Netālu no Post Road un I-95 Grīnvičā, ASV atrodas Valbella — izsmalcināta itāļu ēstuve, kuru iecienījuši Volstrītas analītiķi un riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki. Vīna pagrabā līdz 16 viesiem var sarunāties, ēdot vistas spārnā un malkojot izvēlēto vintage ap granīta galdu, vienam ar īpašu apkures sistēmu.
Apkures sistēma nāk no neliela rūpniecības uzņēmuma ar nosaukumu
nVent Electric
(ticker: NVT), un arī tā krājumi ir gatavi uzkaršanai. NVent ir elektrisko komponentu ražotājs, un tas ražo pārsprieguma un karstuma aizsargus elektriskajai infrastruktūrai, kā arī produktus, kas aptver visus kabeļus un vadus, kas iet caur mājām un uzņēmumiem. Lai gan tā krājumi piektdienas beigās ir USD 34.72, šogad ir samazinājušies par 8.6%, uzņēmums gūst labumu no automatizācijas, datu centru un sensoru pieauguma sarežģītu sistēmu uzraudzībai — jebko, kas patiešām ir elektrificēts.
"Tiem ir ietekme uz visām tēmām/mega-tendencēm, kurām vajadzētu būt salīdzinoši ilgstošam izaugsmes virzītājspēkam, piemēram, visa elektrifikācijai," saka RBC Capital Markets analītiķis Dīns Drijs.
NVent ir bijis publiski tirgots uzņēmums tikai kopš 2018. gada, kad tas tika izdalīts
Pentair
(PNR), šo soli daļēji katalizēja aktīvists investors Nelsons Peltz Trian Fund Management. Investori, visticamāk, cerēja, ka tiks veikti vairāki darījumi, iespējams, pat nVent pārdošana citam uzņēmumam, taču šīs cerības tika sagrautas, kad Triana pārstāvis pameta valdi 2020. gadā.
Finanšu inženierijas vietā nVent ir ieviesis jaunus produktus jomās, kurās uzņēmums ir spēcīgs, piemēram, siltuma un elektriskā aizsardzība un elektriskie korpusi. Tas ir paplašinājies arī visā pasaulē, pārdošanas apjomi ārpus ASV un Kanādas pieauguši līdz aptuveni 900 miljoniem USD — 37% no kopējā pārdošanas apjoma — 2021. gadā, salīdzinot ar 760 miljoniem USD jeb 34% 2018. gadā.
| Štābs | Londona |
|---|
| Nesenā cena | $34.72 |
| YTD maiņa | -8.6% |
| Tirgus vērtība (bil) | $5.7 |
| 2022E Pārdošana (bil) | $2.7 |
| 2022E tīrie ienākumi (milj.) | $362.8 |
| 2022E EPS | $2.18 |
| 2022E P / E | 15.9 |
E = novērtējums
Avots: Bloomberg
"Mums ir stratēģija kopš brīža, kad kļuvām par jaunu uzņēmumu, un man vienmēr patīk teikt, [ka] mūsu stratēģija ir strādājusi," februārī investoru konferencē sacīja izpilddirektore Beta Vozņaka.
Bilance var atbalstīt šo stratēģiju. Uzņēmuma e-pastā nosūtītajā paziņojumā finanšu direktore Sāra Zavoiski saka: “Mēs izgājām no 2021. gada ar neto parādu līdz koriģētajai Ebitda [peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas] koeficienta 2 reizes, mūsu mērķa diapazona zemākajā līmenī. 2 līdz 2.5. Mūsu spēcīgā bilance un naudas ģenerēšana sniedz mums lieliskas iespējas investēt izaugsmē un turpināt īstenot mūsu M&A stratēģiju, lai nodrošinātu pievilcīgu peļņu akcionāriem.
Gada sākumā investori baidījās, ka piegādes ķēdes problēmas kavēs izaugsmi. Taču nVent, visticamāk, 2.7. gadā nodrošinās gandrīz 2022 miljardu dolāru pārdošanas apjomu, kas ir par aptuveni 9% vairāk nekā 2021. gadā, un peļņa uz akciju pieaugs par 11%. Visticamāk, 5. gadā šie skaitļi pieaugs vēl attiecīgi par 10% un 2023%. Tas ir salīdzinājumā ar 4% un 3% gada pieaugumu pārdošanas apjomā un EPS no 2018. līdz 2021. gadam.
"Vai varat noticēt, ka mēs kādreiz uztraucāmies par izaugsmi?" jautāja Wolfe Research analītiķis Naidžels Ko februārī pēc tam, kad uzņēmums paziņoja par saviem ceturtā ceturkšņa skaitļiem.
Neskatoties uz to, nVent ar tirgus maksimālo apjomu 5.7 miljardi ASV dolāru, tirgojas aptuveni 16 reizes vairāk nekā 2022. gada peļņa, kas ir atlaide
S&P 500'S
20 reizes un 18 līdzīga lieluma industriālie uzņēmumi mazajos uzņēmumos
Russell 2000
indekss.
Tas ir arī lēti uzņēmumam ar nVent Electric kvalitāti. Tā koriģētā darbības peļņas norma 15% apmērā ir par aptuveni četriem procentpunktiem labāka nekā citām mazas un vidējas kapitalizācijas uzņēmumiem. Coe apgalvo, ka uzņēmums galu galā varētu iegūt 20 reizes lielākus par viņa 2022. gada EPS aprēķiniem USD 2.20 jeb USD 44 par akciju. Bet pat tad, ja daudzkārtējs nepalielinās, krājumiem joprojām vajadzētu būt vismaz 38 USD vērtībā gadā.
Reģistrēšanās jaunumiem
Šīs nedēļas žurnāls
Šajā nedēļas e-pastā tiek piedāvāts pilns šīs nedēļas žurnāla stāstu un citu funkciju saraksts. Sestdienas rīti ET.
NVent ir arī "wild card" — iespēja, ka tā tiks pārņemta. Investori, kuri cerēja uz vairāk korporatīvo darbību vērtības radīšanai, bija vīlušies, kad Trians aizgāja, taču daži lielāki elektroiekārtu piegādātāji varētu mēģināt papildināt savu produktu līniju, elektrifikācijas tendencēm pastiprinoties. NVent lieliski iederētos dažos lielākos elektriskajos uzņēmumos, tostarp
Eaton
(ETN),
Zīm
(ABB),
Schneider Electric
(SU.Francija), un
HUBBELL
(HUBB), saka RBC Drejs.
Tas ir tikai vēl viens iemesls, kāpēc nVent akcijas varētu elektrificēt investoru peļņu nākamajos gados.
Rakstīt Al Sakne plkst [e-pasts aizsargāts]
