Pēc gada, kurā straujais procentu likmju kāpums izraisīja akciju un obligāciju cenu kritumu, investori koncentrējas uz kvalitāti. Viens veids, kā to izdarīt, ir aplūkot brīvo naudas plūsmu, un tas varētu nodrošināt labāku ilgtermiņa atdevi izaugsmes investoriem.
Sāksim ar četriem kopējās peļņas komplektiem (ar atkārtoti ieguldītām dividendēm) Cash Cows ETF salīdzinājumā ar ETF, kas izseko tā etalonu, Russell 1000 Value Index.
RLV,
-0.07%,
un S&P 500
SPX,
+ 0.14%.
| EIF | Svārsts | 5 gadi līdz 7. martam | 2023. gada līdz 7. martam | 2022 | 5 gadi līdz 2021. gadam |
| Pacer US Cash Cows 100 ETF | COWZ,
| 78% | 3% | 0% | 113% |
| iShares Russell 1000 Value ETF | IWD,
-0.04% | 40% | 1% | -8% | 68% |
| SPDR S&P 500 ETF trests | SPIEGS,
+ 0.16% | 59% | 4% | -18% | 132% |
| Avots: FactSet |
Cash Cows ETF ir bijis vislabākais pēdējo piecu gadu laikā. Redzams, ka 2022. gada lāču tirgū tas saglabājās ļoti labi — un piecus gadus līdz 2021. gadam, kad procentu likmes saglabājās ļoti zemas un likviditāte bija paaugstināta, fonds pārspēja iShares Russell 1000 Value ETF.
IWD,
-0.04%
bet atpalika no SPDR S&P 500 ETF Trust
SPIEGS,
+ 0.16%.
Cash Cows pārvaldībā ir 12.9 miljardu dolāru aktīvi. Tas ir vairāk nekā 2.6 miljardi ASV dolāru pirms gada.
O'Hara sacīja, ka tad, kad ETF tika uzsākta 2016. gadā un vairākus gadus pēc tam, akciju novērtējums attiecībā pret peļņu bija ļoti augstā līmenī. Cash Cows ideja bija noteikt vērtības krājumus tādā veidā, kas ir labāk piemērots mūsdienu pasaulei.
Tradicionāli akcijas tiek ievietotas “vērtības” nometnē, ja to tirdzniecība ir zema salīdzinājumā ar uzskaites vērtību. Bet O'Hara un viņa kolēģi Pacer uzskata, ka šis pasākums nedarbojas ļoti labi, "jo lielākā daļa akciju tirgus vērtības šodien ir balstīta uz nemateriāliem aktīviem, nevis uz materiāliem aktīviem," viņš teica.
Viņš atsaucās uz Google mātesuzņēmumu Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 0.42%
kā piemērs: Uzņēmuma tirgus vērtība ir “balsta uz to, ka viņi dominēja meklēšanā un izdomāja, kā dominēt tajā. Tie ir nemateriālie aktīvi, ”viņš teica.
Plašos akciju tirgus indeksus sver tirgus kapitalizācija, tāpēc likviditātes vadītajā buļļu tirgū dominēja lielākie tehnoloģiju nosaukumi. Un pat šodien pieci lielākie uzņēmumi, kas pieder SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
AAPL,
+ 0.84%,
Microsoft Corp
MSFT,
-0.18%,
Alphabet Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 0.40%
un Nvidia Corp.
NVDA,
+ 3.83%
— veido 20% no portfeļa.
"Tas ir loģiski, ja domājat par pārmaiņām ekonomikā no ražošanas uz patēriņu, tehnoloģijām, zīmoliem, uz veselību balstītu ekonomiku - šīs lietas plaukst no nemateriālajiem aktīviem," sacīja O'Hara.
