(Bloomberg) — Obligāciju tirgotāji atkal bija spiesti pārdomāt Federālo rezervju sistēmu pēc tam, kad inflācijas dati liecināja, ka cenas joprojām ir ļoti augstas. Viņi tagad sagaida, ka Fed turpinās paaugstināt procentu likmes līdz jūnijam un vairs neuzskata likmju samazināšanu kā drošu likmi šogad.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Valsts kases ienesīgums otrdien pieauga, un divu gadu parādzīmes likme bija jutīgāka nekā ilgāki termiņi pret Fed politikas izmaiņām, pieaugot pat par 12 bāzes punktiem līdz gandrīz 4.64%, kas ir augstākais rādītājs kopš novembra un 20 bāzes punktu robežās no pagājušā gada daudzgadu likmes. augsts. Trīs un piecu gadu ienesīgums sasniedza arī 2023. gada maksimumus. Dienas gaitā likmes stabilizējās paaugstinātā līmenī, tomēr Āzijas tirdzniecības stundās varēja atkal palielināties.
Tirgotāji agresīvi palielināja likmes uz Fed politikas paaugstināšanu un darīja to pašu daudzām tās globālajām centrālajām bankām. Likmju tirgus uz Fed politikas likmēm palielināja likmju pieauguma iespējas jūnijā līdz aptuveni 50%, pieņemot, ka martā un maijā notiks tik lielas izmaiņas, un samazināja izredzes, ka centrālā banka samazinās likmes no iespējamās. augstākais līmenis šogad. Jūnija vienas nakts indeksa mijmaiņas līguma likme pieauga līdz 5.22%, kas ir aptuveni 64 bāzes punkti virs pašreizējās efektīvās federālo fondu likmes.
Janvāra patēriņa cenu indeksa dati "atgriež trešās procentu likmes paaugstināšanas iespējamību," Bloomberg televīzijā sacīja Nuveen galvenā investīciju vadītāja Saira Malika. Ja paskatās zem datu pārsega, tas parāda, ka daži inflācijas sektori, piemēram, pajumte, izrādās "ļoti lipīgi".
Tirgus arī noteica augstāku iespējamo Fed politikas procentu likmes maksimumu, jūlija līguma likmei pieaugot līdz 5.28%, un pārcenoja izredzes uz ceturtdaļpunkta likmi samazināt no augstākā līmeņa līdz gada beigām līdz mazāk nekā 100%.
Vēl janvāra vidū tirgus noteica likmju samazināšanu par vairāk nekā pusprocentpunktu, atspoguļojot cerības, ka Fed astoņi likmju paaugstinājumi pagājušajā gadā ir iesējuši recesijas sēklas, kas liks centrālajai bankai mainīt kursu.
Volstrīta veic tādas pašas Fed likmes, kas ir atkārtoti sadedzinātas (1)
Šīs cerības ir mazinājušās kopš 3. februārī publicētajiem daudz spēcīgākiem ASV nodarbinātības datiem par janvāri, nekā gaidīts.
Karstie Apvienotās Karalistes algu dati, kā arī ASV PCI dati palielināja likmes, ka Anglijas Banka un Eiropas Centrālā banka arī paaugstinās savas etalonlikmes līdz pat augstākam maksimumam, nekā tika pieņemts iepriekš.
Hot Data Has Traders derības Centrālās bankas kļūs vēl augstāks
Ilgāka termiņa ienesīgums pieauga mazāk, 10 gadu peļņas likmes pieauga par aptuveni 9 bāzes punktiem līdz aptuveni 3.8%, bet vēlāk pēcpusdienā atkāpās līdz 3.75%. Ienesīguma izmaiņas veicināja turpmāku līknes apvērsumu, atstājot 2 gadu periodu par aptuveni 87 bāzes punktiem augstāku nekā 10 gadu periodam.
Kopš 2022. gada marta Fed ir paaugstinājusi savu politikas likmi astoņas reizes, pēdējo reizi līdz 4.5–4.75% 1. februārī pēc tam, kad pandēmijas sākumā pazemināja zemāko robežu līdz 0%. Decembrī Fed amatpersonu vidējā prognoze paredzēja, ka politikas likme gadu beigsies aptuveni 5.1% līmenī. Šīs prognozes, kas ir daļa no Fed ekonomisko prognožu kopsavilkuma, kas sauktas par SEP, tiks atjauninātas martā.
Patēriņa cenu indekss janvārī pieauga par 0.5%, kas ir par 6.4% vairāk nekā gadu iepriekš. Pamata PCI, kas neietver pārtiku un enerģiju, pagājušajā mēnesī palielinājās par 0.4% un bija par 5.6% vairāk nekā gadu iepriekš.
Dominiks Dvor-Freko, izpētes uzņēmuma Macro Hive vecākais tirgus stratēģis, otrdien Bloomberg televīzijā sacīja, ka patēriņa cenu rādītāji apstiprināja viņas prognozes, ka fondu likme sasniegs maksimumu gandrīz 8%.
Fed-Funds Call ar 8% saglabā vienu stratēģi priekšā 6% paketi
"Martā Fed pievienos vienu vai divus paaugstinājumus termināļa federālo līdzekļu likmei" jaunajos SEP, sacīja Dvors-Freko. “Tad mums būs enerģijas cenu atveseļošanās, jo Ķīna atkal sāk darboties. Tas izraisa pamatinflācijas atjaunošanos. Tad Fed ir aiz līknes un mēģina panākt, un decembra SEP, iespējams, uzrāda "termināli iepludinātos līdzekļus 7 līdz 8% diapazonā".
Piecu gadu parādzīmju ienesīgums pieauga pat par 12 bāzes punktiem līdz 4.03%. Janvārī tas noslīdēja zem 3.4%. Tikmēr sešu mēnešu parādzīmes tika tirgotas ar 5% ienesīgumu, kas ir pirmais ASV valdības pienākums sasniegt slieksni kopš 2007. gada.
LH Meyer Vašingtonas ekonomisti mainīja savu Fed aicinājumu pēc CPI ziņojuma, tagad prognozējot, ka ASV centrālā banka šogad sasniegs galīgo likmju diapazonu no 5.25% līdz 5.50%, salīdzinot ar iepriekš prognozēto augstāko līmeni 5–5.25. % josla.
Ričmondas Fed prezidents Tomass Bārkins pēc PCI datu publiskošanas sacīja, ka centrālajai bankai, iespējams, būs jāpaaugstina procentu likmes līdz augstākam līmenim, nekā iepriekš prognozēts, ja inflācija turpināsies pārāk ātri, lai nodrošinātu komfortu. Filadelfijas prezidents Patriks Hārkers sacīja, ka viņš uzskata, ka politikas veidotājiem būs jāpaaugstina procentu likmes līdz zināmam līmenim virs 5%, lai novērstu inflāciju, kas atkāpjas tikai lēni.
Bārkins saka, ka Fed var pagarināt likmju paaugstināšanu, ja inflācija turpināsies
"Šī rīta inflācijas rādītājs ir mainījis stāstījumu par deinflāciju, jo enerģijas cenas palielinājās vairāk nekā gaidīts," sacīja Tomass di Galoma, BTIG globālās likmju tirdzniecības vadītājs. "Es sagaidu, ka Fed vanagu retorikai vajadzētu turpināties."
(13. rindkopā tiek pievienoti komentāri no Fed Patrika Hārkera.)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/traders-capitulate-abandoning-fed-rate-213611625.html