Šīs 14 banku akcijas ir vislabākajā situācijā, lai gūtu labumu no pieaugošajām procentu likmēm

Dažas bankas ir labāk pakļautas procentu likmju paaugstināšanai nekā citas. Šīs bankas tiek uzskatītas par "aktīviem jutīgām", jo to aizdevumi tiek pārcenoti ātrāk nekā to noguldījumi.

Salīdzinājums ar S&P 500

S&P 500 indekss
SPX,
+ 0.92%
tirgojas ar nākotnes cenas un peļņas attiecību 20.6, pamatojoties uz FactSet aptaujāto analītiķu svērto kopējo konsensu peļņas par akciju aplēsēm nākamajiem 12 mēnešiem.

Tas ir augsts, bet tas ir samazinājies. Šeit ir diagramma, kas parāda S&P 500 uz priekšu P/E kustību kopā ar Invesco KBW Bank ETF.
KBWB,
+ 0.87%
un Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR,
+ 0.19%
:

KBWB seko KBW Nasdaq Bank indeksam
BKX,
+ 0.88%,
kuru veido 24 lielākās ASV bankas, izņemot investīciju bankas Goldman Sachs Group Inc.
GS,
+ 0.97%
un Morgans Stenlijs
JAUNKUNDZE,
+ 1.72%.

KBWR izseko KBW Nasdaq reģionālo banku indeksu
KRX,
+ 0.22%,
kurā ir 50 reģionālo ASV banku akcijas, kas nav iekļautas BKX.

Kā redzams diagrammā, abas banku grupas tirgojas zemāk par S&P 500 indeksu, pamatojoties uz nākotnes P/E. Viņi parasti dara. Un, lai gan visas trīs grupas tirgojas virs 10 gadu vidējā P/E, šis efekts bankām ir mazāk izteikts:

Lielākās bankas kā grupa mēdz tirgoties par aptuveni 70% no S&P 500 nākotnes P/E novērtējuma. Lai gan KBWB pēdējā gada laikā ir atdevis 38%, tas joprojām tirgojas nedaudz zemāk, salīdzinot ar S&P 500, nekā parasti.

To pašu nevar teikt par mazākajām reģionālajām bankām, jo ​​KBWR tirgojas ar 85% no S&P 500 nākotnes P/E vērtējuma — virs tā 10 gadu vidējā rādītāja 72%.

Kopumā ETF ir labs veids, kā investoriem izspēlēt nozares tendences. Sagaidāms, ka dažas bankas palielinās savus ienākumus ātrāk nekā citas, pieaugot procentu likmēm.

Tagad mēs esam pašā sākumā tam, kas var izrādīties ilgs procentu likmju kāpuma cikls, jo Federālo rezervju sistēma maina politiku, lai cīnītos ar inflāciju pēc tam, kad tā ir atbalstījusi federālās valdības centienus veicināt ekonomikas izaugsmi koronavīrusa pandēmijas laikā.

Fed martā beigs ārkārtas obligāciju pirkumus, kas radīs turpmāku augšupvērstu spiedienu uz ilgtermiņa procentu likmēm. Sagaidāms, ka Centrālā banka šogad vairākas reizes palielinās īstermiņa likmes.

Procentu likmju indeksu pieaugums nozīmē, ka bankas varēs paaugstināt likmes, ko tās iekasē par atjaunojamām kredītlīnijām. Komerckredītiem parasti ir salīdzinoši īsi termiņi, un tos mēdz arī atjaunot — tie tiks pārcenoti par augstākām likmēm, palielinot banku peļņu. Tikmēr bankas kā grupa ir pārpildīta ar skaidru naudu, kas nozīmē, ka tām būs salīdzinoši neliels spiediens palielināt likmes, ko tās maksā par noguldījumiem.

Banku pārbaude

Sākot ar 76 banku grupu — 24 KBW Nasdaq Bank indeksā, 50 KBW Nasdaq reģionālā banku indeksā, kā arī Goldman Sachs un Morgan Stanley — mēs izskatījām vienprātīgus aprēķinus par peļņu uz akciju no 2021. līdz 2023. gadam, lai aprēķinātu salikto gada pieauguma tempu (CAGR) divus gadus.

