Augšējā līnija
Neskatoties uz inflācijas kāpumu, kas samazina tās pirktspēju iekšzemē, ASV dolārs šogad ir uzrādījis satriecošu kāpumu, un, lai gan tās ir labas ziņas amerikāņiem, kas ceļo uz ārzemēm, Morgan Stanley pirmdien brīdināja, ka cietīs daudzas ASV kompānijas, jo to starptautiskais bizness kļūs mazāk rentabls. daudzi vēlas samazināt peļņas prognozes un rezultātā samazināt savus krājumus.
"Raugoties no vēsturiskā viedokļa, šis lāču tirgus var būt tikai aptuveni pusē," Morgan Stanley … [+]
getty
galvenie fakti
Pieprasījums pēc drošs patvērums ASV dolāra indekss, kas izseko dolāra cenai attiecībā pret sešām ārvalstu valūtām, pēdējā gada laikā ir palielinājies par 16%, kas ir “apmēram tik ekstrēms, cik tas var būt, vēsturiski runājot”. Morgan Stanley analītiķu komanda Maikla Vilsona vadībā rakstīja pirmdienas piezīmē klientiem.
Par nelaimi investoriem šādi mītiņi "parasti sakrīt ar lielu finanšu stresu tirgos, lejupslīdi vai abiem", raksta analītiķi, norādot, ka spēcīgāks dolārs var atturēt starptautisko pieprasījumu pēc ASV uzņēmumiem, kas rada aptuveni 30% no pārdošanas apjoma ārzemēs, jo turpināt cīnīties ar inflāciju, nevēlama krājumi un vājāka patēriņa izdevumi.
"Galu galā Fed vēlas būtisku ekonomikas palēnināšanos, lai samazinātu inflāciju, un spēcīgāks dolārs ir daļa no šī kokteiļa," turpināts ziņojumā, lēšot, ka par katru dolāra procentuālo pieaugumu gadā, peļņas pieaugums S&P 500. vidēji sasniedz 0.5 procentu punktus — tas nozīmē, ka līdzšinējais dolāra kāpums varētu samazināt izaugsmi par aptuveni 8%.
Peļņas prognozēm šogad vēl jāsamazinās, neskatoties uz pieaugošajām bažām par recesiju, taču tās ir sākušas izlīdzināties, un Morgan Stanley sagaida, ka uzņēmumi nākamajos ceturkšņos sāks samazināt prognozes.
Neatkarīgi no tā, vai ekonomika nonāks lejupslīdē, Morgan Stanley prognozē, ka šādas peļņas pārskatīšanas varētu pazemināt S&P līdz 3,400 punktiem, kas nozīmē aptuveni 14% kritumu salīdzinājumā ar pašreizējiem gandrīz 3,900 punktiem.
Investīciju bankas piezīme nāk tajā pašā dienā, kad aktīvu pārvaldnieks BlackRock izlaida a ziņot ieņem lācīgu nostāju attiecībā uz akcijām, brīdinot, ka Fed procentu likmju paaugstināšana palēninās ekonomikas izaugsmi līdz apturēšanai un ka peļņas aplēses pašlaik ir "pārāk optimistiskas".
Pārsteidzošs fakts
ASV dolāra kursa kāpums ir samazinājis eiro vērtību līdz 20 gadu zemākajam līmenim – USD 1.0045 Pirms gada tā vērtība bija USD 1.18.
Svarīgs citāts
"Raugoties no vēsturiskā perspektīvas, šis lāču tirgus var būt tikai aptuveni pusē," pirmdien sacīja Vilsons, norādot, ka pašreizējais lāču tirgus ir bijis tikai sešus mēnešus, bet vēsturisko lāču tirgu vidējais ilgums ir 12 mēneši. "Galvenais jautājums akciju investoriem ir tas, ka šis dolāra spēks ir tikai vēl viens iemesls domāt, ka dažu nākamo peļņas sezonu laikā peļņas pārskatīšana samazināsies."
Ko skatīties
Lielās bankas šonedēļ sāk otrā ceturkšņa peļņas sezonu, ceturtdien JPMorgan un Morgan Stanley ziņos, savukārt BlackRock un Wells Fargo ir vienas no tām, kas paredzētas piektdien. Spēcīgajam dolāram pastiprinoties pretvējš, Vilsons saka, ka šai peļņas sezonai "nākamo nedēļu laikā vajadzētu būt negatīvam katalizatoram akcijām".
Pamatinformācija
Valdības stimulu un Ukrainas kara dēļ, ilgstošs līmenis augsta inflācija pamudināja Fed uzsākt agresīvāko ekonomikas stingrības ciklu pēdējo gadu desmitu laikā — sabruka tirgi un radīja bažas par recesiju. Bažas pastiprina arī ASV ekonomika ievietojis tas ir sliktākais rādītājs kopš Covid izraisītās lejupslīdes pirmajā ceturksnī, sarūkot par 1.6%, neskatoties uz prognozēm, kas sākotnēji prasīja 1% pieaugumu. Lai gan akcijas pēdējo nedēļu laikā ir pieaugušas par aptuveni 5%, S&P 500 šogad joprojām ir samazinājies par gandrīz 20%, bet tehnoloģiju ziņā smags Nasdaq ir noslīdējis par 28%.
Vēl lasu
Avots: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/07/11/us-dollars-extreme-rally-threatens-to-tank-stocks-and-spark-major-market-stress-in- nākamās nedēļas/