Dedzinot simts dolāru
getty
Iedomājieties, ko jūs varētu darīt ar 19% dividendēm.
Lai būtu skaidrs, jebkura tik liela dividende vienkārši nav ilgtspējīga. Tātad, ja jūs tādu redzat, es nav ieteiktu pirkt.
Tomēr doma ir jauka. Ar 19% ienesīgumu finansiālā neatkarība kļūst viegla. Vai vēlaties iztikt ar 60,000 1.5 USD gadā? Parasti gudrība saka, ka jums būs nepieciešami vismaz 2 miljoni USD, lai gūtu šādus ienākumus, un daži padomdevēji liks jums ietaupīt XNUMX miljonus USD, lai būtu droši.
Bet 19% dividendes? Pēkšņi ir nepieciešami tikai USD 316,000 60,000 ietaupījumi, lai nodrošinātu XNUMX XNUMX USD gada ienākumus. Tas samazina darba un taupīšanas laiku par gadu desmitiem. Kurš gan ko tādu negribētu?
Un, lai gan 19% ienesīgums var nebūt pieejams (tādu iemeslu dēļ, par kuriem es ķeršos klāt pēc brīža), šeit viss nav zaudēts: pateicoties 2022. gada atcelšanai, ir daudz drošu dividenžu. slēgtie fondi (EISI) diapazonā no 10% līdz 12%, kas joprojām ir pietiekami augsts rādītājs, lai no saprātīgas ligzdas olas izveidotu dzīvošanai atbilstošu ienākumu plūsmu. Šajā apkaimē man ir daudz pirkumu, kurus esmu personīgi pārbaudījis savā portfelī CEF iekšējā informācija pakalpojums.
Bet tikai procentu labad apskatīsim vienu 19% dividendi (precīzāk sakot, 18.6%) — izmaksu CEF, ko sauc par Stūrakmens kopējās atdeves fonds (CRF)— lai ilustrētu, kāpēc no tik lielas izmaksas ir jāizvairās.
Pirmkārt, ir viegli saprast, kāpēc jūs varētu vilināt CRF 18.6% ienesīgums, ņemot vērā tā ilgo vēsturi: fonds pastāv kopš 1986. gada.
Turklāt CRF patiešām ir nopelnījis investoriem peļņu ilgtermiņā, un ir grūti pateikt cilvēkiem, ka viņi ir veikuši sliktu ieguldījumu, kad viņi ar to ir nopelnījuši naudu!
Bet mēs vēl nevajadzētu iekost CRF, neraugoties uz tā vēsturi un to, ka tā portfelis sastāv no plaši pazīstamiem amerikāņu uzņēmumiem: Manzana
Iemesls # 1: CRF ir pārāk dārgs
Acīmredzamākais iemesls, kāpēc tagad nepirkt CRF, ir tas, ka tas tiek tirgots par vairāk, nekā tas ir vērts.
CRF tirgojās par tirgus cenu, kas pārsniedz tās neto aktīvu vērtību (NAV vai tajā esošo aktīvu vērtību), neskatoties uz izpārdošanu tirgū, fonda portfeli un fonda tirgus cenu. Faktiski CRF zaudējumi bija gandrīz divas reizes lielāki nekā plašākā akciju tirgus zaudējumi 2022. gadā.
Kāpēc jums būtu jāmaksā prēmija par fondu, kura veiktspēja ir zemāka? Vienīgais iemesls, kāpēc lielākā daļa cilvēku to dara, ir tas, ka viņus vilina šī augstā raža. Bet fonda zaudējumi pagājušajā gadā iekļauts tā dividende, tāpēc šajā izmaksā nebija nekādas drošības. Tas, ka CRF turpina tirgoties ar piemaksu, tikai pastiprina tā risku.
2. iemesls: CRF nedarbojas
Kā jau minēju iepriekš, CRF mēdz iet sliktāk nekā akciju tirgus.
CRF mēģina izsekot S&P 500 sniegumam un pārvērst tā peļņu lielās dividendēs. Taču, tā kā tā ienesīgums ir vairāk nekā divas reizes lielāks par S&P 500 kopējo gada vēsturisko sniegumu, CRF nevar sekot līdzi, un tā portfeļa vērtība laika gaitā samazinās. Kad investori redz, ka tas notiek, viņi pārdod, kas saasina problēmu.
Tādējādi CRF ilgtermiņa atdeve ir daļa no S&P 500, un, jo tālāk atgriežaties, jo sliktāk tas kļūst.
Iemesls Nr. 3: tā "lielā ienesīgums" nav ilgs
Visbeidzot, pievērsīsimies šai dividendei. Tā kā CRF lielais ienesīgums ir tā galvenais ienesīgums, mēs vēlamies, lai fonds saglabātu savu izmaksu, lai mēs nepieņemtu algas samazinājumu. Patiesībā viss tā nav risinājies.
Kopš dibināšanas CRF ir samazinājusi izmaksas par vairāk nekā 95%, un ikgadējā dividenžu samazināšana ir standarta darbības procedūra fondā. Un lietas kļūst sliktākas.
Pandēmijas laikā CRF samazināja dividendes galvenokārt atbilstoši tendencei, kas noteikta pēdējā desmitgadē. Taču pēkšņi 2022. gada beigās CRF veica vienu no krasākajiem samazinājumiem savā vēsturē.
Ja iegādājāties CRF pirms trim gadiem, iespējams, jutāties lieliski par savu 19.7% dividenžu ienesīgumu. Taču šie izmaksu samazinājumi nozīmē, ka tagad jūs ienesat tikai 15.8% no sākotnējā pirkuma. Tas joprojām ir liels skaitlis, taču tas ir arī liels samazinājums. Miljons dolāru CRF tikko kļuva no 197,000 158,000 USD gadā līdz 3,250 XNUMX USD. Tas ir par USD XNUMX mēnesī mazāk — tikai trīs gados!
Turklāt jūsu miljonu dolāru ieguldījums CRF tagad būtu tikai 851,000 XNUMX USD vērts.
Ņemiet vērā: ja CEF augstā raža izklausās pārāk labi, lai būtu patiesība, ir vērts vairāk rakt. Un CRF, papildus tā augstajam ienesīgumam, sniedz mums labu sarakstu ar trūkumiem, kas jāmeklē, tostarp vēsturiski nepietiekama veiktspēja, neatbalstīta prēmija un dividenžu samazinājuma vēsture. Ja redzat kādu no šīm brīdinājuma zīmēm vai visas no tām, labāk ir turpināt.
Maikls Fosters ir vadošais pētījumu analītiķis Pretēja perspektīva. Lai iegūtu vairāk lielisku ideju par ienākumiem, noklikšķiniet šeit, lai skatītu mūsu jaunāko ziņojumu “Neiznīcināmi ienākumi: 5 izdevīgi līdzekļi ar stabilām 10.2% dividendēm."
Informācijas atklāšana: nav
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/31/this-19-dividend-will-almost-certainly-get-cut-in-2023/