Šis izmaksu portfelis ienes 6x vairāk nekā tirgū

Pārfrāzējot izcilo Džeriju Magvairu:

Parādi man naudu. Katru mēnesi!

Es nezinu, kā jums, bet mani rēķini nāk ik pēc 30 dienām. Tātad, es pieprasu to pašu no savām dividendēm.

Ikmēneša dividenžu maksātāji pensijā ir obligāti. Galu galā, kam ir laiks izsekot ceturkšņa maksājumu? Pēcpusdienas ir paredzētas amatniecības kokteiļiem, nav grāmatvedība.

(Mans draugs gatavo vecmodīgi bīstami garšīgu absintu. Ar to nogaidītu līdz saulrietam.)

Runājot par rūgtumu, tāda ir dzīve kā ceturkšņa dividenžu saņēmējam (atvainojiet, nevarēju pretoties). Ikmēneša maksājumi ir maģiski, un ne tikai pasīviem ienākumiem. Šie ienākumu transportlīdzekļi Arī ir trīs galvenās priekšrocības salīdzinājumā ar citām akcijām un fondiem, kas maksā retāk:

1. Labāka kopējā atdeve, pateicoties salikšanai: Ja viss pārējais (rezultativitāte un ienesīgums) ir vienādi, ikmēneša dividenžu akcijas ar reinvestētām dividendēm laika gaitā vienmēr atgriezīsies nedaudz vairāk nekā akcijas, par kurām maksā reizi ceturksnī, pusgadā vai gadā, jo jūs varat ātrāk nodot savu naudu darbā, kas nozīmē tas var salikt ātrāk.
2. Parasti lielāka raža. Nav noteikumu, kas apgalvo, ka ikmēneša dividenžu maksātājiem ir jābūt ar augstu ienesīgumu vai ka augsta ienesīguma maksātājiem ir jāmaksā katru mēnesi. Bet dīvainā kārtā noteikti ir kāda korelācija. Ikmēneša maksātāji parasti ir atrodami klasteros starp tirgus ienesīgākajiem ieguldījumiem: BDC, mREITs, CEF. Starp visām dividenžu akcijām augsta viena un divciparu ienesīgums ir salīdzinoši reti sastopams. Ikmēneša maksātāju vidū? Ne tik daudz.
3. Ideāli piemērots pensijas izdevumiem. Vai esat kādreiz dzirdējuši par "dividenžu kalendāru"? Jūsu finanšu konsultants varētu būt ieteicis jums to izveidot. Tas ir tad, kad jūs pērkat noteiktas akcijas, pamatojoties uz to, kad tās maksā ceturkšņa dividendes — tādā veidā jums ir samērā vienmērīga ienākumu plūsma visu pensionēšanās laiku. Problēma, protams, ir tā, kas notiek ar šo straumi, kad kāds no šiem krājumiem samazina savu izmaksu vai jūs vienkārši vēlaties samazināt ēsmu. Pēkšņi šīs izmaksas kļūst diezgan vienreizējas — liela problēma, ja jūsu rēķini joprojām tiek saņemti vienā un tajā pašā laikā katru mēnesi. No otras puses, ikmēneša dividenžu akcijas ļauj jums izveidot vienmērīgu, paredzamu ienākumu avotu, kas praktiski līdzinās algai aizejot pensijā — atalgojuma tempu, kas lieliski atbilst jūsu ikmēneša saistībām:

Apsveriet šos divus ļoti ienesīgus portfeļus — vienu ar dažādiem izmaksu grafikiem un otru, kas veidots no izturīgiem ikmēneša maksātājiem:

Tas pat nav konkurss, vai ne?

Tagad mēs nevaram vienkārši iziet un izvēlēties jebkurš ikmēneša dividenžu maksātāju un ceru uz labāko. Pētījumiem joprojām ir nozīme. Mēs joprojām vēlamies cenu noteikšanu, un, pats galvenais, mēs vēlamies dividendes, kas var ilgt — galu galā, kāda nozīme ir milzīgai peļņai (ikmēneša vai citādi), ja čeki pēkšņi pārstāj sūtīt pa pastu?

