Kā patērētājam ir gandrīz neiespējami izvairīties no inflācijas postījumiem, kas 9.1 mēnešos, kas beidzās jūnijā, pieauga līdz 12%, pamatojoties uz ASV patēriņa cenu indeksu.
Tomēr kā investoram ir vairāki veidi, kā pasargāt sevi no pastāvīgas augstas inflācijas, galvenokārt iegādājoties valsts kases pret inflāciju aizsargātus vērtspapīrus jeb TIPS. Lielākajai daļai individuālo investoru nav pazīstams 1.7 triljonu dolāru TIPS tirgus, taču šīs Valsts kases obligācijas ir pelnījušas vietu portfeļos.
Pašreizējā ienesīgums ir augsts, aptuveni 10%. Lai gan TIPS ienesīgumam vajadzētu samazināties, ja inflācija samazināsies nākamajos mēnešos un gados, peļņa joprojām varētu būt liela, pat ja inflācija ir uz pusi mazāka nekā pašreizējā. Ņemot vērā TIPS atdeves potenciālu un riska ierobežošanas spēju, ir maz iemesla iegūt parastās valsts obligācijas, kuru ienesīgums tagad ir aptuveni 3%.
Labākais veids, kā ieguldīt TIPS, ir ar fondu starpniecību. Tie ietver biržā tirgotos fondus, piemēram,
iShares PADOMI Bond
ETF (ticker: TIP),
iShares 0–5 gadu PADOMI obligācija
ETF (STIP),
Vanguard īstermiņa pret inflāciju aizsargāti vērtspapīri
ETF (VTIP), un
Schwab ASV PADOMI
ETF (SCHP). Ir arī aktīvi pārvaldīti kopfondi, piemēram,
Vanguard pret inflāciju aizsargāti vērtspapīri
fonds (VIPSX) un
T. Rowe Price ierobežota termiņa obligācija, kas vērsta uz inflāciju
(TRBFX).
ETF / biļete | YTD atdeve | Pašreizējā ienesīgums* | 12-Mo. Ienesīgums | Aktīvi (bil) | Izdevumu attiecība |
---|
iShares PADOMI Obligāciju ETF / PADOMS | -8.0% | 10.64% | 6.59% | $31.1 | 0.19% |
iShares 0-5 gadu PADOMI Obligāciju ETF / STIP | -1.1 | 10.32 | 5.84 | 12.5 | 0.03 |
Vanguard īstermiņa inflācijas aizsargātas sek. / VTIP | -1.2 | -0.72 | 5.59 | 21.2 | 0.04 |
Fonds / Birža | | | | | |
Vanguard pret inflāciju aizsargāto vērtspapīru fonds / VIPSX | -7.8% | Sākot no | 8.02% | $36.7 | 0.20% |
*SEC ienesīgums
Avoti: fondu pārskati; Rīta zvaigzne
Valsts kases I sērijas krājobligācijas piedāvā vienkāršu alternatīvu TIPS fondiem, un tagad par obligācijām, kas iegādātas līdz oktobrim, par pirmajiem sešiem mēnešiem maksā procentu likmi 9.62%.
Galvenais I obligāciju trūkums ir tas, ka privātpersonu ikgadējie pirkumi ir ierobežoti līdz USD 10,000 XNUMX, lai gan investori var apiet šo ierobežojumu. Procenti par TIPS, I obligācijām un citām valsts kasēm tiek aplikti ar federālajiem ienākuma nodokļiem, taču tie ir atbrīvoti no valsts un vietējām nodevām.
"Inflācija ir galvenā klientu tēma," saka Dhruv Nagrath, BlackRock, kas pārvalda iShares ETF, fiksētā ienākuma stratēģijas direktors. “TIPS piedāvā inflācijas aizsardzības pasākumu portfeļiem. To vērtība pieaug līdz ar inflāciju.
Tradicionālajiem inflācijas riska ierobežošanas pasākumiem, piemēram, akcijām un precēm, šogad ir bijuši dažādi rekordi.
Lielāko daļu TIPS atdeves nodrošina inflācijas komponents. Obligāciju pamatvērtība tiek koriģēta reizi pusgadā, pamatojoties uz patēriņa cenu indeksu. Tad ir reālā peļņa, kas var būt pozitīva vai negatīva atkarībā no TIPS pieprasījuma.
Kamēr TIPS seko inflācijai, obligāciju vērtība var svārstīties atkarībā no reālās ienesīguma izmaiņām. Ilgāk datēti PADOMI ir nepastāvīgāki.
Reģistrēšanās jaunumiem
Šīs nedēļas žurnāls
Šajā nedēļas e-pastā tiek piedāvāts pilns šīs nedēļas žurnāla stāstu un citu funkciju saraksts. Sestdienas rīti ET.
Šogad iShares TIPS Bond ar vidējo dzēšanas termiņu aptuveni septiņi gadi, neskatoties uz augstākas inflācijas pozitīvo ietekmi, ir bijusi 8% negatīva. Tas ir tāpēc, ka TIPS reālās peļņas likmes strauji pieaug, nospiežot obligāciju vērtības. 10 gadu TIPS reālais ienesīgums ir aptuveni 0.5%, salīdzinot ar negatīvu 1% 2022. gada sākumā.
