(Bloomberg) — Pēc lielajiem zaudējumiem akciju tirgus svārstīgums joprojām pieaug, un tirgotāji steidz likt likmes uz turpmāku akciju lejupslīdi, tomēr investoru iemetiena brīdis, iespējams, vēl nav pienācis.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
ASV akcijas pirmdien lielākoties nemainījās pēc vairāk nekā 9% krituma pēdējo divu nedēļu laikā. Pēc šādiem drudžainiem pārdošanas periodiem īstermiņa atlēciens ir izplatīta parādība, kas nozīmē, ka investoru kapitulācija — dramatiskā izpārdošana, kas bieži vien palīdz tirgiem sasniegt zemāko punktu — var būt nedaudz atpalicis.
Patiešām, Morgan Stanley pārstāvis Maikls Vilsons saskata S&P 500 etalona indeksa "galējo zemāko līmeni", kas būs šā gada beigās vai nākamā gada sākumā 3,000 līdz 3,400 punktu līmenī. Tas nozīmē 13% kritumu viduspunktā.
"Aplūkojot kopējās plūsmas, var secināt, ka kapitulācija vēl nav notikusi," piektdien klientiem sacīja Bank of America stratēģi. "Mēs domājam, ka tirgiem ir lielākas sāpes un neredzam lielu zemo līmeni, kamēr ienesīgums nav sasniedzis maksimumu." viņi piebilda, atsaucoties uz cerībām, ka ASV procentu likmes un aizņēmumu izmaksas turpinās pieaugt.
BofA stratēģi sacīja, ka, lai gan viņu rūpīgi vērotais noskaņojuma rādītājs Bull & Bear Indicator liecināja par ārkārtēju lejupslīdi — līmeņiem, kas bieži vien liecina par atsitienu — kopējās investīciju plūsmas vēl nav mainījušās.
Ir arī citas pazīmes, kas liecina par īslaicīgu atlēcienu.
Pirmkārt, relatīvā stipruma indekss (RSI) ir 0–100 impulsa mērītājs, kas mēra, ja tirgi ir pārpārdoti vai pārpirkti, atkarībā no gadījuma. S&P 500 indeksa RSI pašlaik liecina, ka aptuveni ceturtā daļa akciju ir 30 vai zemākas, un tas tiek uzskatīts par pārmērīgas pārdošanas pazīmi. Šis līmenis pagātnē ir iezīmējis īstermiņa zemāko punktu. 2020. gada pandēmijas laikā izpārdošanas laikā 72% akciju sasniedza pārpārdošanas līmeni.
Pēc tam apskatiet akciju tirgus nepastāvību. VIX indekss, tā sauktais Volstrītas baiļu rādītājs, pēdējo nedēļu laikā ir nepārtraukti pieaudzis, taču joprojām ir gandrīz par 20% zemāks par šī gada augstākajiem rādītājiem. Tikmēr ASV tirdzniecība ar “put” opcijām — atvasinātajiem instrumentiem, kas ļauj turētājiem pārdot aktīvu, ja tiek pārkāpta noteikta cena — ir visaugstākā kopš pandēmijas izpārdošanas. Tas norāda uz investoru vēlmi nodrošināties pret turpmākiem negatīviem faktoriem, bet arī to, ka maksimālās bailes var būt tuvu.
Visbeidzot, tendenču un impulsu rādītāji ir mīnusos visos galvenajos akciju etalonos. Tehniskie rādītāji, piemēram, RSI un Bollinger joslas, atbalsta iespējamu atlēcienu.
Morgan Stanley stratēģiem, tostarp Džonatanam Gārneram, Fed priekšsēdētāja Džeroma Pauela augusta beigu vēstījums no Džeksonhoulas konferences un septembra dati, kas liecina par ASV PCI kāpumu, paātrina lejupslīdi. 20. septembra piezīmē viņi rakstīja, ka šie notikumi palielina "iespējamību, ka varētu veidoties klasiska kapitulācijas sile, visticamāk, oktobrī".
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/throw-towel-moment-yet-come-140427145.html