Pasaulē lielākajā, likvīdākajā valsts vērtspapīru tirgū turpina parādīties nepatikšanas, jo valdības obligācijām bija sliktākā nedēļa pēdējos gados un ASV centrālās bankas procentu likmju kāpuma cikls sākas.
Saskaņā ar JPMorgan Chase & Co. datiem visi seši mērinstrumenti, kas izmantoti, lai uzraudzītu ASV Valsts kases tirgus dziļumu vai to, cik viegli vērtspapīrus var pirkt un pārdot, būtiski neietekmējot to cenas, marta mēnesī ir palikuši neparasti.
JPM,
Likviditātes stresa informācijas panelis. Tā tas bija pirms piektdienas plašās, agresīvās izpārdošanas Treasurys, kas nosūtīja 2-
TMUBMUSD02Y,
un 10 gadu raža
TMUBMUSD10Y,
līdz lielākajam iknedēļas pieaugumam attiecīgi kopš 2009. gada jūnija un 2019. gada septembra. Ienesīgums un cenas mainās pretējos virzienos, tāpēc ienesīguma pieaugums atspoguļo pieprasījuma un cenu kritumu valsts kasēs.
Avots: JPMorgan Chase & Co.
Valsts kases tirgus dziļuma samazināšanās ir saistīta ar neseno ievērojamo ienesīguma pieaugumu, jo investori ietekmē Fed pirmā ceturkšņa procentu likmju pieaugumu kopš 2018. gada un iespējamību, ka gaidāmas lielākas izmaiņas. Saskaņā ar JPMorgan likmju stratēģi Aleksu Rūveru, lielākais tirgus nelikviditātes virzītājspēks ir stāsts par ASV centrālās bankas “likmju paaugstināšanu”.
"Vairākus mēnešus mums ir bijuši apstākļi, kad skaidras naudas tirgus dziļums ir bijis zems, un daļēji tas ir saistīts ar likmju kāpumu un ļoti jutīgu attieksmi pret Fed un inflācijas ziņām," piektdien pa tālruni sacīja Rūrers. "Tas nozīmē, ka obligāciju turēšana var būt ļoti sāpīga, un kopumā šķiet, ka mēs neredzam tik daudz galalietotāju, kas iegādājas Treasurys obligācijas, kā tas ir bijis iepriekš, jo pieprasījums ir zemāks."
JPMorgan informācijas panelis fiksē vairāk nekā divus desmitus dažādu tirgus apstākļu mērītāju, no kuriem lielākā daļa atrodas Treasurys tirgū. Kopumā 10 no uzraudzītajiem mērinstrumentiem ceturtdien, pirms piektdienas tirgus akcijas, mirgoja “SARKANS” vai “Dzintars”.
Piektdien divas-
TMUBMUSD02Y,
un 10 gadu Valsts kases ienesīgums
TMUBMUSD10Y,
uzkāpa līdz augstākajam līmenim kopš 6. gada 2019. maija, savukārt starpība starp 5.
TMUBMUSD05Y,
un 30 gadu raža
TMUBMUSD30Y,
svārstījās uz inversijas robežas.
Avots: https://www.marketwatch.com/story/us-treasurys-market-continues-to-be-plagued-with-illiquidity-as-feds-rate-hike-cycle-begins-11648226371?siteid=yhoof2&yptr= Yahoo