Apvienotās Karalistes ekonomika ir "daudz labākā stāvoklī", nekā liecina drūmie skaitļi, saka fonda pārvaldnieks

LONDONA — Apvienotā Karaliste līdz šim ir izvairījusies no plaši gaidītās lejupslīdes, un biznesa pasaules pazīmes liecina, ka ekonomika varētu izturēt labāk, nekā baidījās, uzskata veterāns Schroders fonda vadītājs Endijs Brau.

Šā mēneša sākumā publicētie skaitļi liecināja, ka Apvienotās Karalistes IKP decembrī saruka par 0.5%., jo 2022. gada pēdējā ceturksnī ekonomikā bija vērojams stabils stāvoklis, lai tikai nedaudz izvairītos no tehniskas lejupslīdes.

Anglijas Banka prognozē, ka Lielbritānijas ekonomika pirmajā ceturksnī ir iegājusi seklā recesijā 2023. gadam, kas ilgs piecus ceturkšņus, jo enerģijas cenas joprojām ir augstas un pieaugošās tirgus procentu likmes ierobežo izdevumus.

Taču Brough, Lielbritānijas aktīvu pārvaldnieka Schroders Eiropas mazo un vidēju uzņēmumu komandas vadītājs, sacīja, ka viņa mijiedarbība ar uzņēmumiem liecina par lielāku noturību, nekā liecina vājie IKP rādītāji un oficiālās prognozes.

"Patērētājs joprojām tērē. Katrs numurs ir pārsteigums tirgum, vai ne? Es eju augšā un lejā pa ielām vai braucu ar velosipēdu uz darbu, [un] tur joprojām ir daudz cilvēku, un cilvēki joprojām pērk mājas, joprojām pērk automašīnas, viņi joprojām iepērkas,” viņš stāstīja CNBC raidījumam “Squawk Box Europe”. trešdiena.

"Ir septiņi pasaules brīnumi, un astotais pasaules brīnums ir tas, kā tiek aprēķināts IKP," viņš teica, piebilstot, ka viņu "pārsteidza" decembra samazinājuma mērogs.

Savos jaunākajos peļņas pārskatos Lielbritānijas bankas lielākoties palielināja savus uzkrājumus kredītu zaudējumiem — naudu, kas tika rezervēta, lai apdrošinātu pret klientiem, kuri nepilda savus parādus.

Brough ieteica tirgum neuztvert to kā zīmi, ka stingrāki finanšu nosacījumi palielina saistību nepildīšanas risku Apvienotās Karalistes patērētāju vidū, un sacīja, ka uzņēmumiem, ar kuriem viņš runā, patiesībā "klājas labi".

“Zem uzņēmumu rentabilitātes x-mīnus šodien mēs redzam diezgan labus dividenžu pieaugumu, diezgan labus peļņas pārskatus, tāpēc es domāju, ka ekonomika ir daudz labākā stāvoklī. Un ir ļoti viegli aizdegties uz kaut ko līdzīgu a Lloyds Bank un citi finanšu uzņēmumi un saka, ka lietas ir grūtas, bet patiesībā tas ir mehānisks aprēķins, šis nosacījums.

Lloyds Bank trešdien paziņoja par akciju atpirkšanu par 2 miljardiem mārciņu (2.42 miljardiem USD) un palielināja savu galīgo dividendi līdz 1.6 pensiem par akciju. Tas bija pēdējais no lielākajiem Apvienotās Karalistes uzņēmumiem, kas ziņoja par spēcīgiem ceturtā ceturkšņa ienākumiem un palielināja kapitāla atdevi akcionāriem.

'Dzīvības zīmes' uzņēmējdarbības investīcijās

Neskaidrība par turpmākajām Vestminsteras un Briseles attiecībām ir kavējusi biznesa investīcijas, kopš Apvienotā Karaliste 2016. gadā balsoja par izstāšanos no Eiropas Savienības, savukārt kavējot produktivitātes paplašināšanos un palielinot Brexit tiešās izmaksas Apvienotās Karalistes potenciālajai izaugsmei.

Reālās uzņēmējdarbības investīcijas 2022. gada ceturtajā ceturksnī bija tikai nedaudz lielākas nekā pirms Brexit balsojuma, taču jaunākās tendences izskatās cerīgākas, uzskata Berenberga vecākais ekonomists Kallums Pikerings.