Naudas govīm uz noteikumiem balstītā krājumu atlases pieeja ir balstīta uz beigu brīvās naudas plūsmas ienesīgumu. Uzņēmuma brīvā naudas plūsma ir tā atlikusī naudas plūsma pēc kapitālizdevumiem. Tā ir nauda, ko var izmantot, lai izmaksātu dividendes, atpirktu akcijas vai paplašinātu bioloģisko vai iegādi, vai citiem korporatīvajiem mērķiem.
Uzņēmuma beigu brīvās naudas plūsmas ienesīgums ir tā brīvās naudas plūsmas uz vienu akciju summa pēdējos četros pārskata ceturkšņos, dalīta ar pašreizējo akcijas cenu.
Cash Cows portfelis tiek atjaunots un līdzsvarots katru ceturksni. Ekrāns sākas ar pilnu Russell 1000 indeksu
RUI,
+ 0.13%
no lielākajiem uzņēmumiem, kas publiski kotēti ASV. Pēc tam tiek noņemti visi finanšu krājumi, jo brīvās naudas plūsmas ienesīgums nozarei parasti nav pieejams. Pēc tam tiek parādīts priekšējais ekrāns, lai noņemtu visus uzņēmumus, kuriem ir paredzams ceturkšņa neto zaudējumi nākamo divu gadu laikā.
Pēc tam atlikušās akcijas tiek sarindotas pēc brīvās naudas plūsmas ienesīguma beigām, un 100 labākās iekļūst galīgajā sarakstā. Tie ir svērti pēc brīvās naudas plūsmas ienesīguma ar maksimālo svērumu 2% jebkuram krājumam.
O'Hara sacīja, ka brīvās naudas plūsmas ienesīgums var būt "lielisks prognozētājs tam, kas notiek ekonomikas ciklā".
Pat pirms lielie tehnoloģiju uzņēmumi ziņoja par lēnākiem izaugsmes tempiem, Cash Cows portfelis bija novirzījies no tehnoloģiju akcijām, savukārt uzņēmumi enerģētikas, rūpniecības, materiālu un veselības aprūpes nozarēs bija "rotējušies", viņš teica.
Papildus nepietiekami novērtētu akciju identificēšanai un plašām ekonomikas tendencēm šāda veida akciju pārbaude var norādīt uz gaidāmajām problēmām, ja uzņēmuma brīvās naudas plūsmas ienesīgums samazinās vai ja analītiķi sagaida neto zaudējumus. Piemēram, Cash Cows piederēja Intel Corp.
INTC,
+ 1.76%
no 2020. gada septembra līdz 2021. gada decembrim. Intel pagājušajā mēnesī samazināja dividendes par 66%..
Šeit ir norādītas 10 lielākās fonda līdzdalības 8. martā. Dažām tām ir svērums virs 2% akciju cenas pieauguma dēļ kopš fonda pēdējās līdzsvarošanas decembrī.
| Uzņēmums | Svārsts | % no portfeļa neto aktīviem |
| Meta Platforms Inc. A klase | META,
+ 0.25% | 3.1% |
| Nucor Corp | NUE,
+ 1.21% | 2.3% |
| LyondellBasell Industries NV | LYB,
+ 0.80% | 2.3% |
| Marathon Petroleum Corp. | MPC,
-1.80% | 2.3% |
| Dow Inc. | DOW,
+ 0.82% | 2.2% |
| Valero Energy Corp | VLO,
-3.06% | 2.2% |
| Uzņēmums Exxon Mobil Corp. | XOM,
-1.46% | 2.1% |
| PayPal Holdings Inc. | PYPL,
+ 1.24% | 2.1% |
| Cisco Systems Inc. | CSCO,
+ 0.41% | 2.0% |
| Altria Group Inc. | MO,
+ 0.54% | 2.0% |
| Avots: Pacer ETF |
Noklikšķiniet uz atzīmēm, lai uzzinātu vairāk par katru uzņēmumu vai ETF.
Lasīt Tomija Kilgora detalizēts ceļvedis par MarketWatch citātu lapā bez maksas pieejamās informācijas daudzuma.
Pacer ir piemērojis Cash Cows stratēģiju arī citām akciju grupām, tostarp Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF.
