Šis dividenžu fonds ir samazinājies par 3%, salīdzinot ar S&P 20% kritumu. Šeit ir tās populārākās akciju izvēles iespējas

Vērtības akcijas šogad ir saglabājušās salīdzinoši labi, taču pārbaudiet Kornicera stratēģijas rezultātus Buffalo elastīgo ienākumu fondam.
BUFBX,
-0.85%
līdz 21. jūnijam, salīdzinot ar S&P 500
SPX,
-0.13%,
etalonindeksa vērtības un izaugsmes apakškopas un Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.15%.
(Visi šajā rakstā norādītie darbības rādītāji ietver reinvestētās dividendes):

Fonds ir samazinājies tikai par 3% — pārsteidzošs sniegums, jo S&P 500 ir nokrities par 20%, bet etalonindeksa vērtības apakškopa ir samazinājusies par 12%.

Kornitzer Capital Management tika dibināta 1989. gadā, atrodas Misijā, Kanzasas štatā, un tās pārvaldītie aktīvi ir no 7 līdz 8 miljardiem USD, tostarp 10 Buffalo fondi un privātie un institucionālie klienti.

Buffalo Flexible Income Fund tika izveidots 1994. gadā, un tā aktīvi ir 455 miljoni USD. Tās mērķi ir nodrošināt ienākumus no ieguldījumiem un kapitāla pieaugumu. Tas var ieguldīt obligācijās, bet tagad gandrīz pilnībā tiek ieguldīts lielas kapitalizācijas akcijās. Fonda ienākumus no dividendēm palielina, rakstot segtos zvanus, kas ir detalizēti apspriesta stratēģija šeit.

Zvana opcija ir līgums, kas ļauj investoram iegādāties akcijas par noteiktu cenu līdz opcijas termiņa beigām. Nosegtā pirkuma opcija ir tāda, ko rakstāt, kad jums jau pieder akcijas. Kornicers teica, ka viņš pārdod segtos zvanus dziļi "no naudas", tāpēc viņš būtu spiests pārdot akcijas tikai tad, ja tās pieaugs vismaz par 20%, lai gan viņš, visticamāk, apcirptu vai pārdotu pozīciju.

Dividendes un izaugsme par saprātīgu cenu

"Man patīk uzņēmumi, kas maksā dividendes," sacīja Kornicers. "Ja es turu akcijas, kas maksā 3% 10 gadus, un akcijas paliek nemainīgas, es esmu atguvis 45% no savas naudas."

Viņš arī minēja divus ne-dividenžu maksātājus kā piemērus tam, cik slikti var kļūt ilgtermiņa investoriem:

• Meta Platforms Inc akcijas.
  META,
  -0.76%,
  (agrāk Facebook) šogad ir samazinājušies par 53%. Akcijas ir samazinājušās par 23.5% salīdzinājumā ar 2019. gada beigām, lai gan tās pieauga par 33% 2020. gadā un vēl par 23% 2021. gadā. “Jūs uzbraucāt uz augšu, nobraucāt uz leju un jums nekas netika samaksāts,” sacīja Kornicers.

• Uzņēmums Carvana Co
  CVNA,
  + 0.92%
  akcijas šogad ir samazinājušās par 89%. Uzņēmums tika dibināts 2012. gadā, nonāca biržā 2017. gadā un kopš tā laika ir uzrādījis vienu ceturkšņa peļņu (2021. gada otrajā ceturksnī) un bez gada peļņas. "Ja jūsu pārdošanas apjomi pieaug par simtiem miljonu gadā un jūs nepelnat ne santīma, kaut kas nav kārtībā," viņš teica.

Uz jautājumu, vai uzņēmumu naudas plūsma ir īpaši svarīga, Kornicers uzsvēra "naudas plūsmu akcionāram". Viņš dod priekšroku uzņēmumiem ar salīdzinoši zemu parādu, augošu peļņu "un visam, kas ar to saistīts".

"Jūs vēlaties stabilu uzņēmumu, kas izdzīvos," viņš teica.

Buffalo Flexible Income Fund portfeļa dividenžu ienesīgums ir aptuveni 3%, sacīja Kornicers. Viņš piekrita, ka saprātīgs mērķis palielināt ienākumus, rakstot segto zvanu, būtu vēl 1%.

Pievienojot portfelim akcijas, Kornicers teica, ka viņš parasti meklē minimālo dividenžu ienesīgumu no 2% līdz 3%. Taču Buffalo elastīgo ienākumu fonda akcijām var būt zems pašreizējais dividenžu ienesīgums. Microsoft Corp.
MSFT,
-0.24%
ir piemērs, ar ienesīgumu tikai 0.98%. Tomēr Kornicers sacīja, ka, pamatojoties uz viņa sākotnējām izmaksām, fonda Microsoft akciju ienesīgums tagad pārsniedz 10%. (Klikšķis šeit lai uzzinātu vairāk par dividenžu salikšanu ilgu laiku.)