"Lai arī no zemās bāzes pēc pandēmijas izraisītā lejupslīdes, reālās uzņēmējdarbības investīcijas 10. gadā palielinājās par 2022% — tikai ceturtajā ceturksnī vien pieauga par 4.8% [salīdzinājumā ar iepriekšējo ceturksni]," otrdien publicētajā pētījuma piezīmē sacīja Pikerings.

"Joprojām ir atklāts jautājums, vai turpmākajos ceturkšņos turpināsies spēcīgs impulss, uzņēmumiem cīnoties pret stingrāku finanšu nosacījumu un augsto enerģijas izmaksu pretvējš, taču uzņēmumiem ir gan vajadzība, gan līdzekļi, lai vēl vairāk palielinātu ieguldījumus."

Viņš piebilda, ka perspektīvas "šķiet labvēlīgas", ja politiskā nenoteiktība turpinās mazināties, premjerministra Riši Sunaka valdībai attālinoties no populisma. kritušie priekšgājēji Liza Trusa un Boriss Džonsons, savukārt galvenā opozīcijas Darba partija pāriet uz centru zem "uzticams pragmatiķis" Keirs Stārmers — un Apvienotā Karaliste izvairās no sliktas recesijas.

Pikerings arī uzsvēra, ka Apvienotās Karalistes uzņēmumiem "trūkst pārliecības, nevis iespēju", jo uzņēmējdarbības investīciju vājumu nevar saistīt ar konkrētiem faktoriem, piemēram, grūtībām finansēt kapitāla izdevumus vai dzīvotspējīgu tehnoloģiju trūkumu, kas varētu palīdzēt ražošanas procesiem.

“Nefinanšu sabiedrības nogulda noguldījumus, kas atbilst c23% no gada IKP. Arī nefinanšu sabiedrību parāds ir zems. Pie c75% no IKP 2022. gada beigās parāds ir 1990. gadu beigu līmenī, krietni zem GFC maksimuma 103% 2009. gadā un krietni zem pašreizējā eirozonas līmeņa 145% apmērā," viņš uzsvēra.

“Ņemot vērā tās niecīgos produktivitātes rādītājus laikmetā pēc GFC — izlaide uz vienu darbinieku no 5.5. gada 2. ceturkšņa līdz 2008. gada 3. ceturksnim pieauga tikai par 2022 %, Apvienotā Karaliste izmisīgi vēlas palielināt savu kapitāla daļu vairumtirdzniecībā.

Sešus “trokšņa un haosa” gados kopš Brexit balsojuma mazinošajam tirdzniecības konfrontācijas riskam ar ES vajadzētu sniegt mierinājumu Apvienotās Karalistes uzņēmumiem un finanšu tirgiem, un Pikerings norādīja, ka priekšā ir labāki laiki.

“Ir normāli, ka politika ik pa laikam noiet greizi un no tā cieš ekonomika. Pirms Apvienotās Karalistes pēdējās svārstības tas pēdējo reizi notika 1970. gados, bet, kad 1980. gadu sākumā viss sāka atgriezties savās sliedēs, ekonomiskie rādītāji strauji uzlabojās,” viņš teica.

"Ja jums veicas, vissliktākā politiskā nenoteiktība, kas ir kavējusi uzņēmumu ieguldījumus kopš Brexit balsojuma, tuvojas beigām."

Uzņēmējdarbības investīcijām veidojot aptuveni 10% no Apvienotās Karalistes IKP, atgūšanās līdz aptuveni 5.5% izaugsmes tempiem pirms Brexit balsojuma aptuveni 5% varētu palielināt ikgadējo IKP pieaugumu par 6 līdz XNUMX procentpunktiem nākamo dažu gadu laikā, prognozē Berenberga.

"Vai tas ir iespējams? Kādu laiku jā. Saskaroties ar pastāvīgo darbaspēka trūkumu un virkni globālu piedāvājuma domstarpību, Apvienotās Karalistes uzņēmumiem ir ļoti nepieciešams palielināt vietējo jaudu, lai apmierinātu augošo pieprasījumu," sacīja Pikerings.

"Noteiktākas politikas periods turpmākajos gados var nodrošināt viņiem piemērotu fonu, lai to darītu."