Šī akciju tirgus “aizkavēšanās” ir mūsu izdevība, lai iegūtu lētas dividendes 9%+

Neļaujiet parādu griestiem (vai jebkuram pastardienas scenārijam, ar kuru jebkurā dienā pārņem plašsaziņas līdzekļi) novērst jūsu uzmanību: šī ekonomika ir labāka, nekā tā ir bijusi gadiem, pat ja tas (vēl) nav parādījies akciju tirgus.

Šī nesakarība starp to, ko mediji sludina, un faktiem uz vietas ir vairāk nekā fakts — tas ir Iespēja mums, pretējo dividenžu investoriem. Un mēs to izmantosim ar saviem iecienītākajiem ieguldījumiem: ar izdevīgām cenām (un ar augstu ienesīgumu!) Slēgtie fondi (CEF).

Pateicoties visam iracionālajam drūmumam, daudziem CEF vēl tirdzniecība ar pievilcīgām atlaidēm. Tā kā sabiedrība nāk apkārt (un dati, kurus mēs aplūkosim nākamajos, liecina, ka tie tādi ir), CEF, visticamāk, pieaugs gan to zemā novērtējuma, gan ieguvumu dēļ plašākā tirgū.

Viens CEF, ko sauc par Eaton Vance Tax Managed Buy-Write Opportunities Fund (ETV), ir labs piemērs. Pēc brīža mēs iedziļināsimies ETV, kura ienesīgums ir 9.3% un tiek tirgots ar neparastu 5.3% atlaidi.

Tomēr pirms tam apskatīsim datus, kas iezīmē mūsu iespēju šeit.

Pirmkārt, kā jūs, bez šaubām, zināt, inflācija turpina palēnināties — 4.9%, tagad tā ir atgriezusies 2021. gada vidus līmenī. Turklāt bažas par inflāciju mazinās, kas labi prognozē zemāku līmeni nākotne inflācija. Saskaņā ar Google Trends, interese par vārdu “inflācija” ir samazinājusies līdz 2021. gada vidus līmenim, kad inflācija bija tur, kur tā ir tagad, un tā strauji samazinās.

Tāpat Mičiganas Universitātes Patērētāju noskaņojuma pētījums ir izlēcis no ārkārtējā pesimisma, kas skāra 2022. gada vidū, atkal atgriežoties 2021. gada vidus līmenī. Bet pat tad, un šeit rodas atvienošanās, patērētāju uzticība joprojām ir zema, salīdzinot ar pandēmijas sākumu (pelēkā zona zemāk esošajā diagrammā).

Amerikāņi jūtas labāk, taču pesimisms joprojām ir pārspīlēts

Citiem vārdiem sakot, amerikāņi ir mazāk pārliecināti par ekonomiku nekā tad, kad tika slēgti restorāni, bāri un mazumtirdzniecības veikali! Un tas ir neskatoties uzlabojumi darba tirgū.

Bezdarbs samazinās, pieaugot darba vietām/algam

Amerikāņu pesimisma iemesls, neskatoties uz to, ka visi ekonomiskie rādītāji liecina par pretējo, manuprāt, ir pilnīgi mediju pārlieku negatīvo ziņojumu dēļ. Šī situācija vienkārši nevar ilgt — un šajā gadījumā mums patīk mūsu iespēja.

Kā CEF var dubultot mūsu izaugsmi (ar 9%+ dividendēm)

Protams, pērkot, kad noskaņojums ir zems, ir veids, kā pretrunātāji pelna naudu akciju tirgū. Piemēram, iepērkoties tirgū par zemāko cenu pagājušajā gadā, septiņos mēnešos būtu gūta gandrīz 20% peļņa (jeb 31.4% gadā). Un, pērkot par 2020. gada zemākajām cenām, aptuveni trīs gadu laikā peļņa būtu 70% jeb 18.3% gadā.

