Pēc gadiem ilgas naudas izlietošanas, lai palielinātu ieguvi un tādējādi pazeminātu naftas cenas, ASV slānekļa plāksteris izcēlās no pandēmijas izraisītā lejupslīdes ar nelokāmu kapitāla disciplīnu, kas apvienojumā ar naftu vairāk nekā 100 ASV dolāru apmērā atmaksājas ar rekordlielām naudas plūsmām Amerikas naftas ražotājiem.
Lielākie slānekļa ražotāji ir atstājuši aiz muguras gadiem ilgušu naudu, koncentrējoties uz kapitāla atgriešanu akcionāriem no rekordlielajām naudas plūsmām, ko tie radījuši jau vairākus mēnešus. Tā kā šajās dienās tiek ziņots par pirmā ceturkšņa skaitļiem, valsts uzņēmumi sola turpināt disciplinētus izdevumus un tikai nelielu ražošanas pieaugumu, jo "urbj, mazuli, urbt" vairs nav slānekļa galvenais mērķis.
Investori, savukārt, atalgo disciplīnu — lielākā daļa no 20 uzņēmumiem, kas līdz šim S&P 500 ir ienesīgāki. ir naftas kompānijas, tostarp Occidental, Coterra Energy, Valero, Marathon Oil, APA, Halliburton, Devon Energy, Hess Corporation, Marathon Petroleum, ExxonMobil, ConocoPhillips, Chevron, Schlumberger, EOG Resources un Pioneer Natural Resources.
Augstāko naftas cenu kopš 2014. gada un kapitālieguldījumu disciplīnas rezultātā slānekļa plāksteris ir ceļā uz masīvām brīvām naudas plūsmām 172. gadā vien 2022 miljardu dolāru apmērā, liecina Deloitte aplēses. Bloomberg. Līdz 2020. gadam slānekļa rūpniecība bija rezervējusi 300 miljardu dolāru tīrā negatīvā naudas plūsma 15 gadu laikā kopš pirmā slānekļa uzplaukuma, Deloitte toreiz lēsa.
Atšķirībā no iepriekšējiem cikliem, ASV ražotāji tagad novirza lielu daļu no rekordlielajām naudas plūsmām, lai palielinātu akcionāru peļņu ar lielākām dividendēm, īpašām dividendēm un akciju atpirkšanu.
ASV ražotāji neplāno atteikties no jaunizveidotās kapitāla disciplīnas un tikai nedaudz palielinās ražošanu, šonedēļ 1. ceturkšņa peļņas noskaidrošanas laikā sacīja vairuma publisko slānekļa ražotāju augstākā līmeņa vadītāji. Daudzi uzņēmumi atzina piegādes ķēde, inflācija un darbaspēka ierobežojumi kas varētu izraisīt lēnāku Amerikas naftas ieguves pieaugumu, nekā paredz IVN un analītiķi. Ražotāji ir arī piesardzīgi pret Baidena administrācijas aicinājumiem tikai īstermiņā palielināt ražošanu, ņemot vērā citādi negatīvos komentārus par naftas nozari, kas mazina uzņēmumu atpazīstamību un vēlmi plānot lielākas investīcijas vidējā termiņā.
“Atklāti sakot, administrācijas komentāri noteikti rada lielu nenoteiktību tirgū gan regulējošo nodokļu, gan likumdošanas, gan negatīvās retorikas attiecībā uz mūsu nozari ziņā. Un tas rada nenoteiktību mūsu īpašnieku, mūsu akcionāru prātos par to, kāda īsti ir šīs nozares nākotne,” Diamondback Energy izpilddirektors Treviss Stice. teica par peļņas zvanu šonedēļ.
Diamondback Energy saglabās pašreizējo naftas ieguves līmeni 220,000 XNUMX neto barelu naftas dienā, sacīja Stice.
"Lai gan mēs uzskatām, ka mūsu ražošanas bāzes efektīva paplašināšana ir sasniedzama ilgtermiņā, mēs neuzskatām, ka šodien ir īstais laiks, lai sāktu tērēt dolārus, kas vairs nebūtu līdzvērtīgi papildu bareliem vairākos ceturkšņos," viņš piebilda.
Vēl viens ražotājs, Devon Energy radīja 1.3 miljardus dolāru brīvās naudas plūsmas pirmajā ceturksnī, kas ir visu laiku augstākais ceturkšņa FCF.
