Pēc tam, kad ceturtdien sākās jauns buļļu tirgus, krājumos ir palicis vairāk kāpuma, liecina Bank of America dati.
"Pēc +20% atzīmes šķērsošanas no apakšas S&P 500 turpināja pieaugt nākamo 12 mēnešu laikā 92% laika," sacīja BofA.
Šie ir pieci jautājumi, kas investoriem būtu jāuzdod tagad, kad lāču tirgus ir oficiāli beidzies, norāda BofA.
Akciju lāču tirgus ir oficiāli beidzies, un ir sācies jauns buļļu režīms pēc tam, kad S&P 500 ceturtdien noslēdzās par 20% virs 12. oktobra slēgšanas zemākā līmeņa.
Un saskaņā ar Bank of America akciju stratēģes Savitas Subramanianas piektdienas piezīmi akciju tirgus pieaugums varētu turpināties, investoriem lēnām iepērkoties kāpuma vidē un makro pretvēmšiem, piemēram, procentu likmju kāpumam tuvojas beigām.
Turklāt, pamatojoties uz vēsturiskajiem datiem, akcijām klājas labi pēc tam, kad ir sasniegts 20% buļļu tirgus slieksnis.
“Mēs patvaļīgās definīcijās neiekļaujam daudz akciju (nozīmētu vārdu spēli), taču ņemiet vērā, ka pēc +20% atzīmes šķērsošanas no apakšas S&P 500 turpināja pieaugt nākamo 12 mēnešu laikā 92% gadījumu, atgriežoties Vidēji 19%, ”sacīja Subramanians.
Tas ir balstīts uz datiem kopš 1950. gadiem, un tas ir salīdzināts ar 12 mēnešu laimestu koeficientu, kas ir tikai 75%, un vidējo kopējo 12 mēnešu peļņu 9%.
Lai gan joprojām pastāv rallija riski, akciju tirgum ir veids, kā turpināt kāpt uz bažu sienas, kamēr investori negatīvo noskaņojumu un ieilgušo bažu dēļ paliek malā. Bet tagad ir laiks investoriem sagatavoties jaunam vēršu skrējienam un sākt uzdot jautājumus, lai sagatavotos.
Šīs ir piecas lietas, kas investoriem būtu jājautā tagad, kad lāču tirgus ir oficiāli beidzies un ir sācies jauns buļļu režīms, norāda BofA.
1. “Kas būs nepieciešams, lai investori atkal kļūtu par labu?”
“Uztraukumu mūris varētu turpināties, līdz investori sajutīs sāpes saistībā ar garajām obligācijām vai FOMO akcijās. Investori ir iegādājušies atsevišķu akciju tēmu (AI, vairāk tālāk), taču var veikt plašāku akciju vērienu: mēs esam atkāpušies no ZIRP un reālās peļņas likmes atkal ir pozitīvas, likmju svārstīgums un inflācija ir mazinājusies, peļņas nenoteiktība ir mazinājusies un uzņēmumi ir saglabājuši peļņas normas, samazinot izmaksas un koncentrējoties uz efektivitāti. Pēc strauja pārgājienu cikla Fed var atvieglot platuma grādus. Akciju riska prēmija varētu krist no šejienes,” sacīja Subramanians.
2. “Vai man vajadzētu ieguldīt aktīvi pārvaldītos fondos?”
“Pēc desmitgadēm, kad pasīvie akciju fondi ir pārņēmuši daļu no aktīviem, aktīva pieeja publiskajam kapitālam tagad ir jēga. Mazāks acu ābolu skaits nozīmē neefektīvus tirgus (vairāk alfa), lielāka izkliede un pasīvās ieplūdes maiņa liecina par akciju izvēli, nevis indeksēšanu. Indeksa prioritāte šogad rekorda šaurības dēļ nav ilgtspējīga," sacīja Subramanians.
3. “Kurš akciju indekss, ar vienādu svērto vai maksimālo svērto vērtību?”
Vienāda svērtā S&P 500 varētu dot dubultu S&P 500 indeksa atdevi, pamatojoties uz dažādiem signāliem. Tie ietver platuma reversiju, relatīvo vērtību (vienāds svērtais indekss tirgojas 15x), zemāks ilguma risks salīdzinājumā ar maksimālo svērto indeksu un vairāk augšupvērsts salīdzinājumā ar maksimālo svērto indeksu, pamatojoties uz mūsu analītiķu cenu mērķiem,” sacīja Subramanians.
4. “Ja akcijas tiek zaimotas, kāpēc S&P 500 tirgojas 20 reizes?”
“Volstrīta ir pārpildīta ar lāčiem, kuriem nav pārliecības, un atsevišķu investoru aizplūde ir kapitulācijas līmenī, kas ir pretrunā ar lieliem momentuzņēmumu reizinājumiem. 20x nav iemesls būt lācīgam – kad ienākumi samazinās, kā tas ir šodien, P/E rādītāji palielinās. Tā ir tikai matemātika,” sacīja Subramanians.
5. “Kā es varu pelnīt naudu, izmantojot AI?”
"Acīmredzamie labuma guvēji, kapitālieguldījumu saņēmēji, ir daļēji un atlasīti programmatūras uzņēmumi, kas var nodrošināt AI pakalpojumus. Bet ne visi Tech uzvar, daudziem ir jātērē, lai saglabātu konkurētspēju. Lielāku ieguvumu var gūt veca ekonomika, neefektīvi uzņēmumi, kas no efektivitātes un produktivitātes pieauguma var ilglaicīgāk palielināt ienākumus,” sacīja Subramanians.
Izlasiet oriģinālo rakstu Business Insider
Avots: https://finance.yahoo.com/news/bull-market-legs-5-questions-201500597.html