Daudzsološu mikro vāciņu atklāšana, izmantojot Tiny Titans stratēģiju

Šonedēļ mēs apskatām O'Shaughnessy Tiny Titans akciju atlases stratēģiju un sniedzam sarakstu ar akcijām, kuras pašlaik tiek rādītas, pamatojoties uz šo pieeju. O'Shaughnessy Tiny Titans stratēģija koncentrējas uz mikrokapitāla akcijām, kas atbilst vērtības, lieluma un impulsa faktoru kritērijiem. Maza kapitāla akcijām parasti klājas labi ekonomikas atveseļošanās laikā.

Investoram, kuram ir pacietība un spēja izturēt lielāku īstermiņa nepastāvību un mikrokapitāla akciju risku, pastāv lielas ilgtermiņa peļņas iespējas. 31. oktobrī AAII O'Shaughnessy Tiny Titans skrīninga modelim kopš darbības sākuma (1998. gadā) ir gada pieaugums par 23.8%, salīdzinot ar 7.5% S&P SmallCap 600 indeksam tajā pašā periodā.

Ieguldījumi mikrokapitāla uzņēmumos, izmantojot ekrānu O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII izseko vairākus ekrānus no Džeimsa O'Shaughnessy, O'Shaughnessy Asset Management LLC dibinātāja un vadītāja, aktīvu pārvaldības uzņēmuma, kura galvenā mītne atrodas Stamfordā, Konektikutas štatā. AAII izstrādātie O'Shaughnessy ekrāni ir balstīti uz stratēģijām, kas izklāstītas viņa grāmatās “Kas darbojas Volstrītā: ceļvedis visu laiku labākajām ieguldījumu stratēģijām” (4. izdevums, 2011, McGraw-Hill) un “Rītdienas tirgu prognozēšana: pretrunīga investīciju stratēģija nākamajiem divdesmit gadiem” (2006, Penguin Group). Tieši no pēdējās grāmatas tika atvasināts Tiny Titans pieejas jēdziens.

Tiny Titans pieeja koncentrējas uz mikrokapitāla akcijām. Ir veikts daudz pētījumu par ieguldījumu panākumiem šajā tirgus kapitalizācijas kategorijā. AAII Modeļa ēnu akciju portfelis ir balstīta uz pētījumu, kas parāda, ka mazo un mikrokapitāla akcijām ir tendence ilgstoši pārspēt kopējo tirgu.

O'Shaughnessy uzskata, ka šīs pārspēšanas iemesls ir tas, ka maz analītiķu seko šiem mazajiem krājumiem. Arī daudzi institucionālie investori un kopfondi nevar tirgot šīs akcijas, nepārvietojot cenu, salīdzinoši nelielā apgrozībā esošo akciju skaita dēļ. Tas atstāj vietu pārsteigumiem, kas var novest pie izrādes “pop”. O'Shaughnessy arī saka, ka mikrokapitāla akcijām ir zema korelācija ar kopējo akciju tirgu, padarot tās par potenciālu riska ierobežošanu lielāku kapitālu akciju portfelī.

Zema cenas / pārdošanas attiecība un spēcīga cenu attiecība pret tirgu

AAII O'Shaughnessy's Tiny Titans akciju ekrāna versijā ir ļoti maz kritēriju. Pirmkārt, tiek likvidētas visas ārvalstu akcijas un ārpusbiržas (OTC) akcijas. Pēc tam akciju tirgus maksimālajam apjomam jābūt no 25 līdz 250 miljoniem USD.

Pēc lielāka apjoma akciju filtrēšanas Tiny Titans ekrānā tiek meklētas akcijas, kuru cenas un pārdošanas attiecība ir mazāka par 1.0. Cenas un pārdošanas attiecība salīdzina pašreizējo akciju cenu ar uzņēmuma pārdošanas apjomu. O'Shaughnessy to izmanto kā “lētuma” aizstājēju, nevis cenas un peļņas attiecību. Viņš uzskata, ka visiem dzīvotspējīgiem uzņēmumiem ir pārdošanas apjomi un ar pārdošanu ir grūtāk manipulēt nekā ar peļņu. Savas grāmatas “Kas darbojas Volstrītā” trešajā izdevumā O'Šonsijs atklāja, ka akcijas ar zemu cenas un pārdošanas attiecību sniedz lielāku atdevi.

Visbeidzot, O'Shaughnessy uzskata, ka investoriem šajā mikrokapitāla portfelī vajadzētu turēt 25 akcijas, lai diversificētu risku, kas saistīts ar šādu nepastāvīgu akciju turēšanu. Viņš sašaurināja sarakstu līdz 25 akcijām ar augstāko relatīvo spēku 52 nedēļu laikā, salīdzinot ar S&P 500 indeksu. Tātad katru mēnesi AAII izseko tikai tos 25 uzņēmumus ar vislielāko 52 nedēļu relatīvo spēku.

Lai akciju ieguldījumu stratēģija būtu noderīga, tai jābūt investējamai. Tas nozīmē, ka, izmantojot kvantitatīvu pieeju, ir jāģenerē pietiekami liels ejošu uzņēmumu kopums, lai veiktu papildu uzticamības pārbaudi, lai identificētu ieguldījumu kandidātus. Tā kā ekrānā O'Shaughnessy Tiny Titans tiek meklēti 25 uzņēmumi ar visaugstāko cenu līmeni pēdējā gada laikā pēc tirgus ierobežojuma un vērtības filtru izmantošanas, vienmēr ir tādi uzņēmumi, kas iet garām. Tomēr paturiet prātā, ka var būt periodi, kad uzņēmumi ar “labāko” cenu līmeni pēdējo 52 nedēļu laikā joprojām var būt zemāki. Tiny Titans metodoloģija meklē tos uzņēmumus, kuriem ir visspēcīgākais cenu rādītājs, taču ne vienmēr ir pozitīvas cenu izmaiņas.

Tiny Titans ekrāna kritēriji

Šeit ir pilns kritēriju saraksts, kas tiek izmantoti kopā ar AAII Stock Investor Pro programmatūra lai pārbaudītu akcijas, kas iztur O'Shaughnessy Tiny Titans ekrāns:

• Uzņēmumi, kas neatrodas ASV, ir izslēgti
• Uzņēmumi, kas tirgojas ārpusbiržas tirgū, ir izslēgti
• Tirgus ierobežojums pēdējam fiskālajam ceturksnim (1. ceturksnim) ir lielāks vai vienāds ar USD 25 miljoniem un ir mazāks vai vienāds ar USD 250 miljoniem
• Cenas un pārdošanas attiecība ir mazāka par vienu
• Galīgie rezultāti ir 25 uzņēmumi ar visaugstāko relatīvo cenu līmeni pēdējo 52 nedēļu laikā

Top 25 akcijas, kas iziet cauri O'Shaughnessy Tiny Titans ekrānam (vērtēts pēc 52 nedēļu relatīvā stipruma)

____

Krājumi, kas atbilst pieejas kritērijiem, nepārstāv “ieteikto” vai “pirkt” sarakstu. Ir svarīgi veikt pienācīgu rūpību.

Ja vēlaties, lai šī tirgus nepastāvība būtu labāka, kļūt par AAII dalībnieku.