Šodien es jums parādīšu piecas ikmēneša dividendes, kuru vidējā summa ir 11.4% — sešas reizes vairāk nekā plašākā tirgū. Apskatīsim, kuri no tiem veic griezumu.

EPR īpašības (EPR)

Dividenžu peļņa: 7.9%

Sāksim ar kaut ko jautru.

EPR īpašības (EPR) ir viena no izklaidējošākajām nekustamā īpašuma ieguldījumu tresti (REIT) jūs atradīsiet. Tās gandrīz 360 atrašanās vietas, kas ir izīrētas vairāk nekā 200 īrniekiem 44 štatos un Kanādā, ietver AMC (AMC) teātri, Topgolf braukšanas trases, slēpošanas kūrorti, ūdens atrakciju parki, pat muzeji.

Tas ir viens no lielākajiem vārdiem “pieredzes ekonomikā” —pieaugoša tendence, par kuru esmu rakstījis gadiem ilgi kurā cilvēki ir izvairījušies no lietām un lietām un tiecas veidot atmiņas.

Tagad, lai gan tendence ir EPR draugs, akcijas nav bez problēmām. COVID pandēmija bija milzīgs posts EPR, nomācot tās lielo biznesu un liekot REIT uz laiku apturēt ikmēneša dividenžu izmaksu 2020. gadā. Tas atsāka maksājumus 2021. gadā, lai gan par 35% zemāks par 25 centiem par akciju, lai gan tas ir samazinājis šo izmaksu. kopš tā laika nedaudz augstāks, līdz pašreizējiem 27.5 centiem.

Arī šīs bēdas nav beigušās. Regal Cinemas mātesuzņēmums Cineworld septembra sākumā iesniedza 11. nodaļas bankrota aizsardzību, ko analītiķi sastapa peļņas aplēses pazemināšanas vilni, pieņemot, ka tas tiks izpildīts ar nomas maksas samazinājumu.

Tomēr es sliecos piekrist mūsu vecākajam investīciju analītiķim Džefam Rīvsam, par EPR nepārtraukto apelāciju jo cilvēki arvien vairāk saskrāpē ilgstošu niezi, lai atgrieztos ārpusē un iepazītos ar pasauli. Es tikai ieteiktu pensiju ieguldītājiem būt reāliem attiecībā uz to, ko viņi šeit iegūst: ārkārtīgi ciklisks ikmēneša dividenžu maksātājs tas ir atkarīgs no ekonomikas izaugsmes — tas ir lieliski uzplaukuma laikos, taču lejupslīdes laikā būs nepieciešama pacietība.

Gandrīz 8% ienesīgums, ko maksā katru mēnesi, tomēr nodrošina lielu spilvenu.

Templeton Global Income Fund (GIM)

Dividenžu peļņa: 8.5%

Ja ūdens slidkalniņi un golfa spēles jums sagādā pārāk lielu aizrautību, apsveriet iespēju gūt 8% plus ienesīgumu, kas ir Templeton Global Income Fund (GIM).

Šī gada sākumā es jokoju, ka drošākais obligāciju fonds 2022. gadam ir mans matracis— jokoju, bet nekļūdījos. Skaidras naudas glabāšana zem manām atmiņas putām nogalina gandrīz katru obligāciju fondu, un Templeton Global Income nav izņēmums. Lai gan GIM aizstāvībai tas vismaz sniedz īstermiņa argumentu par to, kā aktīva pārvaldība un augsta ienesīgums var dot CEF priekšrocības pār plain-Jane indeksa ETF — tikai par 7% 2022. gadā, salīdzinot ar 11% lielu globālo obligāciju ETF.

Tātad, kas atrodas zem pārsega?

Templeton Global Income Fund iegulda ASV un starptautiskajos parādos, īpašu uzmanību pievēršot augstiem ienākumiem. Tomēr starp GIM un tā etalonu ir dažas ievērojamas atšķirības.

Pirmkārt, lai gan “globālajos” parāda fondos bieži ir aptuveni 50/50 ASV/starptautisks sadalījums, Templeton CEF ir tikai 14% no aktīviem, kas ieguldīti visā Ziemeļamerikā. Āzija ir augstāka par 46%, vēl 23% Latīņamerikā/Karību jūras reģionā, 9% Eiropā un pārējā daļa ir pārkaisīta visā pasaulē.

