Kā daļa no mūsu MoneyShow populārākās izvēles pārskats 2023. gadā, mēs lūdzam valsts vadošos finanšu biļetenu konsultantus atlasīt savas iecienītākās idejas konservatīviem investoriem un ienākumu meklētājiem. Šeit ir 6 šādas izvēles iespējas, kas ietilpst plašajā komunālo pakalpojumu un telekomunikāciju sektorā.
Nensija Zambella, Cabot mēneša akcijas
Tikai prieka pēc es nesen meklēju akcijas, kas bija nokritušās par 10% vai vairāk no to 52 nedēļu maksimuma, domājot, ka dažas no tām, iespējams, ir samazinājušās tirgus faktoru dēļ, kas neatspoguļo uzņēmuma potenciālu. Neticami, es izdomāju kopā 7,015 akcijas no savas 8,377 akciju datu bāzes!
Es vēlreiz sašaurināju meklēšanu, meklējot uzņēmumus ar pozitīviem institucionālajiem darījumiem, pozitīviem iekšējās informācijas darījumiem un tehniskajiem un analītiķu vērtējumiem Strong Buy. Rezultāts: 6 vārdi, kurus es pēc tam nosaucu par, manuprāt, labāko 2023. gadam.
Uzņēmums ir komunālais uzņēmums, Jorkas ūdens
Lai gan 71% no Zemes virsmas ir klāta ar ūdeni, tikai puse procenta ir dzerami. Un ar vairāk nekā 8 miljardiem pasaules iedzīvotāju (un pieaug!), ūdens ir “karsta” prece.
Jorka iekrauj, attīra un izplata dzeramo ūdeni, apkalpojot klientus armatūras un mēbeļu, elektrisko iekārtu, pārtikas produktu, papīra, munīcijas bloku, tekstilizstrādājumu, gaisa kondicionēšanas sistēmu, veļas mazgāšanas līdzekļu, stieņu un motociklu rūpniecībā 51 pašvaldībā trīs apgabalos Pensilvānijas dienvidu-centrālā daļa.
Uzņēmums uzrādīja 3 USD EPS, kas pārsniedz analītiķu aplēses par USD 0.40. Ieņēmumi pieauga par 0.02%, līdz 9 miljonam ASV dolāru, pārspējot analītiķu aplēses par 15.81 miljonu ASV dolāru. Pēdējos četros ceturkšņos York Water vienu reizi izpildīja analītiķu peļņas aplēses un pārspēja tos atlikušajos trīs periodos.
Iestādēm pieder aptuveni 48% no York Water neapmaksātajām akcijām, un riska ieguldījumu fondi nesen ir palielinājuši savas akciju īpašumtiesības. York maksā dividenžu ienesīgumu 1.79% apmērā, un uzņēmumam ir visilgākais dividenžu ieraksts pēc kārtas kopš 1816. gada. Lai uzņēmums būtu stabils ar būtisku produktu, augošiem ienākumiem un nemainīgām dividendēm, York Water ir jāiekļauj jūsu iepirkumu sarakstā 2023. gadā.
Mūsdienu finanšu pasaulē valda liela nenoteiktība, jo investori cenšas sakārtot pietiekami spēcīgu ekonomiku, vēsturiski augstu inflāciju, karu Ukrainā un agresīvo Federālo rezervju monetāro politiku. Diemžēl pieaugošās nenoteiktības dēļ šogad akciju un obligāciju tirgos ir svārstīgums, kas pārsniedz normu.
Cenu spiediens uz gandrīz visu veidu ieguldījumu fondiem un ETF ir radījis nepieciešamību rūpīgi pārskatīt visas mūsu pozīcijas. Mēs esam identificējuši iespēju starp mūsu specializētajām saimniecībām palīdzēt uzlabot sniegumu turpmāk.
Konservatīviem investoriem (vai tiem, kas meklē konservatīvu piedurkni) mēs veidojam pozīciju komunālo pakalpojumu jomā. Komunālo pakalpojumu fondi tiek izmantoti kā aizsardzības ieguldījums, kas nodrošina kapitāla pieauguma un dividenžu ienesīguma kombināciju ar mazāku riska profilu nekā tipiskam pieauguma vai vērtības iekšzemes akciju fondam.