Akciju analītiķiem, kas strādā brokeru sabiedrībās, ir tradīcija balstīt savus reitingus un cenu mērķus uz 12 mēnešu aplēsēm. Taču 11. janvāra piezīmē klientiem Kristofers Marinaks, Janney Montgomery Scott pētniecības direktors, rakstīja, ka “procentu likmju kāpuma ietekme bankām, visticamāk, dos labumu 2023. gadā, nevis 2022. gadā sakarā ar Federālo rezervju sistēmas politikas izmaiņu laiku. un banku kredītportfeļa faktiskā atiestatīšana un skaidras naudas un likviditātes pārpalikuma izvietošana.

Tātad šis ir vismaz divu gadu stāsts, savukārt Volstrītas reitingi un cenu mērķi, kā arī finanšu mediju atspoguļojums parasti ir paredzēts daudz īsākiem periodiem.

Paredzams, ka no 76 ekrānā redzamajām akcijām šie 14 sasniegs 10% (noapaļojot uz augšu) EPS CAGR vai augstāku no 2021. līdz 2023. gadam:

Banka	Svārsts	Pilsēta	Uz priekšu P / E	Divu gadu est. EPS CAGR	Apt. EPS — 2021. gads	Apt. EPS — 2022. gads	Apt. EPS — 2023. gads
Kadence banka	CADE, + 0.54%	Tupelo, Mo.	20.5	35.7%	$1.69	$2.56	$3.12
Hantington Bancshares incorporated	HBAN, -0.12%	Columbus, Ohio	13.0	25.9%	$0.96	$1.38	$1.52
Parakstu banka	SBNY, + 2.11%	NY	21.2	23.9%	$14.67	$17.60	$22.53
Eastern Bankshares, Inc.	EBC, + 0.23%	Angļu valsis	20.8	23.1%	$0.96	$1.12	$1.45
Valsts ielas korporācija	STT, + 1.14%	Angļu valsis	12.7	18.2%	$7.32	$8.51	$10.23
Ņujorkas Banka Mellon Corporation	BK, + 0.43%	NY	14.4	16.8%	$4.16	$4.64	$5.67
Rietumu alianse Bancorp	WAL, + 4.02%	Pheonix	12.3	14.2%	$8.66	$9.76	$11.28
Ziemeļu trasta korporācija	NTRS, + 1.83%	Chicago	17.6	13.6%	$7.08	$7.66	$9.13
New York Community Bancorp, Inc.	NYCB, + 0.61%	Hiksvila, Ņujorka	10.9	13.5%	$1.21	$1.25	$1.56
Pirmās Republikas banka	FRC, + 1.38%	Sanfrancisko	25.6	11.9%	$7.58	$8.25	$9.48
Webster Financial Corporation	WBS, + 0.94%	Voterberija, Kon.	13.5	11.7%	$4.58	$5.04	$5.71
Valley National Bancorp	VLY, -0.20%	NY	12.5	10.9%	$1.15	$1.21	$1.41
Pirmais Bancorp	FBP, -0.06%	San Juan, Puertoriko	11.8	10.3%	$1.30	$1.39	$1.58
Truist finanšu korporācija	TFC, + 0.57%	Šarlote, NC	14.7	9.7%	$4.55	$4.63	$5.47
Avots: FactSet

Lai uzzinātu vairāk par katru uzņēmumu, varat noklikšķināt uz atzīmes.

Pēc tam izlasiet Tomija Kilgora detalizēto ceļvedi par MarketWatch citātu lapā bez maksas pieejamās daudzās informācijas.

Salīdzinot ar sarakstā iekļautajām bankām, saskaņā ar FactSet apkopotajām svērtajām kopējām vienprātības aplēsēm S&P 500 EPS CAGR būs 9.4% no 2021. līdz 2023. gadam.

Protams, banka, iespējams, ir iekļauta sarakstā, jo analītiķi uzskata, ka tās aizdevumu un noguldījumu cenu kombinācija ir izveidota, lai īpaši izmantotu pieaugošās procentu likmes. Taču sarakstā var būt arī kāds straujš audzētājs.

Šeit atkal ir saraksts ar dividenžu ienesīgumu un FactSet aptaujāto analītiķu viedokļu kopsavilkumu:

Pat bankām, kuras ir iecienījuši analītiķi, cenu mērķi var nešķist agresīvi. Turklāt mērķi tiek izvirzīti tikai vienu gadu, un pieaugošās likmes tendencei var būt nepieciešami daudzi gadi.

Vairāk akciju ekrānu pieaugošās likmes videi:

• Šī “naudas govs” vērtības noteikšanas stratēģija var palielināt jūsu portfeli pat tad, ja jūs baidāties no Fed

• 23 dividenžu akcijas, kas var izturēt šo stingro kvalitātes pārbaudi