ASV dolāra atlēciens izskatās kā bāla ēna no 2022. gada pieauguma

(Bloomberg) — Dolāra atgūšanās no 10 mēnešu zemākā līmeņa ir sasniegusi ātruma palielināšanos, valūtas kāpumam atpaliekot aiz straujā Valsts kases ienesīguma kāpuma.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

Šeit ir trīs diagrammas, kurās uzsvērts potenciāls, ka "Greenback" šī gada kāpums nesasniegs 2022. gada episko ralliju, pat ja piepildīsies obligāciju tirgus cerības uz Federālo rezervju sistēmas procentu likmi aptuveni 5.5% apmērā.

Ienesīgums, dolāra daļas veidi

Pagājušajā nedēļā ASV divu gadu ienesīgums sasniedza augstāko līmeni pēdējo 2 gadu laikā, jo augstās darbaspēka izmaksas sekoja Fed vēlamajam PCE inflācijas rādītājam, kas bija lielāks, nekā gaidīts, un pastiprināja prognozes par turpmākiem FED kāpumiem. Dolāra reakcija salīdzinājumā ar to nobālēja, jo tas nedaudz virzījās uz septembra beigu maksimumu.

Eiropa izskatās karstāka

Galvenais iemesls, kādēļ Valsts kases ienesīgums var nozīmēt mazāk valūtas tirgotājiem, ir ievērojami biedējošākas eirozonas inflācijas perspektīvas, kuru dēļ tirgotāji sagaida, ka Eiropas Centrālā banka šomēnes paaugstināsies par puspunktu, bet Fed uz pusi mazāk. Tas ir tāpēc, ka pamatinflācija Eiropā tikko janvārī sasniedza rekordaugstu gada tempu – 5.6%, savukārt līdzīgs ASV rādītājs sasniedza maksimumu septembrī un ir samazinājies četrus mēnešus pēc kārtas. Valūtas tirgotāji varētu pievienoties eiro, ja šī novirze turpināsies un stimuli ienesīguma starpības virzīsies pret dolāru.

Naudas noņemšana no galda

Investori negaida, lai pārliecinātos, ka dolāra kurss ir beidzies — iespējams, viņi uzskata, ka labvēlīgākais ir bijis un pagājis. Pēdējo četru mēnešu laikā viņi ir ieguvuši vairāk nekā 840 miljonus ASV dolāru no pasaulē lielākā garā dolāru ETF, pamatojoties uz kumulatīvām plūsmām, kas ir garākā šāda sērija kopš 2019. gada. Neskatoties uz to, ka ETF ir palielinājies par 3.9% no februāra zemākajiem līmeņiem, fakts, ka aizplūde ir bijusi t vēl ebed sūta piesardzīgu signālu dolāra buļļiem.

Stāsts turpinās

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP