ASV enerģētikas biržas cīnās ar bēdīgo tendenci ar "milzīgu pārspīlējumu"

Naftas un gāzes kompānijas bija vienīgā spilgtā vieta ASV akciju tirgus drūmajā pirmajā pusgadā, jo enerģētikas sektors gūst labumu no preču cenu kāpuma, ko veicināja karš Ukrainā.

S&P 500 enerģētikas apakšindekss, kurā ietilpst 21 liela naftas un gāzes grupa, gada pirmajos sešos mēnešos palielinājās par gandrīz trešdaļu, tādējādi apspēlējot tendenci, kurā plašāks tirgus. ierakstīja savu sliktāko pusi vairāk nekā 50 gadu laikā.

Pieaugums par 29 procentiem palielināja sektora tirgus kapitalizāciju vairāk nekā 300 miljardu dolāru apmērā, savukārt plašākais indekss zaudēja vairāk nekā 8 miljardus dolāru jeb 21 procentu.

"Tas ir milzīgs, milzīgs pārsniegums," sacīja Pāvels Molčanovs, Raimonda Džeimsa analītiķis. "Lai teiktu acīmredzamo, enerģētika ir līdz šim vislabākie rādītāji akciju tirgū."

Trajektorija eļļa un gāze akcijas cieši atspoguļoja preču cenu pieaugumu, kas jau pieauga līdz 2022. gadam, jo ​​piedāvājums atpalika no pieaugošā pieprasījuma, ekonomikai atgūstoties no koronavīrusa pandēmijas. Taču Krievijas prezidenta Vladimira Putina februāra lēmums nosūtīt karaspēku uz Ukrainu ir izraisījis cenu kāpumu, jo rietumu valstis nosaka sankcijas un cīnās, lai atrastu alternatīvas Krievijas importam.

ASV jēlnaftas marķieris West Texas Intermediate šogad ir palielinājies par vairāk nekā 40%, jūnija beigās tirgojot aptuveni 106 USD. Benchmark Henry Hub ASV gāze palielināja aptuveni 60%, un tirdzniecība bija USD 5.70 par miljonu Lielbritānijas siltuma vienību.

Līdz ar to ASV naftas un gāzes grupas, sākot no urbējiem un beidzot ar rafinēšanas uzņēmumiem, ir guvušas labumu no skaidras naudas, kas ir izraisījis politisku sašutumu, jo patērētāji maksā rekordaugstas cenas par sūkni. To nesen teica prezidents Džo Baidens ExxonMobil, Amerikas lielākais ražotājs pēc vērtības, “šogad nopelnīja vairāk naudas nekā Dievs”.

Tomēr tas ne viss ir bijis pozitīvs nozarei. Enerģijas akcijas pagājušajā mēnesī atradās plašā izpārdošanas krasā galā, ko izraisīja pieaugošās bažas, ka strauja procentu likmju kāpuma dēļ ASV nonāks recesijā. Naftai un gāzei S&P jūnijā bija sliktākie rādītāji, samazinoties par 17%, jo naftas un gāzes cenas pazeminājās.

Freds Fromms, kurš pārvalda Franklin Templeton dabas resursu ieguldījumu fondu, sacīja, ka nav pārsteidzoši, ka pēc agrākā kāpuma ir vērojama zināma atkāpšanās, taču norādīja, ka ilgtermiņa spiediens, kas licis akciju kāpumam, nav mainījies.

"ASV nav bijis galvenais naftas pieprasījuma pieauguma virzītājspēks desmit gadus vai ilgāk... Mēs uzskatām, ka pat lēnākas ekonomiskās izaugsmes vai nelielas lejupslīdes periodā citi pieprasījuma faktori, piemēram, Ķīnas atsākšana, to lielā mērā kompensē."

Pieprasījuma bažas, ko izraisīja koronavīrusa bloķēšana Ķīnā, kas ir pasaulē lielākā naftas importētāja, bija pretspiediens cenām, jo ​​tās pieauga gada sākumā.

Spēcīgie naftas un gāzes krājumu rādītāji 2022. gada pirmajā pusē iezīmēja krasas pārmaiņas veiksmēs nozarē, kas gadiem ilgi ir bijusi uz nebēdu. Enerģētika bija sliktākais rādītājs S&P 500 indeksā pēdējo desmit gadu laikā, jo parādu izraisīti urbšanas pasākumi izraisīja lielus zaudējumus, mudinot investorus masveidā pamest sektoru.

Taču nozare saka, ka tā ir mainījusi savus veidus un tagad ir vērsta uz kapitāla disciplīnu un akcionāru atdevi. Saskaņā ar Raimonda Džeimsa teikto, šogad pasaules 50 lielāko ražotāju kapitālizdevumi ir nedaudz vairāk par 300 miljardiem ASV dolāru, kas ir gandrīz uz pusi mazāki nekā 600. gadā rekordlielie 2013 miljardi ASV dolāru.

Neskatoties uz vājākiem jūnija rezultātiem, analītiķi un investori uzskata, ka naftas un gāzes atdzimšana turpināsies arī gada otrajā pusē, jo konflikts Ukrainā turpina izraisīt piegādes traucējumus.

"Kamēr turpināsies karš, naftas cenas, visticamāk, saglabāsies virs 100 USD par barelu, kas nozīmē, ka gandrīz visu naftas vērtību ķēdes dalībnieku rentabilitāte būs rekordaugstā līmenī vai tuvu tam," sacīja Molčanovs.

"Ir daudz nezināmā, vairāk, nekā es jebkad agrāk esmu redzējis," piebilda Fromms, kurš sacīja, ka paredz, ka nākamajos mēnešos enerģijas krājumi varētu palikt nestabili. "Taču jebkuru vājumu, kas izraisa, mēs uzskatām par potenciālu pirkšanas iespēju."