Turklāt kredīta kvalitāte ir krasi zemāka nekā jūsu vidējais globālais obligāciju fonds — tikai 44% no GIM akcijām ir ar A reitingu vai labāku, salīdzinot ar 100% etalonā. Vēl gandrīz 30% ir BBB (joprojām investīciju līmeņa) obligācijās, un apmēram atlikušais ceturksnis ir nevēlamā parādā. Bet, tā ir daudz labāka portfeļa kredītu kvalitāte, nekā jūs redzēsit savā vidējā augsta ienesīguma fondā, un nedaudz labāka ienesīguma.

Teorētiski tas izklausās jauki, taču šis starpportfelis ilgtermiņā nav devis rezultātus, neskatoties uz tā dāsnajām ikmēneša dividendēm. Un pat ja jūs liktu uz to, ka vadība mainīs situāciju, tagad nav īstais brīdis — 0.7% atlaide no neto aktīvu vērtības (NAV) ir bīstami zemāka nekā tās gandrīz 10% vidējā atlaide pēdējo piecu gadu laikā. Tas ir nopietns šķērslis, kas jāpārvar.

Gladstone Investment Corporation (GAIN)

Dividenžu peļņa: 8.9% *

Nākamais ir lielākais ģimenes vārds ar augstu ražu: Gladstone.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) ir tikai viens no vairākiem valsts ieguldījumu instrumentiem kam ir Gladstonas vārds. Ir arī Gladstone Commercial (LABA), Gladstone Capital Corporation (GLAD) un Gladstone Land Corporation (LAND). Kā grupa viņi iegulda (un pērk) zemāka līmeņa vidējā tirgus uzņēmumos un nodarbojas ar komerciālu un lauksaimniecības zemes nekustamo īpašumu.

Kas attiecas uz pašu GAIN: šis publiski tirgotais biznesa attīstības uzņēmums (BDC) darījumos nodrošina gan pašu kapitālu, gan parāda kapitālu, lai gan tas vairāk sliecas uz pēdējo.

GAIN mēdz investēt līdz 70 miljoniem ASV dolāru un koncentrējas uz uzņēmumiem ar 3–20 miljoniem ASV dolāru EBITDA, pieredzējušām vadības komandām, paredzamu un stabilu naudas plūsmu un minimālu tirgus vai tehnoloģiju risku. Tā portfelī ir dažādi uzņēmumi, sākot no golfa automašīnu izplatītāja Country Club Enterprises līdz skolu piegādes un mācību materiālu uzņēmumam Educators Resource un beidzot ar Mason West — inženiertehnisko seismisko ierobežošanas un vibrācijas izolācijas produktu piegādātāju. (Citiem vārdiem sakot, tas palīdz nodrošināt izturību pret zemestrīci.)

Lai gan Gladstone Investment 2022. gads ir bijis grūts, šajā vidē ir grūti nemīlēt tās vispārējo struktūru: tās mērķis ir 90% aizdevumu ar mainīgām likmēm vai mainīgām likmēm ar minimālās likmes mehānismu, un pašlaik 100% tā aizdevumu ir ar mainīgu. likmes ar grīdas mehānismu. Kāpēc tam ir nozīme? Mainīgas procentu likmes aizdevumi nodrošina daudz vairāk iespēju gūt lielāku peļņu, kad procentu likmes paaugstinās un procentu likmes Doties augšup.

Dividenžu segums ir nedaudz ierobežots. Regulāras izmaksas pēdējo 12 mēnešu laikā ir sasniegušas aptuveni 90% no tīrajiem procentu ienākumiem (NII). Neskatoties uz to, Gladstone turpina izspiest katru pēdējo dividenžu kritumu no saviem ienākumiem, šajā laikā nodrošinot trīs īpašas dividendes, palielinot ienesīgumu no 6.4% tikai mēneša avīzēs līdz gandrīz 9%.

Armor Residential (ARR)

Dividenžu peļņa: 18.3%

Mani bērni zina, ka tādas ir divi mājas noteikumi par 2022:

Mēs nerunājam par Bruno, un mēs nepērkam hipotēkas REIT.