Tomēr izpārdošana padara TIPS pievilcīgāku un palielina izredzes uz labu peļņu nākotnē, jo investori tagad saņem ienesīgumu, kas pārsniedz inflāciju, tādējādi pozitīvu reālo ienesīgumu.
Vēl viens labvēlīgs faktors ir tas, ka tā sauktās inflācijas līdzsvara likmes jeb ienesīguma atšķirības starp inflāciju aizsargātajām un nominālajām obligācijām pēdējos mēnešos ir samazinājušās par aptuveni 0.5 procentu punktiem. 10 gadu inflācijas līdzsvara likme tagad ir 2.3%, kas nozīmē, ka ieguldītājiem būs labāk, ja viņiem piederēs TIPS ar pašreizējo reālo ienesīgumu 0.5% nekā 10 gadu valsts kases parādzīmes ar 2.8%, ja inflācija būs lielāka par 2.3%. nākamos 10 gadus.
"Līdzsvara līmenis ir pārāk zems," saka Robs Ārnots, Research Associates dibinātājs un priekšsēdētājs. "Šī inflācija nav pārejoša."
Arnott sagaida, ka mājokļu komponents palīdzēs saglabāt PCI indeksu augstos vienciparu skaitļos tuvākā gada vai divu laikā. Nagrath un citi dod priekšroku TIPS fondiem ar īsāku termiņu, jo to vērtības ir mazāk jutīgas pret reālo likmju izmaiņām.
Atšķirībā no parastajiem TIPS, TIPS ETF nerada fantoma ienākumus. Obligācijas cenai pievienotā inflācijas korekcija ir ar nodokli apliekams ienākums. Tiešajiem TIPS īpašniekiem ir jāmaksā nodokļi par šiem ienākumiem, bet viņi nesaņem skaidru naudu. PADOMI ETF maksā ikmēneša vai ceturkšņa dividendes, kas atbilst ar nodokli apliekamajiem ienākumiem.
TIPS var iegādāties, izmantojot programmu Treasury Direct, kā arī bankas un brokeri. Valsts kase gada laikā izsolē piecu, 10 un 30 gadu TIPS. Ziņotie PADOMI ETF ienesīgums var būt mulsinoši. IShares 0-5 Year TIPS Bond parāda pašreizējo 10% ienesīgumu, savukārt līdzīgais Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities uzrāda negatīvu 0.7%. iShares ienesīgums atspoguļo augstās nesenās inflācijas korekcijas, savukārt Vanguard ETF ietver tikai reālo ienesīgumu. Abi ir atļauti saskaņā ar Vērtspapīru un biržu komisijas vadlīnijām.
Valsts kases I krājobligācijas nepiedāvā reālu ienesīgumu, negatīvs salīdzinājumā ar TIPS. Divreiz gadā obligāciju vērtībai tiek pievienota inflācijas korekcija, kas saistīta ar PCI indeksu. Investoriem obligācijas ir jātur vismaz gadu, un viņi zaudēs ceturtdaļu procentu, ja tās tiks izpirktas piecu gadu laikā. Bet I obligāciju turētāji var atlikt nodokļu maksāšanu līdz galīgajam dzēšanas datumam pēc 30 gadiem. Tas šiem instrumentiem piešķir IRA līdzīgu kvalitāti. I-obligāciju procentus var atbrīvot no nodokļiem, ja ieņēmumus izmanto izglītības mērķiem.
| PADOMI ETF | PADOMI Obligācijas | I sērijas krājobligācijas |
---|
Inflācijas korekcija | Maksā katru mēnesi | Maksā termiņā | Maksā termiņā |
Ienākumu maksājumu biežums | Katru mēnesi vai ceturksni | Pusgadā | Maksā termiņā |
Biržā tirgots | Jā | Pāri letei | Nē |
Iestatiet termiņa datumu | Nē | Jā | 30 gadiem |
Fantoma ienākumi | Nē | Jā | Nē |
Avoti: Blackrock; ASV Valsts kase
“Manā pasaulē nav daudz cilvēku, kas iesaka I obligācijas klientiem, jo ir mazs ierobežojums, cik daudz jūs varat tajos ieguldīt,” saka Džons Šērers, Trinity Financial Planning dibinātājs Midltonā, Visā.
Vēl viens iemesls, kāpēc plānotāji nespiež I obligācijas, ir tas, ka tās ir jāglabā Valsts kasē, nevis pie turētājiem, piemēram, Švāba. Plānotāji, kuri iekasē iesaiņošanas maksu, nesaņem samaksu par I obligācijām.
Šērers saka, ka investori var apiet 10,000 XNUMX USD robežu, ieguldot arī caur trastiem un maziem uzņēmumiem, kas ir individuālie uzņēmumi.
Pastāvīgi augsta inflācija ir liels risks 2020. gados, un TIPS un I obligācijas piedāvā investoriem vislabāko aizsardzību.
Rakstīt Endrjū Barijs plkst [e-pasts aizsargāts]