Šīs 27 akcijas var sniegt jums daudz diversificētāku portfeli nekā S&P 500 — un tā šobrīd ir galvenā priekšrocība.

Bet ir arī citi apsvērumi, kad runa ir par dažādošanu, proti, faktoriem. Intervijas laikā Skots Vēbers no Vaughan Nelson Investment Management Hjūstonā paskaidroja, kā akciju un preču grupas var pārvietoties kopā, palielinot diversifikācijas trūkumu tipiskā portfeļa vai indeksu fondā.

Vēbers pārvalda 293 miljonus ASV dolāru lielu Natixis Vaughan Nelson Select fondu
VNSAX,
-1.42%,
kurai ir piecu zvaigžņu (augstākais) reitings no investīciju pētnieka Morningstar, un tā ir pārsniegusi savu etalonu S&P 500.

Vaughan Nelson ir Natixis Investment Managers filiāle Hjūstonā, kuras pārvaldīšanā ir aptuveni 13 miljardi USD aktīvi, tostarp USD 5 miljardi tiek pārvaldīti saskaņā ar tādu pašu stratēģiju kā fonds, tostarp Natixis Vaughan Nelson Select ETF.
VNSE,
-1.28%.
ETF tika izveidots 2020. gada septembrī, tāpēc tam vēl nav Morningstar vērtējuma.

Faktorings

Vēbers paskaidroja, kā viņš un kolēģi savā portfeļa atlases procesā iekļauj 35 faktorus. Piemēram, fondam var būt nekustamā īpašuma ieguldījumu fondu (REIT), finanšu uzņēmumu un enerģijas ražotāju akcijas. Šie uzņēmumi darbojas dažādās nozarēs, kā to nosaka Standard & Poor's. Tomēr to darbība var būt saistīta.

Vēbers norādīja, ka, piemēram, REIT tika izdalīti no finanšu sektora, lai 2016. gadā kļūtu par savu sektoru. “Vai tas padarīja REIT jutīgāku pret procentu likmēm? Atbilde ir nē, ”viņš teica. "S&P sektora segmenti ir nedaudz labāki par patvaļīgiem, taču tie nav ideāli."

Protams, 2022. gads ir izņēmums, jo tik daudziem aktīviem vienlaikus samazinās cenas. Taču ilgtermiņā faktoru analīze var noteikt korelācijas un likt naudas pārvaldniekiem ierobežot savus ieguldījumus uzņēmumos, nozarēs vai nozarēs, kuru cenas mēdz mainīties kopā. Šis stils ir palīdzējis fondam Natixis Vaughan Nelson Select pārspēt savu etalonu, sacīja Vēbers.

Atgriežoties pie pieciem lielākajiem S&P 500 komponentiem, tie visi ir orientēti uz tehnoloģijām, lai gan tikai divi, Apple un Microsoft, ir informācijas tehnoloģiju sektorā, bet Alphabet ir komunikāciju sektorā un Tesla ir patērētāju izvēles sektorā. . "Neatkarīgi no nozarēm," viņi mēdz pārvietoties kopā, sacīja Vēbers.

Preču cenu ietekme, ieņēmumu plūsmas laiks ekonomikas ciklos (kas ietver arī valūtas ekspozīciju), inflācija un daudzi citi faktori ir papildu faktori, ko Vēbers un viņa kolēģi iekļauj savā plašajā sadales stratēģijā un individuālo akciju izvēlē.

Piemēram, parasti jūs varētu sagaidīt, ka inflācija, nekustamais īpašums un zelts virzīsies kopā, sacīja Vēbers. Taču, kā mēs redzam šogad, ar augstu inflāciju un pieaugošajām procentu likmēm ir spiediens uz nekustamo īpašumu cenām, bet zelta cenām
GC00,
-0.42%
šogad ir samazinājušies par 10%.

Raugoties tālāk, faktori ietver arī investīciju jutīgumu pret dažāda termiņa ASV un citu valstu valdību obligācijām, attīstīto valstu uzņēmumu un valsts obligāciju kredīta starpības, valūtu kursus, kā arī likviditātes, cenu svārstības un impulsa rādītājus.

Akciju izvēle

Lielākā Select fonda līdzdalība ir NextEra Energy Inc.
Nee,
-4.07%,
kam pieder Floridas lielākais elektroapgādes uzņēmums FPL. FPL pakāpeniski pārtrauc ogļu rūpnīcas un aizstāj elektroenerģijas ražošanas jaudu ar dabasgāzi, kā arī vēja un saules enerģijas iekārtām.

Vēbers sacīja: “Uz planētas nav neviena uzņēmuma, kas būtu labāks alternatīvas (tas nozīmē saules un vēja) ģenerācijas ieviešanā. Bet, tā kā viņiem pieder FPL, daži no maniem investoriem saka, ka tas ir viens no lielākajiem oglekļa emisiju radītājiem uz planētas.

Viņš piebilda, ka "savu prasmju darbības rezultātā viņi investoriem rada pārsteidzošu atdevi." NextEra akciju skūšanās pēdējo 446 gadu laikā ir atgriezusies par 10%. Viena prakse, kas ir palīdzējusi paaugstināt uzņēmuma pašu kapitāla atdevi un, iespējams, akciju cenu, ir bijusi “aktīvu samazināšana” NextEra Energy Partners LP.
NEP,
-2.77%,
ko pārvalda NEE, sacīja Vēbers. Viņš piebilda, ka partnerībā ieguldītie aktīvi parasti ir "lieliski naudas plūsmas radīšanai, bet ne izaugsmes sasniegšanai".