Viņš sacīja, ka ir samazinājis savus Microsoft ieguldījumus “no USD 340 līdz USD 350”, piebilstot, ka Microsoft atkal bija pievilcīga, kad tā nesen bija nokritusies zem 250 USD.

Šī gada panākumi

Kornicers minēja fonda 20% koncentrāciju enerģijas akcijās kā vienu no labākajiem rezultātiem, lai gan viņš teica, ka viņš "šogad jau ir pārdevis daudzus". Viens piemērs bija Hess Corp.
HES,
-4.08%,
kuru viņš pārdeva aptuveni 130 USD par akciju. Hess 107.74. jūnijā noslēdzās ar USD 21.

Kornicers uzsvēra aktīvu vadības stilu, kas ietver pozīciju samazināšanu, ja tās kļūst pārāk lielas, vai tiešu pārdošanu, kad akciju cenas sasniedz viņa mērķus.

Fonda lielākā enerģētikas līdzdalība 31. martā bija Chevron Corp.
CVX,
-4.35%.
Akcijas šogad pieauga par 34%, un tās dividenžu ienesīgums ir 3.67%.

Kornicers uzskata, ka enerģētikas sektors no šejienes var darboties labi, pat ja naftas cenas ir nedaudz atkāpušās no augstākā līmeņa. West Texas Intermediate jēlnafta (WTI) piegādei jūlijā
CL.1,
-1.74%
104.48. jūnija sākumā tika tirgota par USD 22 par barelu, kas ir zemāka nekā dienas augstākā mēneša cena, kas bija USD 130.50 7. martā, saskaņā ar nepārtrauktu priekšējā mēneša līgumu.
CL00,
-1.74%
citāti.

"Pagaidiet, kamēr cilvēki redzēs šo uzņēmumu otrā ceturkšņa peļņu - tas būs neticami," viņš teica.

Fonds ziņo par saviem turējumiem reizi ceturksnī. No 31. marta citi enerģijas nosaukumi starp tās populārākajiem īpašumiem bija ConocoPhillips
COP,
-6.27%,
APA Corp.
APA,
-7.06%
un Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.96%.

Vairāk izlases

Kornicers teica, ka "pareizo zāļu krājumu" turēšana arī ir veicinājusi Buffalo elastīgo ienākumu fonda panākumus šogad. Viņš nosauca Eli Lilly & Co.
LLY,
+ 3.14%
kā piemērs. Akcijas šogad pieauga par 8.5%, un dividenžu ienesīgums, pamatojoties uz fonda izmaksām, ir aptuveni 11%, sacīja Kornicers. Viņš ir samazinājis pozīciju, lai tas būtu aptuveni 3% no fonda portfeļa.

Eli Lilly nesen palielināja dividendes par 15% decembrī.

Viņam patīk turēt apdrošināšanas kompānijas ilgtermiņā, lai pastāvīgi palielinātu dividendes. Viens piemērs ir Arthur J. Gallagher & Co.
AJG,
+ 1.35%,
kas janvārī palielināja dividendes par 6%. Vēl viens ir Allstate Corp.
VISI,
+ 0.22%,
kas februārī palielināja savu izmaksu par 5%.

"Šogad līdz šim 70% mūsu uzņēmumu ir palielinājuši dividendes," sacīja Kornicers.

Raugoties uz priekšu

Jautāts par iespējām iegādāties akcijas pēc ievērojama cenu krituma, Kornicers ieteica domāt ilgtermiņā: "Jebkuram uzņēmumam, kas atbalsta robotiku, būs spoža nākotne," viņš teica. “Apmeklējiet jebkuru lielu rūpniecisko rūpnīcu šodien, un viņi ievieš robotus, ja nevar nevienu nolīgt. Viņi nevienu neatlaiž.”

Viens piemērs šajā jomā, kur viņš “sāk veidot pozīcijas”, ir ABB Ltd.
ABB,
-1.42%,
kuras dividenžu ienesīgums ir 2.61%, un šogad tā ir samazinājusies par 28%, Kornitzera diapazonā.

Tagad lasiet: Četras vērtspapīru izvēles no fonda pārvaldnieka, kurš izvairās no enerģētikas nozares

Un: Lūk, uzvaroša investīciju stratēģija ilgstošam preču trūkuma periodam