TELĻS,
+ 0.36%
un Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW,
+ 0.33%.
Nepalaid garām: 20 ienākumus veidojošas akcijas, kuras, pēc skaitļiem, varētu kļūt par elites dividenžu aristokrātiem
Šī akciju stratēģija piesaista daudz naudas. Šeit ir tās 10 labākās izvēles.
Pēc gada, kurā straujais procentu likmju kāpums izraisīja akciju un obligāciju cenu kritumu, investori koncentrējas uz kvalitāti. Viens veids, kā to izdarīt, ir aplūkot brīvo naudas plūsmu, un tas varētu nodrošināt labāku ilgtermiņa atdevi izaugsmes investoriem.
Pacer US Cash Cows 100 ETF
COWZ,
ir spīdējis, jo Federālo rezervju sistēma ir ierobežojusi lieko likviditāti, paaugstinot procentu likmes, cenšoties samazināt inflāciju. Šons O'Hara, Pacer ETF izplatītāju prezidents, intervijas laikā apsprieda biržā tirgotā fonda pieeju akciju izvēlei.
Sāksim ar četriem kopējās peļņas komplektiem (ar atkārtoti ieguldītām dividendēm) Cash Cows ETF salīdzinājumā ar ETF, kas izseko tā etalonu, Russell 1000 Value Index.
-0.07% ,
+ 0.14% .
RLV,
un S&P 500
SPX,
Cash Cows ETF ir bijis vislabākais pēdējo piecu gadu laikā. Redzams, ka 2022. gada lāču tirgū tas saglabājās ļoti labi — un piecus gadus līdz 2021. gadam, kad procentu likmes saglabājās ļoti zemas un likviditāte bija paaugstināta, fonds pārspēja iShares Russell 1000 Value ETF.
-0.04%
+ 0.16% .
IWD,
bet atpalika no SPDR S&P 500 ETF Trust
SPIEGS,
Cash Cows pārvaldībā ir 12.9 miljardu dolāru aktīvi. Tas ir vairāk nekā 2.6 miljardi ASV dolāru pirms gada.
O'Hara sacīja, ka tad, kad ETF tika uzsākta 2016. gadā un vairākus gadus pēc tam, akciju novērtējums attiecībā pret peļņu bija ļoti augstā līmenī. Cash Cows ideja bija noteikt vērtības krājumus tādā veidā, kas ir labāk piemērots mūsdienu pasaulei.
Tradicionāli akcijas tiek ievietotas “vērtības” nometnē, ja to tirdzniecība ir zema salīdzinājumā ar uzskaites vērtību. Bet O'Hara un viņa kolēģi Pacer uzskata, ka šis pasākums nedarbojas ļoti labi, "jo lielākā daļa akciju tirgus vērtības šodien ir balstīta uz nemateriāliem aktīviem, nevis uz materiāliem aktīviem," viņš teica.
Viņš atsaucās uz Google mātesuzņēmumu Alphabet Inc.
+ 0.42%
GOOGL,
kā piemērs: Uzņēmuma tirgus vērtība ir “balsta uz to, ka viņi dominēja meklēšanā un izdomāja, kā dominēt tajā. Tie ir nemateriālie aktīvi, ”viņš teica.
Plašos akciju tirgus indeksus sver tirgus kapitalizācija, tāpēc likviditātes vadītajā buļļu tirgū dominēja lielākie tehnoloģiju nosaukumi. Un pat šodien pieci lielākie uzņēmumi, kas pieder SPDR S&P 500 ETF Trust — Apple Inc.
+ 0.84% ,
-0.18% ,
+ 0.40%
+ 3.83%
AAPL,
Microsoft Corp
MSFT,
Alphabet Inc., Amazon.com Inc.
AMZN,
un Nvidia Corp.
NVDA,
— veido 20% no portfeļa.