Uz jautājumu par citiem fonda akciju piemēriem, kas var nodrošināt izcilu ilgtermiņa atdevi, Vēbers minēja Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+ 0.83%,
kā veidu, kā izmantot pusvadītāju krājumu plašo samazināšanos šogad. (iShares Semiconductor ETF
SOXX,
+ 0.62%
šogad ir samazinājies par 21%, savukārt nozare pārspēj Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.19%
un Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 0.94%
ir attiecīgi par 59% un 60%.)

Viņš teica, ka Monolithic Power ir konsekventi veicis ieguldījumus, kas uzlabo ieguldītā kapitāla atdevi (ROIC). Uzņēmuma ROIC ir tā peļņa, kas dalīta ar gadu gaitā emitēto akciju uzskaites vērtību un tā pašreizējo parādu. Tas neatspoguļo akciju cenu un tiek uzskatīts par labu vadības komandas panākumu mērauklu investīciju lēmumu pieņemšanā un projektu pārvaldībā. Saskaņā ar FactSet datiem Monolithic Power ROICC 2021. gadā bija 21.8%, palielinoties no 13.2% piecus gadus iepriekš.

“Mēs vēlamies, lai uzņēmums gūst peļņu no kapitāla, kas pārsniedz tā kapitāla izmaksas. Turklāt viņiem ir jāiegulda savs kapitāls, lai pakāpeniski uzlabotu atdevi, ”sacīja Vēbers.

Vēl viens piemērs, ko Vēbers minēja par fonda turētajām akcijām, ir Dollar General Corp.
ĢD,
-0.48%,
kuru viņš sauca par daudz labāku operatoru nekā konkurents Dollar Tree Inc.
DLTR,
-0.67%,
kam pieder ģimenes dolārs. Viņš minēja ĢD saldētas pārtikas un svaigas pārtikas piedāvājumu izvēršanu, kā arī tā izaugsmes ceļu: "Viņiem joprojām ir jāizbūvē 8,000 vai 9,000 veikalu" ASV, viņš teica.

Fondu turējumi

Lai nodrošinātu pilnu pašreizējo Vēbera stratēģijas ietvaros turēto akciju sarakstu, šeit ir Natixis Vaughan Select ETF turētās 27 akcijas 30. septembrī. Lielākās 10 pozīcijas veidoja 49% no portfeļa:

Uzņēmums	Svārsts	% no portfeļa
NextEra Energy Inc.	Nee, -4.07%	5.74%
Dollar General Corp.	ĢD, -0.48%	5.51%
Danaher Corp.	DHR, -5.74%	4.93%
Microsoft Corp	MSFT, -0.14%	4.91%
Amazon.com Inc.	AMZN, + 0.16%	4.90%
Sherwin-Williams Co.	SHW, -2.90%	4.80%
Wheaton dārgmetālu korpuss	WPM, + 0.75%	4.76%
Uzņēmums Intercontinental Exchange Inc.	ICE, -1.42%	4.52%
McCormick & Co.	MKC, -2.54%	4.48%
Clorox Co.	CLX, -2.75%	4.39%
Aon PLC A klase	AON, -2.57%	4.33%
Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
Motorola Solutions Inc.	M: JĀ, -1.20%	4.08%
Vertex Pharmaceuticals Inc.	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Alfabēts Inc. A klase	GOOGL, + 0.34%	3.03%
Džonsons un Džonsons	JNJ, + 0.26%	2.98%
Nvidia Corp.	NVDA, + 1.19%	2.92%
Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy Ltd.	KOS, + 0.48%	2.68%
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
Berkshire Hathaway Inc. B klase	BRK.B, -1.73%	2.00%
Saia Inc.	SAIA, -5.33%	1.97%
Uzņēmums Monolithic Power Systems Inc.	MPWR, + 0.83%	1.96%
Uzņēmums Entegris Inc.	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. A klase	LAZR, + 1.60%	0.96%
Avots: Natixis Funds

Varat noklikšķināt uz atzīmēm, lai uzzinātu vairāk par katru uzņēmumu. Klikšķis šeit lai iegūtu detalizētu ceļvedi par daudz informācijas, kas bez maksas pieejama MarketWatch.com citātu lapā.

Fonda darbība

Fonds Natixis Vaughan Select tika izveidots 29. gada 2012. jūnijā. Šeit ir 10 gadu diagramma, kas parāda fonda A klases akciju kopējo atdevi salīdzinājumā ar S&P 500, reinvestējot dividendes. Pārdošanas izmaksas nav iekļautas diagrammā un veiktspējas skaitļos. Pašreizējā savstarpējo fondu izplatīšanas vidē bieži vien tiek atceltas pārdošanas maksas par jaunu akciju iegādi, izmantojot ieguldījumu konsultantus.

Šeit ir salīdzinājums par 2022. gada peļņu un vidējo gada ienesīgumu dažādos periodos no fonda A klases akcijām ar S&P 500 un tā Morningstar fondu kategorijas peļņu līdz 18. oktobrim.