"Ar šo pieaugošo brīvās naudas plūsmas apjomu mūsu galvenā prioritāte ir paātrināt kapitāla atgriešanos akcionāriem," sacīja finanšu direktors Džefs Ritenūrs.
Continental Resources "sniedza rekordlielu koriģētās peļņas uz akciju ceturksni un izcilu brīvas naudas plūsmas ģenerēšanu," finanšu direktors Džons Hārts teica jo slānekļa gigants paziņoja par piekto ceturkšņa dividenžu palielinājumu pēc kārtas.
Česapīka enerģija, kas piedzīvoja bankrotu 2020. gada laikā, ziņots 532 miljonu ASV dolāru koriģētā brīvā naudas plūsma pirmajā ceturksnī, kas ir visu laiku augstākais ceturkšņa FCF, un tika uzsākta 1 miljarda ASV dolāru akciju un garantijas atpirkšanas programma.
Savukārt Pioneer Natural Resources akcionāriem atdos 88% no tās pirmā ceturkšņa brīvās naudas plūsmas 2.3 miljardu ASV dolāru apmērā, vienlaikus saglabājot disciplinētu naftas pieaugumu līdz 5%, sacīja izpilddirektors Skots Šefīlds.
Saistīts: Vācijai līdz gada beigām būs pirmā LNG importa jauda
Tas bija Šefīlda teica jau februārī: "Neatkarīgi no tā, vai tā ir 150 ASV dolāru, 200 ASV dolāru vai 100 ASV dolāru eļļa, mēs nemainīsim savus izaugsmes plānus."
Šonedēļ uzņēmuma Pioneer peļņas zvanā Šefīlda teica ka ASV slāneklis, visticamāk, pieaugs mazāk, nekā paredz IVN un citi analītiķi, kas radītu augšupvērstu spiedienu uz naftas cenām.
“Tas, kas šobrīd notiek saistībā ar darbaspēka ierobežojumiem, flotes ierobežojumiem, inflācijas ierobežojumiem – es tikai domāju, ka būs grūti sasniegt dažus skaitļus. Tas pat liek man vēl vairāk stulbināt par dažiem naftas cenu skaitļiem, kas tur ir atrodami," sacīja Šefīlda, kā ziņo Reuters.
Šefīlda uzskata, ka ASV naftas ieguves apjoms šogad pieaugs par 500,000 600,000 bpd-800,000 1 bpd, salīdzinot ar IVN un citām aplēsēm par pieaugumu par XNUMX XNUMX bpd-XNUMX miljonu bpd.
Papildus darbības ierobežojumiem un kapitāla disciplīnai ir nozares neapmierinātība ar Baidena administrāciju, kas, pēc ražotāju domām, ir izcēlusi naftas kompānijas. vainojams par augstāko benzīnu cenas astoņos gados, vienlaikus aicinot uz īsu laiku palielināt ražošanu. Demokrātiskie likumdevēji pagājušajā nedēļā pat paziņoja, ka viņi ierosinās tiesību aktus, kas atļautu valsts un federālās aģentūras lai "iet pēc" naftas kompānijām. Senāta vairākuma līderis Čaks Šūmers salīdzināja naftas kompānijas ar "grifiem", kas gūst rekordlielu peļņu un izmanto COVID un Ukrainas traģēdijas tirgus manipulācijām.
"Runājiet par jauktām ziņām. Mēs nevaram izturēties pret naftas un dabasgāzes nozari kā pret gaismas slēdzi, kas tiek ieslēgts vai izslēgts, lai tas atbilstu politiskajam mirklim,” American Petroleum Institute (API) prezidents un izpilddirektors Maiks Zommers. teica šonedēļ.
“Var būt viegli un moderni runāt tā, it kā mums vairs gandrīz nemaz nebūtu vajadzīga nafta vai dabasgāze. Bet tad rodas traucējumi, un atkal visi skatās uz patiesību. Tagad pēkšņi daži politikas veidotāji vēlas atkal ieslēgt slēdzi, bet tikai uz īsu laiku. Un, tā kā iejaucas praktiskā realitāte, galvenokārt tas, ko mēs dzirdam no Vašingtonas, ir vainu maiņa un attaisnojumi," piebilda Zommers.
Autore: Tsvetana Paraskova vietnei Oilprice.com
Vairāk top lasījumu no Oilprice.com:
Avots: https://finance.yahoo.com/news/u-shale-swings-losses-record-230000237.html