Pieder AT&T Inc. (T) — populārākā agresīvo investoru izvēle — ir bijis pacietības vingrinājums kopš tālredzīgā izpilddirektora Eda Vitakra aiziešanas pensijā, kurš apvienoja četru “Baby Bells” un vairāku reģionālo pakalpojumu sniedzēju vadu un bezvadu franšīzes. Rodžers Konrāds, žurnāla redaktors Konrāda komunālo pakalpojumu investors.
Skatieties arī: Populārākās 2023. gada izvēles iespējas: Plains All American Pipeline (PAA)
Whitacre pēctečiem iespaidīgi neizdevās pārvērst toreizējo Amerikas vadošo sakaru tīklu uzņēmumu par multimediju gigantu — iegādājoties bijušo Time Warner, praktiski tajā pašā laikā, kad Rūperts Mērdoks smēlās. Disney (DIS) ar 70 miljardu dolāru plus vēl vienas studijas pārdošanu.
Pašreizējais izpilddirektors Džons Stenkijs un viņa komanda ir atgriezuši AT&T pie tā telekomunikāciju saknēm. Viņi sāka ar smagām zālēm — dividenžu samazināšanu uz pusi un sarūgtinājumu Warner Brothers Discovery (WBD), kam seko divi secīgi pirmā pusgada samazinājumi 2022. gada ieņēmumu vadlīnijās.
Taču tagad investoriem atkal ir pamats cerēt. Pēc spēcīgajiem 2022. ceturkšņa ieņēmumiem vadība palielināja savu 3. gada ieņēmumu diapazona viduspunktu. Tā apstiprināja savu 14 miljardu ASV dolāru brīvās naudas plūsmas mērķi šim gadam, un tas ir līmenis, kas segtu dividendes ar papildu 4 miljardiem ASV dolāru. Un, neskatoties uz inflācijas spiedienu un sīvo konkurenci, uzņēmums sagaida, ka 2023. gadā veiksies daudz labāk, prognozējot 17 miljardu dolāru brīvu naudas plūsmu.
5G bezvadu tehnoloģija līdz šim nav spējusi nodrošināt ASV sakaru uzņēmumiem lielu ieņēmumu un peļņas pieaugumu. Tas ir tāpēc, ka amerikāņu patērētājs nav vēlējies maksāt ievērojami vairāk par to, kas galvenokārt tika pārdots kā 4G ar steroīdiem, laikā, kad inflācija ir sasprindzināta budžetu. Un uzņēmumi ir pastiprinājuši centienus piesaistīt klientus no konkurentiem, vēl vairāk samazinot peļņas procentus.
Es ceru, ka 5G galu galā kļūs par spēcīgāku AT&T un tā galveno konkurentu izaugsmes virzītājspēku T-Mobile ASV (TMUS) Un Verizon Communications (VZ). Uzņēmumam jau ir vairāk nekā 100 miljoni lietu interneta savienojumu, tostarp viens miljons automašīnu. Un tā 5G un konverģētās optiskās šķiedras platjoslas piedāvājumi turpina sasniegt panākumus.
AT&T arī publicēja straujāku bezvadu un optisko šķiedru platjoslas klientu pieaugumu trešajā ceturksnī nekā pirmajā pusgadā, norādot, ka tā mārketinga pasākumi gūst zināmus panākumus. Veiksmīga izmaksu samazināšana un parādu samazināšana arī palielina peļņas procentus.
Pat pēc Warner atdalīšanas AT&T parādu slogs joprojām ir aptuveni 153 miljardi ASV dolāru, tādēļ turpmāka samazināšana ir prioritāte. Aptuveni 8.5 procenti no tās saistībām ir ar mainīgu likmi, kas nozīmē, ka izmaksas pieaug līdz ar procentu likmēm. Līdz 14.58. gada beigām ir 2024 miljardu dolāru parāds, kura dzēšanas termiņš, kā arī 21 miljards dolāru plānotais 2023. gada CAPEX finansējums.
Uzņēmuma spēja pašfinansēt savus CAPEX un dividendes ar skaidru naudu parāda samazināšanai, tomēr nozīmē, ka risks faktiski ir daudz mazāks, nekā šķiet. Un, nomaksājot parādu, kura termiņš beidzas līdz 2024. gadam, uzņēmums dzēsīs gandrīz pusi no savām mainīgās procentu likmes saistībām.
Es ceru, ka AT&T nākamgad pārsteigs investorus ar zemu vai vidēju viencipara procentuālo pieaugumu. Bet pat pašreizējā gandrīz 6 procentu raža ir pievilcīga. Un, ņemot vērā tikai 7.7 reizes, ko paredz nākamo 12 mēnešu peļņa, investoru cerības ir diezgan zemas, un tāpēc tās ir viegli pārspēt.
Mani iedrošina arī nesenais iekšējās informācijas pirkšanas vilnis, kas ir pretstatā analītiķu kopienas šķelšanās lēmumam. Bloomberg izlūkošana ziņo par 16 pirkumiem, 16 aizturēšanas gadījumiem un 2 pārdošanas gadījumiem starp izsekotajām pētniecības iestādēm.
Skatieties arī: Populārākās 2023. gada izvēles iespējas: SSR kalnrūpniecība (SSRM)
Ņemot vērā lejupslīdes risku un turpmāku akciju tirgus lejupslīdi, var paiet daži mēneši, pirms AT&T akcijas uzrādīs nozīmīgu pieaugumu. Bet man ir patīkami novērtēt akcijas par pirkumu ļoti pacietīgiem cenas meklētājiem par cenu 20 USD vai zemāku.
Vairāk no MoneyShow.com:
Avots: https://finance.yahoo.com/news/top-picks-2023-att-t-100000547.html