Attīstības tirgi ir stabili, neskatoties uz spriedzes saasināšanos pie Ukrainas robežas, investoriem rūpīgāk vērojot ietekmi, ko lielās centrālās bankas tuvojas globālajam stingrības ciklam.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Sākot ar akcijām un beidzot ar vietējām valūtām, jaunattīstības valstu tirgus pieaug. Agresīvās centrālās bankas un augstās preču cenas šogad veicina vairāk nekā pusi no 24 Bloomberg izsekotajām jaunattīstības valstu valūtām. Analītiķi ir nosūtījuši uzņēmumu peļņas prognozes līdz astoņu gadu augstākajam līmenim. Investoru riska apetīte saglabājas spēcīga: Dienvidāfrika, kas tiek uzskatīta par attīstības tirgu riska vēsu, šomēnes ir vislabākais rādītājs vietējās valūtas parāda tirgū ar kopējo atdevi, kas pārsniedz 6%.
"Attīstības tirgus aktīvi pēdējos vairākus mēnešus ir bijuši diezgan noturīgi, kad Krievijas un Ukrainas spriedze bija paaugstināta," sacīja Fīnikss Kalens, Londonas Societe Generale attīstības tirgus izpētes vadītājs. "Arvien biežāk pret Krieviju izturas kā pret savdabīgu stāstu, kas nozīmē ierobežotu izplatīšanās risku citos jaunattīstības tirgos, izmantojot investoru noskaņojuma kanālu."
Kamēr Volstrīta cieši vēro notikumus Maskavā un Kijevā, daži naudas pārvaldītāji saka, ka svarīgāka būs tas, cik lielā mērā Federālo rezervju sistēma un citas galvenās centrālās bankas ietekmēs globālo izaugsmi, paaugstinot procentu likmes un atceļot masveida stimulus, kas tiek sūknēti finanšu sistēmā. kopš pandēmijas.
"Lielais dzinējspēks būs vēl viens karš — šis karš ir globāla organiskā izaugsme pret likviditātes un fiskālo stimulu lejupslīdi globālajā ekonomikā," sacīja Džeks Makintairs, Filadelfijas uzņēmuma Brandywine Global Investment Management portfeļa menedžeris, kurš teica savu pamatgadījumu. joprojām spriedze starp Krieviju un Rietumiem mazināsies. "Attīstības tirgus aktīvi pēdējo desmit gadu laikā ir radījuši ievērojamu sliktu ziņu daudzumu, un tāpēc mēs nedomājam, ka notiks būtiska pārcenošana."
Bet dziļāks ģeopolitiskais risks joprojām pastāv. Ilgstoša un smaga militāra konflikta pazīmes var šokēt pasaules tirgus, izaugsmi un inflāciju. Pagājušajā nedēļā tas tika uzsvērts, jo tirgus tika pārņemts ar ziņojumiem, kas liecina par spriedzes mazināšanos vai saasināšanos. ASV paziņoja, ka Krievija Ukrainā un tās apkaimē ir pulcējusi līdz 190,000 XNUMX darbinieku.
Klausieties: EM Weekly Podcast: Ukraine Tension; Korejas kursi, Meksikas minūtes
Kamēr Krievija paziņoja ASV, ka neplāno uzbrukt, Baltkrievijas Aizsardzības ministrija paziņoja, ka Krievija un Baltkrievija pagarinās kopīgās militārās mācības, kurām bija paredzēts beigties svētdien.
Saskaņā ar Baltā nama un Francijas paziņojumiem vairums jaunattīstības valstu valūtu pirmdien pieauga pēc ziņām par gaidāmo samitu starp ASV prezidentu Džo Baidenu un viņa Krievijas kolēģi Vladimiru Putinu. Tūlītēja apstiprinājuma no Kremļa nebija.
Politiskais risks Krievijā ir pieaudzis katru dienu kopš 7. novembra, liecina GeoQuant mērījums. Tomēr tas ir sakritis ar attīstības valstu valūtu ralliju, kas ir nosūtījis to etalona rādītāju uz augstāko līmeni pēdējo astoņu mēnešu laikā. Tas liek domāt, ka tirgotāju optimisms par secīgiem procentu likmju paaugstinājumiem var atsvērt bažas par ģeopolitisko spriedzi.
