Izlaušanos izmantošana Viljama O'Nīla metodoloģijā

Cenu sadalījuma izpēte ir galvenā O'Nīla metodoloģijas daļa. Tas sniedz investoriem norādes gan par atsevišķu akciju virzienu, gan par kopējo tirgus virzienu. Piemēram, spēcīga cenu izrāviena, strauji palielinoties atsevišķu akciju apjomam, var liecināt par cenu pieaugumu nākotnē. Tāpat, ja kopējais atsevišķu akciju izlaušanos skaits palielinās, tas var būt rādītājs, ka viss akciju tirgus, iespējams, gatavojas virzīties uz augšu.

Kā Viljams O'Nīls definē akciju izlaušanos?

1. darbība — 'bāzes' izveide: lai krājums izlauztos, vispirms ir jāizveido bāze. Tas notiek, izveidojot zemu akciju cenu un pēc tam noteiktu tirdzniecības diapazonu, nepārsniedzot iepriekšējo cenu maksimumu vai nepazeminot jaunu akciju cenu vismaz piecas nedēļas. Šis process var ilgt līdz pat gadam. Mēs esam izveidojuši patentētu sistēmu bāzes veidu atpazīšanai, tostarp:

• Plakana pamatne
• Konsolidācija
• Kauss
• Apakštase
• Krūze-ar rokturi
• Apakštase-ar rokturi
• Dubultā apakšā
• Augošā bāze
• IPO bāze

2. darbība — izcelšanās virs rakursa: Mēs definējam “rakursu” kā lēciena punktu – pēc tam, kad akcija ir izveidojusi bāzi –, kur akcijas cena pārsniedz tās iepriekšējo cenas maksimumu (sauktu arī par “bāzes kreiso pusi”). Krūzes ar rokturi, apakštasītes ar rokturi un dubultdibena pamatnes mēdz redzēt to cenu pagriezienu nedaudz agrāk nekā citiem modeļiem, būtībā virs vidējā maksimuma pamatnē.

Parasti mēs dodam priekšroku akciju pirkšanai vai jau izveidoto pozīciju pievienošanai, kad tās pārsniedz savu pamatcenu. Turklāt parasti, jo garāks ir pamatnes garums (ti, nedēļas, mēneši), jo nozīmīgāka ir izlaušanās. Ideālā gadījumā pagrieziena punkts ir arī izrāviens uz visu laiku augstākajiem rādītājiem. Iemesls gaidīt augstākās cenas, lai iegādātos, ir saistīts ar to, ka iepriekšējie maksimumi ir iespējama pretestība, jo sākotnējie pircēji šādos līmeņos var būt gatavi pārdot, tiklīdz ir atgūti iepriekšējie zaudējumi. Taču, nonākot augstumos, no zemūdens pozīcijām šādas pretestības nav. Reāllaikā iepirkšanās virs rakursa dienas laikā var būt efektīva. Konservatīvāka pieeja ir gaidīt līdz dienas beigām, lai pārliecinātos, ka akcijas tiek aizvērtas virs pivot cenas.

Vēl viens svarīgs paņēmiens ir bāzu skaitīšana, kad tās parādās visā akcijas dzīves cikla laikā, kad krājums paaugstinās. Pirmās pakāpes bāzes ir visizplatītākās. Tie tiek uzskatīti par pirmo posmu, jo akciju cena ir zemāka par zemāko līmeni no iepriekš noteiktās bāzes. Otrais, trešais, ceturtais un tā tālākais posms notiek pēc izrāviena no iepriekšējā posma, un tiek veidots jauns tirdzniecības diapazons augstākā līmenī. Pašreizējais piemērs, kas parāda bāzes skaitīšanas atiestatīšanu, pirmās pakāpes bāzi un izlaušanos, kam seko pārvietošana augstāk uz otrās pakāpes bāzi, un izlaušanās ir no plkst. Axon Enterprises (AXON).

