ASV akcijas varētu palielināties vēl par 25% tagad, kad Fed vairs nav "aizmugures pret sienu" cīņā par inflāciju

Skatieties arī: ASV inflācija ir nokususi, taču atdzišana prasīs daudz ilgāku laiku uz leju

Šie iemesli ietvēra patēriņa cenu indeksa "nozīmīgo palēnināšanos" katru mēnesi, ilglietojuma preču inflācijas "bullwhip" atmaksāšanos un veselības apdrošināšanas izmaksu samazināšanos.

Lī paskaidroja savu argumentāciju:

• “Patvērums beidzot parādīja būtisku PCI MoM palēnināšanos, jo OER (īpašnieku līdzvērtīga īres maksa,>23% no PCI groza) palēninājās līdz +0.6% (+0.7%/+0.8% augusts/septembris) un tuvojās tirgus realitātei, proti, deflācijai. mājoklis.”

• “Ilglietošanas preces beidzot atmaksājas, jo ilglietojuma preču PCI nokritās līdz -0.7% MoM (-8.4% gadā), un pat lietotās automašīnas mēneša laikā beidzot uzrādīja nelielu samazināšanos - 2.4% (bet joprojām par 15%, lai samazinātu).

• "Medicīnas veselības apdrošināšana ir ievērojami samazinājusies līdz -4% no 12 mēnešiem pēc kārtas +2.4% (kopš 2021. gada oktobra), un, ņemot vērā ikgadējo korekciju, nākamajos 40 mēnešos ir paredzēts samazināties par 12%.

Tās liecina par to, ka turpmākajos mēnešos inflācija būs "ļoti palēnināta", sacīja Lī, piebilstot, ka, ja viss noritēs labi, ASV ekonomika varētu piedzīvot "trīs līdz četrus mēnešus" pamata PCI pieaugumam par 0.3% mēnesī. mēnesis.

Tā dēvētās inflācijas pamatlikmes temps, kurā nav iekļautas pārtikas un enerģijas izmaksas, oktobrī palēninājās līdz 0.3%, kas ir zemāks par Volstrītas prognozēm par 0.5% pieaugumu.

Vissvarīgākais oktobra inflācijas datu rezultāts ir tāds, ka Fed vairs nav "muguras pie sienas", kas varētu ļaut būtiskāk samazināt procentu likmju paaugstināšanas tempu, sacīja Lī. Galu galā viņš atzīmēja, ka "pauze pēc decembra ir spēcīgāka."

Tirgus analītiķi ir meklējuši pazīmes, kas liecinātu, ka Fed varētu vai nu apturēt savu agresīvo procentu likmju paaugstināšanu, vai varbūt pat virzīties uz procentu likmju samazināšanu, jo Volstrītā plaši tiek uzskatīts, ka tas palīdzētu izbeigt lāču tirgus gan akcijās, gan obligācijās. šogad.

Kopš gada sākuma Fed ir paaugstinājusi federālo fondu likmi, kas ir galvenā Volstrītas etalonlikme, par 3.75 procentu punktiem, ieskaitot četrus secīgus “jumbo” kāpumus par 75 bāzes punktiem, tostarp vienu šā mēneša sākumā.

Pat ja Fed pagaidām saglabā likmi virs 5%, pāreja no "lielāka steigā" uz "paredzamu, bet, iespējams, ilgāku laiku" būtu vairāk piemērota akciju vērtēšanai, sacīja Lī.

Fed-fondu likmju tirgotāji sagaida, ka likme sasniegs maksimumu 5% līmenī martā un paliks tur vismaz līdz 2023. gada ceturtajam ceturksnim. CME FedWatch rīks.

Inflācijas mīkstināšana varētu arī palīdzēt akcijām, novēršot dziļu recesiju un palielinot iespēju, ka Fed var virzīt ASV ekonomiku uz "mīksto piezemēšanos", sacīja Lī.

Lī un viņa komanda teica, ka šis pēdējais rallijs varētu ilgt pat 50 dienas un palīdzēt S&P 500 kāpumam līdz pat 25%, jo investori pieņem domu, ka vissmagākais no Fed likmju paaugstinājumiem ir beidzies un ka centrālā banka, visticamāk, to izdarīs. pauze” šos pārgājienus nākamā gada sākumā.

Galu galā S&P 500 vajadzētu būt spējīgam pārspēt savu 200 dienu mainīgo vidējo rādītāju aptuveni 4,100. Ja investori decembrī saņems vēl vienu mīkstu PCI ziņojumu, lielas kapitalizācijas indekss pat varētu sasniegt 4,400–4,500 diapazonu.

Dažkārt saukts par “mūžīgo bultu”, Lī lielāko daļu 2022. gada pirmā pusgada atbalstīja savu lācīgo akciju perspektīvu, taču martā atzina, ka viņš bija "pārāk bullish" kamēr viņš turpināja runāt par to, kāpēc akciju novērtējumi izskatījās pievilcīgi.

ASV akciju indeksi ceturtdien piedzīvoja savu labāko sesiju vairāk nekā divu gadu laikā kā S&P 500
SPX,
+ 0.92%
Nasdaq pieauga par vairāk nekā 5.5%.
COMP,
+ 44.03%
pieauga gandrīz par 7.4% un Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.10%
izvirzījās vairāk nekā 1,200 punktu. Šķiet, ka akcijas sāks atvērties augstāk un piektdien palielināt šos kāpumus.