ASV bezdarbs vairs neuzlabojas, lūk, kāpēc tas ir svarīgi

Lielākā daļa ASV bezdarba definīciju oktobrī palielinājās. Tas var liecināt par darba tirgus vājināšanos. Saskaņā ar jaunākajiem datiem ASV bezdarba līmenis kopumā ir nemainīgs un vairs nesamazinās. Ja novembrī bezdarba līmenis atkal pieaugs, mēs varētu redzēt darba tirgus pasliktināšanās tendenci. Tas var izraisīt daudz vēstītu recesiju un sarežģītus lēmumus ASV Federālajai Rezervju sistēmai (Fed).

Sahm indikators

Viens populārs nākamās lejupslīdes indikators tiek saukts par Sahm indikatoru, kas nosaukts ekonomistes Klaudijas Sāmas vārdā. Tas notiek, kad 3 mēnešu vidējais bezdarba līmenis, kas pašlaik ir 3.6%, pieaug par vairāk nekā 0.5% virs 12 mēnešu zemā bezdarba līmeņa, kas pašlaik ir 3.5%.

Vērojot 4% bezdarba līmeni

Līdz ar to darba tirgus vēl neliecina par lejupslīdi, taču, balstoties uz jaunākajiem mēneša datiem, ir grūti apgalvot, ka bezdarba līmenis vairs krītas. Galvenais skaitlis, kam jāpievērš uzmanība, ir 4% bezdarba līmenis. Tā nebūtu laba ziņa, bet mēs vēl neesam tur.

Vēl šā gada martā bezdarbam bija vērojama nepārprotama samazināšanās tendence. Kopš tā laika tas ir bijis sarežģītāks zvans. Kopš 3.6. gada pavasara būtībā bezdarba līmenis ir lēcies par aptuveni 2022%. Ja bezdarbs sasniegs aptuveni 4%, tad Sahma rādītājs liecinās par recesijas tuvošanos, pievienojoties daudziem citiem rādītājiem, tostarp ienesīguma līkne un satricinošs mājokļu tirgus liecina, ka recesija var būt vai jau klāt.

Viltus sākums?

Tagad bezdarba līmenis jau vairākus mēnešus ir bijis aptuveni 3.5–3.7%. Bezdarba pieaugums augustā izskatījās līdzīgi kā oktobra dati. Mēs redzējām bezdarba pieaugumu, bet mēnesi vēlāk tas mainījās.

Oktobris varētu būt tāds pats. Ja tā, un bezdarbs decembra ziņojumā būtu uzlabojies, tā būtu laba ziņa, taču pēdējo mēnešu laikā ir kļuvis skaidrs, ka bezdarba līmenis vairs nesamazinās. Darba tirgus ir mainījies no uzlabošanās uz nedaudz neitrālāku. Optimisti norāda uz 261,000 XNUMX darba vietu šogad oktobrī ASV ekonomikā. Mēs to redzējām tādās nozarēs kā tehnoloģija, profesionālie pakalpojumi un veselības aprūpe. No otras puses, arī bezdarba līmenis ir palielinājies, un nodarbinātības pieaugums transporta, finanšu un daudzās citās nozarēs kopumā bija nemainīgs.

Novembra darba ziņojums

Piektdien, 2. gada 2022. decembrī, plkst. 8.30 ET mēs saņemsim novembra nodarbinātības situācijas ziņojumu. Tas palīdzēs informēt, vai bezdarba pieaugums, ko mēs novērojām oktobra ziņojumā, ir troksnis vai daļa no satraucošākas tendences.

Fed

Ja darba tirgus vājinās, Fed loma kļūs sarežģītāka. Līdz šim Fed ir spējusi cīnīties ar inflāciju ar augstākām likmēm, pārāk neuztraucoties par darba tirgu. Tas ir tāpēc, ka bezdarbs pēdējā laikā ir bijis vēsturiski zemā līmenī, ko mēs iepriekš nebijām redzējuši kopš aptuveni 1960. gadiem. Ja kaut kas Fed satraucas, ka darba tirgū pašlaik ir pārāk karsts, lai gan tā neapšaubāmi ir laba problēma, kas pastāv, kamēr tā turpinās.

Ja darba tirgus pasliktinātos, Fed lēmumi decembrī un tālāk par procentu likmēm kļūst sarežģītākas. Tad Fed būtu jāsabalansē recesijas risks un cīņa pret inflāciju.

Inflācija prasa augstākas likmes, recesija liecina, ka var būt nepieciešami likmju samazinājumi. Fed ir norādījuši, ka viņu skaidra prioritāte ir inflācijas samazināšana, taču lejupslīdes laikā viņu apņēmība varētu vājināties. Viņu uzdevums ir pārvaldīt gan darba tirgu, gan inflācijas līmeni.

Kas tālāk?

Ar šodienas darba pārskatu novembra darba vietu dati, par kuriem tiks ziņots 2. decembrī, kļūst nozīmīgāki. Ja bezdarbs atkal pieaugs, tas varētu būt signāls, ka ASV lejupslīde tuvojas.