Šodienas satricinājumi fondu tirgū ir pārsteidzošs apstiprinājums

Pirmkārt un galvenokārt, ziniet to: ASV ekonomika un finanšu tirgi neplūst. Tajos notiek milzīgas pārmaiņas, kas nodrošinās ne tikai investīciju iespējas, bet arī ekonomikas uzlabojumus, kādus mēs neesam redzējuši gadiem ilgi.

Kāpēc un kā radīsies šīs iespējas un uzlabojumi?

Esmu rakstījis rakstus, kuros izskaidrots šis atjaunošanas process. Tomēr tie ir pa daļām raksti. Lai sniegtu pamatīgu skaidrojumu, būtu vajadzīga grāmata. Problēma ir tāda, ka, ja jūs redzētu John S. Tobey, CFA, “The Full Explanation”, jūsu pirmā (un pēdējā) doma būtu: “Kas ir šis puisis? Kāpēc viņš domā, ka viņam ir precīzs viedoklis, ka visiem citiem trūkst? Pū!

Tātad, kā es varu izskaidrot, kā var izveidot savlaicīgu, pretrunīgu skatījumu un rīkoties, ja populārā tendence šķiet neatgriezeniska. Ļaujiet man izmēģināt citu pieeju, aprakstot, kas nepieciešams veiksmīgai pretrunīgai investīciju domāšanai:

• Pirmkārt, uzkrāt zināšanas, kas pārsniedz aktuālos notikumus un institucionālo izglītību. Īpaši labs avots ir vecākas, labi uzrakstītas grāmatas, kurās izmantoti pagātnes notikumi, lai atklātu ieguldījumu patiesību. Ja pašreizējās ziņas un sajūtas neaptumšo problēmas, var iegūt patiesu izpratni.
• Otrkārt, koncentrējieties uz investīcijām. Lai gan ieguldījumu attīstībai un tendencēm laika gaitā var būt dažas līdzības, atšķirības vienmēr ir daudz. Turklāt tas, kas ir svarīgs vienu reizi, var būt mazsvarīgs citā. Tāpēc esiet zinātkārs, koncentrējieties uz attīstību un esiet gatavs mainīt analītisko pieeju.
• Treškārt, izveidojiet plašu pieredzi. “Būvēt” nozīmē eksperimentēt, pielāgot, attīstīties un rīkoties. Lai gan investīciju vide neizbēgami mainās, pieredze sniedz noderīgu ieguldījumu sajūtu – intuīcijas veidu.
• Ceturtkārt, ieviest jauninājumus. Ja ticat, ka notiek potenciālas, pretrunīgas pārmaiņas, jautājums ir, ko ar tām darīt. Laba stratēģija, iespējams, būs pieeja, kas atšķiras no pagātnes tendences.
• Piektkārt, tiklīdz ir pausts pretējs viedoklis, turpiniet pārbaudīt savu domāšanas procesu, kad ienāks jauni fakti un notikumi. Tas stiprinās jūsu apņēmību.
• Sestkārt, neiekrītiet vienmēr pretrunīgajā domāšanā. Pretrunīgums īstajā laikā nodrošina vērtību. Būt mūžīgam nelabvēlim tā nav.

Mūsdienu pretrunīgā viedokļa galvenie komponenti:

Pirmkārt, Federālo rezervju sistēma pieļāva milzīgu kļūdu, ignorējot kapitāla tirgus galveno lomu procentu likmju noteikšanā. Vēl ļaunāk, saglabājot procentu likmes tuvu 0% desmit gadus, Fed "izglītoja" investorus par domu, ka Fed dara kaut ko labu, tāpēc mūsdienu inflācijas cīņas likmes paaugstināšanai noteikti ir jābūt sliktai.

Otrkārt, pastāv plaši izplatīta pārpratums par inflāciju:

• Kas tā ir – fiat (AKA, papīra) naudas erozija – nevis vienkārši cenu kāpums
• Kā to pareizi izmērīt – īpaši nepaļaujieties uz augstāko kustīgo 12 mēnešu skaitli
• Kādas ir tās priekšrocības — akciju cenas, peļņa un dividendes ir balstītas uz skaitļiem, kas nav izlīdzināti ar inflāciju (tādēļ neizmantojiet ar inflāciju koriģēts IKP pieaugums kā akciju tirgus spēka/vājuma rādītājs)

Treškārt, ziņas ir gandrīz pilnībā negatīvas – kas ir nepareizi un kāpēc tas nozīmē, ka lejupslīde un akciju tirgus krahs ir neizbēgamas.

Kā jau minēju savā pēdējā rakstā, tas ir noteikums: ja “visi” ir negatīvs, apakšā ir šeit vai tuvu.

Apakšējā līnija: nekad nelieciet pret veselo saprātu

“Veselajam saprātam” ir liela nozīme pretrunīgā domāšanā, jo populārajam pamatojumam apakšā (un augšdaļā) tā vienmēr trūkst. Tā vietā tiek radīti izdomāti skaidrojumi, lai atbalstītu pārliecību, ka lietas nav pārspīlētas.

Noderīga zīme, ka veselais saprāts nedarbojas, ir tad, ja jums ir absolūts sajūta ka pašreizējā tendence ir šeit, lai paliktu. (Šādos gadījumos pat profesionāliem investoriem rodas maldinošās sajūtas.)