Noteikumos, protams, ir izņēmumi, un es esmu gatavs vismaz nedaudz izpētīt, kad ienesīgums sāk peldēt ap 20% atzīmi.

Armor Residential (ARR) galvenokārt iegulda ar hipotēku nodrošinātos vērtspapīros (MBS), ko emitējušas vai garantējušas ASV valdības sponsorētas struktūras: domā Fannie MaeFNMA
, Fredijs Maks vai Džinnija Mae. Lielākā daļa no šiem "aģentūras" vērtspapīriem galvenokārt ir fiksētas procentu likmes aizdevumi (sarkanais karogs), lai gan daži ir hibrīdi vai mainīgas procentu likmes. Un dažkārt ARR ieguldīs valsts kasēs, tikai procentu vērtspapīros un pat naudas tirgus instrumentos.

Armor tagad ir dažas lietas. Tas atrodas labvēlīga aģentūru tirgus vidū. Un tā saglabāja ikmēneša dividendes 10 centu apmērā par akciju, sakot, ka pamata EPS vajadzētu būt vairāk nekā pietiekami, lai segtu izmaksu pārējā gada laikā.

… bet pēdējais punkts šķiet šausmīgi zema latiņa. Kāpēc tas ir tik ievērības cienīgs?

Vai Armor vadība beidzot varētu mainīt situāciju? Pilnīgi noteikti. Bet tas ir šausminošs dividenžu rekords, kam vajadzētu dot ienākumus gūstošajiem investoriem nulles pārliecību par to, kas vēsturiski ir bijusi sirēnas dziesma par izmaksu. Tas padara ARR par pašu “parādīt man” akciju definīciju.

Tagad? Nē nē nē.

Virtus kopējās atdeves fonds (ZTR)

Dividenžu peļņa: 13.4%

Virtus kopējās atdeves fonds (ZTR) faktiski ir “portfelis kārbā” — fonds, kas pamatā nodrošina visu ieguldījumu portfeli, un tas viss ir vientuļš.

Tehniskais termins šeit ir “līdzsvarots”, un ZTR mērķis ir 60/40 akciju un fiksēta ienākuma apvienojums.

Ciktāl tas attiecas uz akcijām, fonds globāli ieguldīs infrastruktūras īpašniekiem un operatoriem komunikāciju, komunālo pakalpojumu, enerģētikas, nekustamā īpašuma un rūpniecības/transporta jomā. Komunālie pakalpojumi šobrīd ir vairāk nekā 40% no fonda, un vēl aptuveni 30% ir rūpniecībā.

Portfeļa fiksētā ienākuma daļa ir vērsta uz augstu ienesīgumu, un vadība labprāt rotē sektoros un ārpus tiem, lai izspiestu vērtību no obligāciju tirgus. Šobrīd investori iegūst lielisku parādu sajaukumu ar divciparu riska darījumu ar augsta ienesīguma uzņēmumiem, augstas kvalitātes uzņēmumiem, banku aizdevumiem, ne-aģentūru mājokļu MBS, ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem (ABS) un valsts kasēm.

Un vadība, gods godam, dara savu darbu.

Vēl labāk ir tas, ka ZTR šobrīd tirgojas ar 10% atlaidi NAV, kas ir a milzīgs vērtība salīdzinājumā ar tās pieticīgāko 2% ilgtermiņa vidējo rādītāju.

Mans vienīgais brīdinājums? Ak, uzmanieties no šīm šūpolēm.

Viena lieta ir uzņemt pāris moonshots ar nelielu naudas daudzumu labi diversificētā portfelī. Bet jūs nevēlaties, lai jūsu pensionēšanās būtu atkarīga no fonda, kura diagramma izskatās kā seši karogiSIX
piesaiste.

Brett Owens ir galvenais investīciju stratēģis Pretēja perspektīva. Lai iegūtu vairāk lielisku ideju par ienākumiem, saņemiet viņa jaunākā īpašā ziņojuma bezmaksas kopiju: Jūsu priekšlaicīgas pensionēšanās portfelis: milzīgas dividendes — katru mēnesi — uz visiem laikiem.

Informācijas atklāšana: nav