš.
Nekustamā īpašuma aģenti un māju celtnieki bija atzīmējuši nelielu darījumu līmeņa uzlabošanos, ko veicināja pazeminātas hipotēkas likmes šā gada sākumā, taču šo hipotēku likmju atlēcienu Tas nozīmē, ka ASV mājokļu tirgus, ņemot vērā aktivitātes līmeni, varētu piedzīvot ilgstošu gausa periodu.
Jau tagad pieteikumi hipotēkas iegādei, kas ir vadošais mājokļu pārdošanas apjomu rādītājs, atkal sākuši kristies. Patiešām, šīs nedēļas sezonāli izlīdzinātais hipotēkas iegādes pieteikuma indekss sasniedza zemāko līmeni kopš 1995. gada.
"Pēc īsas pieteikšanās aktivitātes atjaunošanās janvārī, kad hipotēku likmes noslīdēja līdz 6.2%, tagad trīs nedēļas pēc kārtas pieteikumi ir samazinājušies, jo hipotēku likmes pēdējā mēneša laikā ir palielinājušās par 50 bāzes punktiem," rakstīja vietnieks Džoels Kans. Hipotēku baņķieru asociācijas galvenais ekonomists šīs nedēļas sākumā. "Inflācijas, nodarbinātības un ekonomiskās aktivitātes dati liecina, ka inflācija var neatdzist tik ātri, kā gaidīts, kas turpina radīt augšupvērstu spiedienu uz likmēm."
Skatiet šo interaktīvo diagrammu vietnē Fortune.com
Ekonomiskais šoks no šī jaunākā hipotēkas likmju lēciena nozīmē ASV mājokļu tirgus kritums turpināsies un varētu pat padziļināt, riskējot ievest ASV ekonomiku recesijā.
Otrdien, brīdināja Dalasas Federālo rezervju bankas ekonomisti ka "ASV un Vācijas mājokļu tirgos atklātās briesmas rada neaizsargātību pret globālajām perspektīvām šo valstu ekonomikas lieluma un ievērojamas pārrobežu finanšu ietekmes dēļ."
Vēsturiski runājot, Fed inflācijas apkarošanas ekonomiskā ietekme vienmēr vispirms skar mājokļus. Tas notiek šādi: Centrālā banka sāk ar augšupvērstu spiedienu uz procentu likmēm. Neilgi pēc tam māju pārdošanas apjomi grimst, un māju būvētāji sāk samazināt izdevumus. Tas izraisa pieprasījuma kritumu gan pēc precēm (piemēram, zāģmateriāliem), gan ilglietojuma precēm (piemēram, ledusskapjiem). Šīs ekonomikas lejupslīdes pēc tam ātri izplatījās visā pārējā ekonomikā un teorētiski palīdz iegrožot straujo inflāciju.
Jautājums, kas virzās uz priekšu, ir, vai mājokļu tirgus var absorbēt šos ekonomiskos satricinājumus, neizplatoties visā pārējā ekonomikā. No vienas puses, privāto mājokļu pamatieguldījumi (ti, mājokļu IKP) jau ir piedzīvojis strauju atkāpšanos. No otras puses, nodarbinātība dzīvojamo māju celtniecībā joprojām ir cikla maksimums, jo celtnieki izvairās no atlaišanas, strādājot ar vēsturisko nepabeigto darbu, ko viņi uzkrāja pandēmijas mājokļu buma laikā.
Skatiet šo interaktīvo diagrammu vietnē Fortune.com
Lai gan hipotēku likmju kāpums ir izraisījis vēsturisku mājokļu pārdošanas kritumu, tas nav izraisījis mājokļu cenu kritumu. Līdz decembrim ASV vienas ģimenes māju cenas, ko mēra ar sezonāli izlīdzināto Case-Shiller National Home Price Index (skatīt diagrammu iepriekš) ir par 2.7% mazāk nekā 2022. gada jūnija maksimums. Bez sezonālās korekcijas mājokļu cenas valstī ir samazinājušās par 4.4%. (Paturi prātā, dažos reģionālajos mājokļu tirgos joprojām nav vērojama lejupslīde.)
“Kopš 2020. gada ir atkal parādījušās putas par mājokļiem, un pandēmijas mājokļu uzplaukuma pazīmes izplatās ārpus ASV, pārsvarā uz citām, galvenokārt attīstītām, ekonomikām. Lai gan mājokļu cenu pieaugums pēdējā laikā ir sācis mērens vai dažās valstīs samazināties, joprojām pastāv liela globāla mājokļu krituma risks. rakstīja Dalasas Fed ekonomisti šīs nedēļas sākumā.
Virzoties uz priekšu, Dalasas Fed ekonomisti sagaida, ka ASV mājokļu tirgus turpinās piedzīvot “pieticīgu” mājokļu cenu korekciju. Tomēr, ja Federālo rezervju sistēma savā inflācijas cīņā kļūtu vēl agresīvāka, tas varētu radīt "smagas" korekcijas nacionālajās mājokļu cenās.
"Lai gan pieticīga mājokļu korekcija joprojām ir bāzes scenārijs, nevar ignorēt risku, ka stingrāka monetārā politika, nekā gaidīts, var izraisīt nopietnāku cenu korekciju Vācijā un ASV," rakstīja Dalasas Fed ekonomisti šīs nedēļas sākumā.
Vēlaties būt informētiem par mājokļu lejupslīde? Sekojiet man tālāk Twitter at @NewsLambert.
Šis stāsts sākotnēji tika rādīts vietnē Fortune.com
Vairāk no Fortune:
Avots: https://finance.yahoo.com/news/u-housing-market-just-took-181533176.html