Problēmas briest zem akciju tirgus virsmas, saka BTIG

Cikliskas akcijas, kas saistītas ar ASV ekonomikas stāvokli, tostarp bankām, māju celtniekiem un transporta uzņēmumiem, cīnās pret plašāku akciju tirgu, kas liecina par to, ka investori joprojām vilcinās ieliet naudu riskantākos tirgus nostūros, liecina ASV brokeru kompānija BTIG. stingrs.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

S&P 500 indekss ir atlēcis par 8% kopš Krievijas iebrukuma Ukrainā 24. februārī. Taču nozares, kas tiek uzskatītas par drošākām, piemēram, komunālie pakalpojumi un nekustamais īpašums, šogad ir pārsniegušas savus cikliskos kolēģus, radot jautājumus par etalonindeksa pēdējā kāpuma noturību investoru līmenī. joprojām ir nobažījušies par globālās ekonomikas trajektoriju. Klientiem adresētajā piezīmē "Trouble Brewing Under The Hood" BTIG teica, ka kopumā saglabā piesardzīgu viedokli par ASV akcijām.

"Marta beigu rallijs pārtrauca tirgus lejupslīdes tempu, bet līdz šim nav darījis pietiekami daudz, lai to mainītu," klientiem sacīja Džonatans Krinskis, BTIG galvenais tirgus tehniķis. "Lielums un ātrums lika daudziem buļļiem paziņot, ka ir zems līmenis, un, lai gan tas tā noteikti varētu būt, ja skatāmies zem virsmas, tirgus sniedz diezgan piesardzīgu vēstījumu."

Nesenais komunālo pakalpojumu un REIT rallijs ir noticis vienlaikus ar Valsts kases ienesīguma pieaugumu. Pagājušajā nedēļā galvenā ienesīguma līknes daļa apgriezās otrādi, ASV divu gadu ienesīgumam pirmo reizi kopš 10. gada pārsniedzot 2019 gadu. Tas ir izraisījis bažas par iespējamu lejupslīdi.

Investori, kuri ir izsalkuši pēc peļņas, nenoteiktības laikos mēdz tērēt naudu komunālajiem pakalpojumiem un nekustamajam īpašumam, jo ​​viņi parasti maksā lielākas dividendes un viņiem ir vienmērīga naudas plūsma. Tomēr bankas ir cīnījušās ienesīguma līknes inversijas laikā, jo tas var kavēt to neto procentu maržu, jo tās aizņemtos naudu ar augstākām likmēm.

Stāsts turpinās

Lasiet: Morgana Stenlija Vilsons saka, ka “Lāču tirgus rallijs” tagad ir beidzies

Turklāt Filadelfijas pusvadītāju indekss, kas pēdējā mēneša laikā ir palielinājies par 4%, pārbauda atbalstu pret S&P 500 un draud ar lejupslīdi, norādīja Krinskis. Mikroshēmu krājumi, kas tiek izmantoti vairākās karstās izaugsmes jomās, sākot no datu centriem līdz mākslīgajam intelektam, tika pārņemti šī gada tehnoloģiju tirgū, bažām par pieaugošajām procentu likmēm un piedāvājuma deficītu, taču pēdējā laikā tās ir uzrādījušas pieprasījuma pazīmes. Filadelfijas pusvadītāju indekss 14. gadā ir samazinājies par 2022%.

Protams, JPMorgan Chase & Co stratēģi uzskata, ka bažas par izaugsmi ir pārspīlētas, un ir aicinājuši palielināt akciju pieaugumu. BTIG piesardzīgais skatījums uz akcijām izriet no Morgan Stanley teiktā, ka nesenais akciju tirgus atsitiens izrādīsies īslaicīgs.

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP