ASV biržā kotētie Ķīnas uzņēmumi, kuru vērtība ir USD 1.1 triljons, saskaras ar risku, ka tie tiks svītroti no saraksta

Ķīnas un ASV regulatoru iespējas atrisināt revīzijas strīdu tuvojas — tas apdraud gandrīz 1.1 triljonu dolāru vērtu ASV biržas sarakstā iekļauto Ķīnas akciju vērtību pēc tam, kad Vērtspapīru un biržu komisija paziņoja par nodomu svītrot piecus šādus uzņēmumus par grāmatvedības noteikumu neievērošanu.

SEC ceturtdien paziņoja, ka ātrās ēdināšanas ķēde Yum China, tehnoloģiju uzņēmums ACM Research, kā arī biotehnoloģijas uzņēmumi BeiGene, HutchMed un Zai Lab tagad saskaras ar izredzēm svītrot no biržas saskaņā ar Likumu par ārvalstu uzņēmumu atbildību, kas kļuva par likumu 2020. gada decembrī. SEC identificēja uzņēmumus kā pirmos, kas iekļauti tās provizoriskajā sarakstā iespējamai turpmākai izslēgšanai no saraksta, jo nebija iesniegti detalizēti revīzijas dokumenti, kas apstiprina to finanšu pārskatus.

Daudzi uzņēmumi jau ir izsnieguši biržas dokumentus, kuros teikts, ka strādā, lai izpildītu prasības. Viņiem lēmums jāapstrīd līdz 29. martam, un tikai tad, ja Publisko uzņēmumu grāmatvedības uzraudzības padomei (PCAOB) netiks nodrošināta piekļuve nepieciešamajiem grāmatvedības dokumentiem trīs gadus pēc kārtas, tiks veikta piespiedu svītrošana.

Tomēr SEC solis izraisīja plašu ASV kotēto Ķīnas akciju izpārdošanu, Nasdaq Golden Dragon Ķīnas indeksam ceturtdien reģistrējot lielāko kritumu kopš 2008. gada, samazinoties par 10%. Arī Honkongas tirgotājus satrauca šī ziņa, un Hang Seng Tech indekss piektdien nokritās par 4.3%.

"SEC nosaka, kuri uzņēmumi ir pakļauti izslēgšanai no saraksta jau pēc uzņēmuma gada pārskata iesniegšanas, un slīdoši," e-pastā nosūtītajā piezīmē raksta Morningstar vecākais akciju analītiķis Ivans Su. "Tāpēc mēs sagaidām, ka tuvāko nedēļu laikā pagaidu sarakstā tiks iekļauts vairāk Ķīnas ADR."

Analītiķi saka, ka vairāk nekā 200 Ķīnas uzņēmumu, kas kotēti ASV, pastāv risks, ka galu galā tie tiks svītroti no saraksta, un turpmāko sarunu iespējas šķiet diezgan ierobežotas.

Lai gan Ķīnas Vērtspapīru regulēšanas komisija tiešsaistes paziņojumā norādīja, ka tā "iebilst pret vērtspapīru regulējuma politizāciju", taču tā ir gatava turpināt sazināties ar ASV regulatoriem, lai atrisinātu strīdu.

Lietas būtība ir tāda, ka Pekina jau ilgu laiku ir uzskatījusi audita dokumentus par valsts noslēpumu, un grāmatu nodošana ASV bāzētajiem regulatoriem var apdraudēt nacionālo drošību, jo tajos var būt sensitīvi ekonomiskie dati vai informācija, kas saistīta ar ar valsti saistītiem projektiem.

SEC priekšsēdētājs Gerijs Genslers iepriekš bija norādījis, ka, ja uzņēmumi gatavojas emitēt valsts vērtspapīrus ASV, tad to grāmatvedības uzskaite ir jāpārbauda. Viņš sacīja, ka vairāk nekā 50 ārvalstu jurisdikcijas ir sadarbojušās ar PCAOB, lai atļautu šādas pārbaudes, tikai divas vēsturiski nav darījušas: Ķīna un Honkonga.

Nelīdz arī abu valstu attiecību pasliktināšanās, jo pēdējā laikā spriedze pastiprinājās saistībā ar Ķīnas atteikšanos nosodīt Krievijas iebrukumu Ukrainā. Attiecības starp divām pasaules lielākajām ekonomikām pēdējos gados ir pasliktinājušās tādu problēmu dēļ kā Covid-19 pandēmija, Taivāna, Honkonga un Siņdzjana.

ASV tagad uzskata Ķīnu par "stratēģisku konkurentu" un cenšas pretoties tam, ko tā raksturo kā "Pekinas agresīvo un piespiedu rīcību", vienlaikus aizstāvot savas ekonomiskās intereses.

"Viņi ir konkurenti," saka Džozefs Fans, Honkongas Ķīnas universitātes biznesa skolas emeritētais profesors. "Neviena valdība nevar būt pietiekami neitrāla, lai atrisinātu ekonomiskos jautājumus."

Pekinā bāzētās pētniecības firmas Plenum partneris Fens Čučens norāda, ka sarunās starp abu valstu regulatoriem par audita jautājumu līdz šim ir panākts neliels progress. Izredzes uz izmaiņām joprojām varētu rasties, jo ir trīs gadu laika posms, taču pagaidām visu ASV biržā kotēto Ķīnas uzņēmumu izņemšana no biržas joprojām ir "lielākas varbūtības" scenārijs.

"ASV apsver, vai dot Ķīnai piekļuvi tās kapitāla tirgiem, un atļauja ASV personām tirgot Ķīnas uzņēmumus var apdraudēt ASV nacionālo drošību," viņš saka. "ASV un Ķīnas stratēģiskās konkurences kontekstā viss, kas saistīts ar Ķīnu, ir paaugstināts līdz nacionālās drošības līmenim."

Piekļuves zaudēšana ASV bāzētiem finansēšanas kanāliem var izrādīties smags trieciens. Lai gan Ķīnas uzņēmumi, sākot no e-komercijas giganta Alibaba līdz spēļu izstrādātājam NetEase, pēdējos gados ir pabeiguši otrreizējos kotējumus Honkongā, salīdzinoši neliels apgrozījums Āzijas finanšu centrā liecina par zemāku likviditāti un investoru interesi tirgot akcijas. Piemēram, Yum China vairāk nekā 90% no tā apgrozījuma notiek ASV, neskatoties uz to, ka tā ir iekļauta dubultā sarakstā Ņujorkā un Honkongā, ziņo Morningstar's Su.