Visneaizsargātākie
Tomēr naftas cenu kāpums, ja Krievija iebruktu, varētu radīt atšķirību starp jauno tirgu enerģijas importētājiem un eksportētājiem. Jau tagad paaugstinātās jēlnaftas cenas var saglabāties pieprasījuma un piedāvājuma dinamikas dēļ, kas varētu pasvītrot iespējas Tuvajos Austrumos — reģionā, kurā jau ir stabili kredītu pamati, sacīja Anderss Fērgemans, Londonā dzīvojošais PineBridge Investments vecākais globālo fiksēto ienākumu portfeļa menedžeris. , kas pārvalda 149 miljardus dolāru.
Societe Generale's Kalen Centrāleiropas valūtas no Polijas, Čehijas, Ungārijas un Rumānijas ir vienas no visneaizsargātākajām pret Krievijas eskalāciju, un tās varētu tikt pārdotas, ja reģionā pieaugs vēlme izvairīties no riska.
Nenoteiktība skārusi arī Krievijas aktīvus. Rubļa kurss šogad līdz šim ir samazinājies par vairāk nekā 3%, bet lielākais ASV biržā tirgotais fonds, kas izseko Krievijas akcijām, VanEck Russia ETF (RSX), ir pieplūdis piecas nedēļas pēc kārtas.
Šāda nepastāvība nav atturējusi BNP Paribas Asset Management vai Legal & General Group Plc paļauties uz straujākiem reģionālajiem aktīviem. BNP saglabā savus Krievijas un Ukrainas fiksētā ienākuma akcijas ar stratēģiju, lai saglabātu veiklību, izvairoties no ienesīguma līknes 10 gadu daļas, sacīja Žans Šarls Sambors, kompānijas attīstības valstu fiksētā ienākuma nodaļas vadītājs Londonā.
"Mans pamatgadījums ir tāds, ka Ukrainā nenotiek pilnīgs iebrukums, bet drīzāk "iesaldētais konflikts" turpinās, kā tas ir bijis pēdējos astoņus gadus," sacīja Udajs Patnaiks, Londonā dzīvojošais Legal & General Group Plc naudas menedžeris. , kurš nesen papildināja savus turējumus ar Kijevā bāzētās Kernel Holding SA un MHP SE emitētām dolāru obligācijām. “Tas nav jauns. Tas ir viens no iemesliem, kāpēc Ukraina tirgojas salīdzinoši lēti.
Šeit ir daži svarīgākie ekonomikas datu notikumi, kas jāskatās šonedēļ.
Saskaņā ar pirmdienas ziņojumu Ķīnas bankas februārī nemainīja kredītu pamatlikmes
Taizemes ekonomika pagājušajā ceturksnī pieauga straujāk, nekā gaidīts, un to veicināja augošais eksports un tūristu skaits, stiprinot tās atveseļošanos. Iekšzemes kopprodukts no oktobra līdz decembrim pieauga par 1.9% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, salīdzinot ar Bloomberg aptaujas vidējo aplēsi 0.8%.
Lielāki, nekā gaidīts, valdības ieņēmumi Dienvidāfrikas budžetā, kas tiks publiskoti trešdien, var maskēt pamatā esošos fiskālos riskus, ziņo Bloomberg Economics
Tirgotāji vēros Argentīnas decembra ekonomiskās aktivitātes lasījumu, kā arī visus notikumus saistībā ar darījumu ar Starptautisko Valūtas fondu.
Gaidāms, ka Meksika publiskos savus pēdējos ceturtā ceturkšņa iekšzemes kopprodukta rādītājus pēc tam, kad provizoriskie dati liecināja, ka ekonomika ir nonākusi recesijā. Valsts publicēs arī mazumtirdzniecības datus un inflācijas rādītājus reizi divās nedēļās. Investori arī skatīsies minūtes no Banxico pēdējās sanāksmes
Peru Bloomberg Economics sagaida, ka ceturtā ceturkšņa IKP dati parādīs, ka ekonomika ir atguvusies līdz pirmspandēmijas līmenim, lai gan izaugsme ir strauji palēninājusies. Rezultātam vajadzētu radīt bažas par 2022. gada perspektīvu, raksta ekonomisti
(Atjauninājumi par Ķīnas aizdevumu galvenajām likmēm un Taizemes ekonomiku notikumu sadaļā)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/traders-look-past-ukraine-angst-160000020.html