(Bloomberg) — Investīciju kategorijas emitenti nākamnedēļ varētu pārdot obligācijas ātrāk pēc tam, kad tirgus nestabilitāte pēdējā mēneša laikā bija nobīdījusi daudzus aizņēmējus malā.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Aplēses par nākamās nedēļas ASV augstas kvalitātes obligāciju pārdošanu paredz no 25 līdz 40 miljardiem dolāru. Tas ir krietni apsteidzot šīs nedēļas pārdošanas apjomus, kas jau otro nedēļu pēc kārtas zaudēja vienprātību riska aktīvu cenu svārstību dēļ.
Ņemot vērā aizturēto piedāvājumu pēc tam, kad emitenti pārtrauca darbu, un to, ka lielākā daļa sindikātu biroju maijā paredzēja jaunu parādu 125 līdz 150 miljardu dolāru apmērā, visticamāk, daudzi mēģinās atgriezties tirgū nākamajā iespējamā periodā. Paredzams, ka aizņēmumu izmaksas turpinās pieaugt, dodot uzņēmumiem stimulu izskaust finansēšanas plānus, kamēr tie var.
Kredītu tirgos pieaug bailes, jo bažas par ekonomiskās izaugsmes palēnināšanos un straujāku inflāciju nosūta riska pasākumus līdz līmenim, kas nav pieredzēts kopš koronavīrusa pandēmijas, kas vispirms satricināja investorus. Pieaugošo bažu dēļ Barclays Plc līdz gada beigām pārskatīja savu investīciju līmeņa starpības prognozi plašāk līdz 145 līdz 150 bāzes punktiem, salīdzinot ar iepriekšējo prognozi 95 līdz 100 bāzes punktu apmērā.
Korporatīvo obligāciju peļņas likmes ir tikai dažu procentu punktu attālumā no pandēmijas maksimuma, un tās varētu sasniegt pat nākamajā nedēļā.
Tuvākajā laikā tirgus turpinās reaģēt uz lielajām akciju un ASV Valsts kases svārstībām. Aprīļa patēriņa preču indeksa ziņojums, kas jāiesniedz 11. maijā, var būt vēl viens katalizators tirgiem.
Junk Zem spiediena
Daži aizņēmēji ASV aizņemto kredītu tirgū ceturtdien un piektdien sāka izjust karstumu, ko izraisīja nestabilitāte, kas izraisīja pārmaiņas citos tirgos, pēc tam, kad pieprasījums primārajā aizdevumu tirgū sāka izzust pēc Federālo rezervju sistēmas lielākā procentu likmes paaugstinājuma pēdējo divu desmitgažu laikā.
Tomēr emitenti saskata iespēju izņemt parādu, jo pieprasījums primārajā tirgū visu aprīli ir saglabājies nemainīgs, lai gan ir mērens salīdzinājumā ar pagājušo gadu, un aizdevumu cenas bija daudz noturīgākas salīdzinājumā ar fiksētas procentu likmes uzņēmumu obligācijām. Šīs cenas tikai nedaudz pazeminājās pēc Fed likmes paaugstināšanas, ko joprojām atbalstīja to mainīgās procentu likmes struktūra, kas piedāvā ieguldītājiem lielāku aizsardzību likmju kāpuma gadījumā.
Nākamnedēļ ir paredzēti astoņi sindikācijas darījumi, tostarp 1.6 miljardu ASV dolāru parāda darījums par kiberdrošības uzņēmuma Barracuda Networks iegādi KKR & Co no Thoma Bravo LLC.
ASV nevēlamās obligācijas sagaida piektā nedēļa ar zaudējumiem pēc kārtas, jo ienesīgums pieauga līdz divu gadu augstākajam līmenim 7.14% pēc tam, kad kredītrisks palielinājās pēdējo divu gadu laikā. Bloomberg apkopotie dati liecina, ka piedāvājums ir sarucis līdz zemākajam līmenim vairāk nekā desmit gadu laikā, un līdz šim brīdim obligāciju pārdošanas apjoms ir tikai 54.1 miljards ASV dolāru. ASV nevēlamo obligāciju indekss ceturtdien uzrādīja 0.36% zaudējumus, bet mēneša līdz šim brīdim zaudējumi bija 0.54%. Nākamajā nedēļā darījumu nav plānots.
Taču gudriem otrreizējā tirgus nevēlamiem investoriem joprojām ir daži darījumi, kurus var atrast, un investori var sākt meklēt iespēju atgriezties. Tā kā ienesīgums tagad pārsniedz 7%, tirgus kļūst pievilcīgāks, un ir pienācis laiks "izvietot kādu kapitālu ar augstu ienesīgumu", teikts Bank of America Corp. piektdienas ziņojumā. Investoriem tomēr jāapzinās, ka lielāka paplašināšanās, visticamāk, tomēr notiks, paziņojumā norādīja stratēģis Oļegs Meļentjevs.
Grūtos parādos TPC Group Inc., kas sāka sarunas par iepriekš sagatavotu bankrotu un nespēja samaksāt procentus par nodrošinātajām parādzīmēm šā gada sākumā, nākamnedēļ ziņo par ieņēmumiem.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/u-investment-grade-bond-dealers-200000023.html