Tā kā ir pazīmes, kas liecina, ka patērētāju noskaņojumā jau notiek pavērsiens, tik liela atdeve ne vienmēr ir redzama parasto krājumu kartēs. Taču mēs zināmā mērā varam “pārtīt pulksteni” ar CEF. Tas ir tāpēc, ka daudzi CEF tirgojas ar “dubultajām atlaidēm” un tirgus cenas ir zemākas par to tīro aktīvu vērtību (NAV vai tiem piederošo aktīvu vērtību), kā arī portfeļi, kuriem pašiem ir zemāka veiktspēja īstermiņa pesimisma dēļ.

Pērkot tagad, citiem vārdiem sakot, mums dod trīs veidi, kā rezervēt peļņu CEF: izmantojot to noslēguma atlaides; caur NAV pieaugumu; un ar CEF milzīgajām dividendēm, no kurām daudzas šodien ienes uz ziemeļiem no 9%.

Tas atgriež mani pie ETV, kas lepojas ar 9.3% ienesīgumu un izmaksu, kas tiek saņemta katru mēnesi. ETV pieder blue chip uzņēmumi, un tas ir dažāds visā ekonomikā. Tas ir vērsts uz tehnoloģiju uzņēmumiem, 26% no portfeļa un ar Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) un Amazon.com (AMZN) starp saviem lielākajiem īpašumiem. Tehnika šogad ir sasniegusi augstāku līmeni, taču sektors joprojām ir labi sasniedzis 2021. gada maksimumus, un tāpēc tai ir daudz vairāk iespēju darboties.

Pārējā portfeļa daļa ir sektoros, kas ir vairāk pārdoti, piemēram, finanšu, veselības aprūpes un patērētāju izvēles jomās:

Mums patīk arī ETV, jo tas pārdod zvanu iespējas savā portfelī. Tas ir jauks veids, kā iegūt papildu naudu, jo neatkarīgi no tā, kā notiek šie darījumi (ti, vai opcijas pircējs pērk akcijas no ETV portfeļa vai nē), fonds patur naudu, ko tas iekasē par pašu opciju.

Tāpat kā plašākā tirgū, arī ETV pamatā esošais portfelis — tā NAV, citiem vārdiem sakot — ir atveseļojies, un tam joprojām ir kur augt (pirmā no divām mūsu “atlaidēm”). Taču CEF investori, kuri ir piesardzīgāki par akciju investoriem, to nav pamanījuši. Tāpēc fonda tirgus cena, kas ir zemāk violetā krāsā, ir atpalikusi.

ETV strauji pieaug — CEF investori parausta plecus

Tā rezultātā ETV tika piešķirta liela NAV atlaide (mūsu otrā “atlaide”), kas ir neparasti, ņemot vērā to, ka šī fonda cena parasti tiek noteikta par ievērojamu NAV piemaksu.

Apsveriet šo: ja ETV atgriezīsies pie tās 5% vidējās prēmijas, kas bija pirms pandēmijas, tas izraisītu 11% akciju cenas pieaugumu papildus tā 9.3% dividenžu ienesīgumam. Tātad mēs runājam par 20% kopējo atdevi, no kuriem gandrīz puse ir skaidrā naudā.

Un tas ir pirms fonda NAV pieaugums, kas, visticamāk, pieaugs līdz ar tirgu. Kaut kas līdzīgs notika pandēmijas laikā, kad ETV redzēja 50%+ pieaugumu pusotra gada laikā no krīzes sākuma, jo tā prēmija ātri atgriezās un arī NAV pieauga.

Šķiet, ka vēsture atkārtosies, taču šoreiz ETV atlaide un NAV, visticamāk, atgūsies, jo ekonomika ir spēcīgāka, nekā vairums cilvēku domā, un viņi to lēnām saprot, neskatoties uz mediju apsēstību ar parāda griestiem un inflāciju.

Maikls Fosters ir vadošais pētījumu analītiķis Pretēja perspektīva. Lai iegūtu vairāk lielisku ideju par ienākumiem, noklikšķiniet šeit, lai skatītu mūsu jaunāko ziņojumu “Neiznīcināmi ienākumi: 5 izdevīgi līdzekļi ar stabilām 10.4% dividendēm."

Informācijas atklāšana: nav