"Tas ir loģiski, ja domājat par pārmaiņām ekonomikā no ražošanas uz patēriņu, tehnoloģijām, zīmoliem, uz veselību balstītu ekonomiku - šīs lietas plaukst no nemateriālajiem aktīviem," sacīja O'Hara.
Naudas govīm uz noteikumiem balstītā krājumu atlases pieeja ir balstīta uz beigu brīvās naudas plūsmas ienesīgumu. Uzņēmuma brīvā naudas plūsma ir tā atlikusī naudas plūsma pēc kapitālizdevumiem. Tā ir nauda, ko var izmantot, lai izmaksātu dividendes, atpirktu akcijas vai paplašinātu bioloģisko vai iegādi, vai citiem korporatīvajiem mērķiem.
Uzņēmuma beigu brīvās naudas plūsmas ienesīgums ir tā brīvās naudas plūsmas uz vienu akciju summa pēdējos četros pārskata ceturkšņos, dalīta ar pašreizējo akcijas cenu.
Cash Cows portfelis tiek atjaunots un līdzsvarots katru ceturksni. Ekrāns sākas ar pilnu Russell 1000 indeksu
+ 0.13%
RUI,
no lielākajiem uzņēmumiem, kas publiski kotēti ASV. Pēc tam tiek noņemti visi finanšu krājumi, jo brīvās naudas plūsmas ienesīgums nozarei parasti nav pieejams. Pēc tam tiek parādīts priekšējais ekrāns, lai noņemtu visus uzņēmumus, kuriem ir paredzams ceturkšņa neto zaudējumi nākamo divu gadu laikā.
Pēc tam atlikušās akcijas tiek sarindotas pēc brīvās naudas plūsmas ienesīguma beigām, un 100 labākās iekļūst galīgajā sarakstā. Tie ir svērti pēc brīvās naudas plūsmas ienesīguma ar maksimālo svērumu 2% jebkuram krājumam.
O'Hara sacīja, ka brīvās naudas plūsmas ienesīgums var būt "lielisks prognozētājs tam, kas notiek ekonomikas ciklā".
Pat pirms lielie tehnoloģiju uzņēmumi ziņoja par lēnākiem izaugsmes tempiem, Cash Cows portfelis bija novirzījies no tehnoloģiju akcijām, savukārt uzņēmumi enerģētikas, rūpniecības, materiālu un veselības aprūpes nozarēs bija "rotējušies", viņš teica.
Papildus nepietiekami novērtētu akciju identificēšanai un plašām ekonomikas tendencēm šāda veida akciju pārbaude var norādīt uz gaidāmajām problēmām, ja uzņēmuma brīvās naudas plūsmas ienesīgums samazinās vai ja analītiķi sagaida neto zaudējumus. Piemēram, Cash Cows piederēja Intel Corp.
+ 1.76%
INTC,
no 2020. gada septembra līdz 2021. gada decembrim. Intel pagājušajā mēnesī samazināja dividendes par 66%..
Šeit ir norādītas 10 lielākās fonda līdzdalības 8. martā. Dažām tām ir svērums virs 2% akciju cenas pieauguma dēļ kopš fonda pēdējās līdzsvarošanas decembrī.
Noklikšķiniet uz atzīmēm, lai uzzinātu vairāk par katru uzņēmumu vai ETF.
Lasīt Tomija Kilgora detalizēts ceļvedis par MarketWatch citātu lapā bez maksas pieejamās informācijas daudzuma.
Pacer ir piemērojis Cash Cows stratēģiju arī citām akciju grupām, tostarp Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF.
+ 0.36%
+ 0.33% .
TELĻS,
un Pacer Global Cash Cows Dividend ETF
GCOW,
Nepalaid garām: 20 ienākumus veidojošas akcijas, kuras, pēc skaitļiem, varētu kļūt par elites dividenžu aristokrātiem
Source: https://www.marketwatch.com/story/this-cash-cow-stock-strategy-is-attracting-lots-of-money-here-are-its-top-10-picks-1ec44a78?siteid=yhoof2&yptr=yahoo