Axon Enterprises (AXON)

Tālāk ir norādīts kopējais atsevišķu akciju iknedēļas sadalījums ASV un pasaules tirgos, ko mēs izsekojam (visi bāzes veidi un visi bāzes posmu skaitļi) no 2015. līdz 2023. gadam. Mēs redzam, ka skaitļi ir ievērojami uzlabojušies, salīdzinot ar 2022. gada beigām, un 2023. gada pirmajās nedēļās pēc aptuveni gadu ilgas nīkuļošanas. Aplūkojot pēdējos trīs tirgus zemākos punktus (2016., 2019., 2020.), atgriešanās pie augsta izlaušanās skaita ir bijis labs signāls, kas liecina par turpmāku tirgus spēku.

Papildus akciju izlaušanai ir arī citi faktori, kas, mūsuprāt, var novest pie lielas nākotnes peļņas. Kā minēts iepriekš, jo garāka pamatne, jo nozīmīgāka ir izlaušanās. Mūsu kvantitatīvās izpētes grupa O'Neil ir pētījusi akcijas, kas sasniedz jaunus maksimumus, un ir secinājusi, ka akcijām, kas sasniedz jaunus trīs mēnešu maksimumus, var sagaidīt augstāku nepastāvību koriģēto pārmērīgo atdevi (definēta kā akciju cena pret tirgus vidējo rādītāju). Pēc tam ievērojami uzlabojas akciju atdeve, kas sasniedz sešu mēnešu, viena gada un visbeidzot piecu gadu augstāko līmeni, kā parādīts zemāk esošajā diagrammā.

Turklāt, aplūkojot piecu gadu augstāko apakškopu, jo retāka parādība, jo labāk. Ja ļoti maz akciju sasniedz jaunus piecu gadu rekordus, tiem, kas to dara, ir jāpievērš īpaša uzmanība.

Citi faktori, kas ir svarīgi izlaušanās brīdī, ir relatīvais spēks (RS™) un naudas plūsmas. Ja akcija izkļūst no diapazona, bet tās RS līnija salīdzinājumā ar etalonu nav un/vai ja izlaušanās apjoms ir zems, mēs tos uzskatītu par sarkanajiem karogiem. Kopumā apjoms ir apstiprinošs rādītājs cenu izmaiņām. Jo lielāks apjoms, jo lielākai cenu darbībai ir jābūt “uzticīgai”.

Apkopojot visu, šeit ir daži no labākajiem pēdējā laika izrāvieniem, kas gandrīz sasniedz piecu gadu augstāko līmeni, kuru RS reitingi ir 85+, un tiem ir stabili pozitīvas neto naudas plūsmas. Diagrammas uzcenojumi diviem piemēriem, VisteonsVC
un Proya Cosmetics, sekojiet.

Ir arī neseno izlaušanos apakškopa, kas nav tik tuvu piecu gadu augstākajiem rādītājiem, bet gan izlaužas no jaunākiem diapazoniem. Šī grupa ir īpaši svarīga, jo šeit akciju skaits ir daudz lielāks un ir jāturpina labi darboties, lai saglabātu kopējo tirgus spēku. Tālāk ir parādīti daži globāli piemēri, kuriem ir arī augsti RS reitingi un stabili pozitīvas neto naudas plūsmas. Diagrammas uzcenojumi no UberUBER
un Sika sekot.

Secinājumi

Izlaušanās ir vēl viens rīks, ko investori var izmantot savā tehnisko rīku grozā. Tie palīdz palielināt izredzes, ka akciju cena nākotnē pieaugs. Turklāt tie ir galvenais akciju tirgus vispārējās stabilitātes rādītājs. Parasti pirms spēcīga tirgus pieauguma notiek liels atsevišķu akciju skaita pieaugums. O'Nīlā mēs to rūpīgi pētām, lai pārliecinātos, ka sākas jauns buļļu tirgus.

Kenijs Skots, O'Neil Global Advisors filiāles William O'Neil + Company globālā sektora stratēģa direktors, sniedza ievērojamu ieguldījumu šī raksta datu apkopošanā, analīzē un rakstīšanā.