Šī ar infekciju apkarojošā biotehnoloģija labi atveseļojas

Antibiotiku izstrādātāja Spero Therapeutics krājumi un bagātības (SPRO) izskatījās, ka viņus grasās nolaist tualetē… līdz pagājušajai nedēļai.

Uzņēmuma galvenais un vienīgais nozīmīgais attīstības objekts ir tebipenēma pivoksila hidrobromīds (tebipenēma HBr). Šis kandidāts tiek izstrādāts kā pirmā perorālā karbapenēma antibiotika, kas potenciāli ārstē sarežģītas urīnceļu infekcijas, tostarp pielonefrītu, ko izraisa noteiktas baktērijas.

Šķiet, ka uzņēmums šogad jūnijā cieta nāves triecienu, kad Pārtikas un zāļu pārvalde atteicās apstiprināt šīs zāles. Federālā aģentūra norādīja, ka Spero veiktais vēlīnā posma pētījums nebija pietiekams, lai atbalstītu apstiprinājumu. Pēc tam šī mēneša sākumā uzņēmums saņēma pārtraukumu, kad FDA piekrita pārskatīt viena papildu 3. fāzes izmēģinājuma rezultātus, lai atbalstītu apstiprinājumu.

Pēc tam ceturtdien parādījās Baltais bruņinieks GlaxoSmithKline formā (GSK), kas paziņoja par licencēšanas darījumu saistībā ar tebipenem HBr. Līgums dos zāļu gigantam globālas tiesības izstrādāt un komercializēt tebipenēma pivoksilu HBr visās valstīs, izņemot Japānu un dažas citas Āzijas valstis, kuras saglabās Spero partneris Meiji Seika. Turklāt Spero būs atbildīgs par atlikušā un galvenā tebipenēma HBr 3. fāzes izmēģinājuma izpildi un izmaksām, savukārt Glaxo veiks un finansēs visas pārējās darbības saistībā ar tebipenēma HBr.

Ceturtdienas tirdzniecībā akcijas pieauga par gandrīz 170%, ko izraisīja šīs negaidītās ziņas. Piektdienas neglītā tirgus laikā akcijas atdeva 10%. Es parasti nedzenāju, lai viņi noplēstu jūsu seju no mītiņiem. Tomēr pēc licences līguma finansiālo detaļu analīzes Spero joprojām šķiet ievērojami nenovērtēts, un tas ir labi izveidots kā segto zvanu kandidāts. Pat pēc ceturtdienas rallija akciju tirgus vērtība ir mazāka par 50 miljoniem ASV dolāru. Ne vairāk kā nedaudz mazāk par 40 miljoniem ASV dolāru, kas uzņēmuma bilancē bija pirms šī paziņojuma.

Licencēšanas darījums nodrošina Spero 66 miljonu ASV dolāru priekšapmaksu. Glaxo arī veiks 9 miljonu ASV dolāru kapitāla ieguldījumu šajā mazo uzņēmumu biotehnoloģijā. Turklāt Spero iegūs vēl 150 miljonus ASV dolāru atskaites maksājumos par notiekošā 3. fāzes pētījuma veiksmīgu piegādi un vēl līdz 150 miljoniem ASV dolāru par pirmo komercializēto pārdošanu ASV un Eiropā. Pievienojiet pārdošanas atskaites punktus, kas sākas ar 25 miljonu ASV dolāru izmaksu par pirmajiem 200 miljoniem ASV dolāru neto pārdošanas apjomā. Tagad es nebiju matemātikas galvenais koledžā, bet Spero šķiet ļoti pārliecinošs stāsts par daļu summu pašreizējā tirdzniecības līmenī. Lūk, kā es rīkojos, izmantojot iespēju piektdienas rītā un pēcpusdienā.

Opciju stratēģija:

Lūk, kā var uzsākt pozīciju SPRO, izmantojot segto zvanu stratēģiju. Izmantojot janvāra 2.50 ASV dolāru zvanu streikus, izveidojiet segtu zvanu rīkojumu ar neto debetu no 1.35 $ līdz 1.45 ASV dolāriem par akciju (neto akciju cena — opcijas prēmija). Likviditāte atšķiras, bet mani segtie zvanu pasūtījumi tika izpildīti desmit minūšu laikā piektdienas rītā un atkal pēcpusdienā manas otrās kārtas pasūtījumu laikā. Šī stratēģija nodrošina aptuveni 30% no negatīvās aizsardzības. Tas arī piedāvā aptuveni 80% no pieauguma potenciāla, ja akcijas virzās uz USD 2.50 līmeni vai gandrīz 45% peļņu, ja akcijas tirgojas uz sāniem.

(Lūdzu, ņemiet vērā, ka tādu faktoru dēļ kā zema tirgus kapitalizācija un/vai nepietiekams publiskais apgrozījums, mēs uzskatām, ka Spero ir mazas kapitāla akcijas. Ņemiet vērā, ka šādas akcijas ir pakļautas lielākam riskam nekā lielāku uzņēmumu akcijas, tostarp lielāka nepastāvība. , zemāka likviditāte un mazāk publiski pieejamā informācija, un ka tādi ieraksti kā šis var ietekmēt to akciju cenas.)