Dividendes no komunālo pakalpojumu uzņēmumiem bieži vien pārsniedz citus fiksēta ienākuma ieguldījumus, un komunālie pakalpojumi mēdz būt ļoti izturīgi pret ekonomikas cikliem. Tas ir tāpēc, ka pieprasījums pēc komunālajiem pakalpojumiem īpaši nemainās salīdzinājumā ar lielāko daļu citu nozaru pat ekonomiski grūtos laikos.
Mēs pārdevām dažas no mūsu līdzsvarotajām fondu pozīcijām visos trīs mūsu konservatīvā modeļa portfeļos, lai finansētu komunālo pakalpojumu pozīciju. Līdzsvarotu fondu noņemšanai ir zināma jēga, jo mēs varam atkārtot šo fondu piešķīrumus ar savām saistībām attiecībā uz akciju un obligāciju fondiem.
Fidelity Select Utilities (FSUTX) ir ievērojami mazāk riskants nekā tirgus, uzrādot beta 0.69 (11/30/22). Tas atspoguļo pastāvīgo pieprasījumu, ko mēs aprakstījām iepriekš. Protams, izmaiņas valdības noteikumos, degvielas cenās, finansējuma izmaksās, dabas resursu saglabāšanā un daudz kas cits var ietekmēt pamatā esošo akciju pievilcību.
72. oktobrī fondam piederēja aptuveni 31% elektroapgādes pakalpojumu, kas ir jaunākie pieejamie dati. Naftas un gāzes uzglabāšanā un transportēšanā tam bija mazāk nekā viens procents. Šeit ir piecas galvenās saimniecības: NextEra enerģija
Fidelity Select Utilities — liela apjoma vērtības fondam — 2022. gada YTD ienesīgums (līdz 12. septembrim) ir 7%. Salīdzinājumam, Vanguard 500 Index ETF (VOO
Brūss Kasers, Cabot Turnaround vēstule
Nokia (NOK) ir viens no pasaules galvenajiem telekomunikāciju iekārtu piegādātājiem, un nākamgad tas ir konservatīvu investoru populārākā izvēle. Uzņēmums, kas atrodas Somijā, cīnījās ar neapmierinošām jaunu produktu iniciatīvām, tostarp mobilajiem tālruņiem, liela telekomunikāciju jaunināšanas cikla trūkumu, nepareizu likmi par pusvadītāju tehnoloģijām un vāju vadību.
Vilšanos sagādāja arī Alcatel-Lucent iegāde par 15.6 miljardiem eiro 2016. gadā. Pašreizējās bažas ietver intensīvas konkurences vidi, jo īpaši radio piekļuves tīklos, kas ir telekomunikāciju sistēmu galvenā sastāvdaļa. Pēdējo desmit gadu laikā Nokia akcijas nav pazudušas.
Jaunā vadība tomēr pārorientē un pārbūvē Nokia. Peka Lundmarks palīdzēja attīstīt Nokia biznesu 1990. gados, pēc tam ieguva vērtīgu biznesa un vadības pieredzi, pildot iespaidīgas lomas citos lielos uzņēmumos, līdz 2020. gada beigās atkal pievienojās Nokia izpilddirektora amatā. Lundmarka vadībā uzņēmums ir izlabojis savu pusvadītāju kļūdu, atjaunojis savus pārdošanas centienus un racionalizējis savu peļņas struktūru un lielus ieguldījumus jaunu produktu izstrādē, kas palielina tās tirgus daļas trajektoriju.
Šie uzlabojumi parādās uzņēmuma finanšu rezultātos. Pārdošanas pieaugums sasniedza 6% bez valūtas, un peļņa uz akciju pieauga par 25% pēdējā ceturksnī. Pamatdarbības peļņas norma samazinājās, taču tas bija saistīts ar laika problēmu saistībā ar patentu līgumiem ar augstu peļņas normu. Nokia turpina darboties, lai saglabātu un palielinātu savas jau uzlabotās peļņas normas, pat ja tā palielina savus tehnoloģiju izdevumus.
Globālie telekomunikāciju pakalpojumu sniedzēji turpina palielināt savus izdevumus 5G tehnoloģijas ieviešanai. Indija ir plaši minēta kā liels un gaidāms jauns tirgus. Drošības apsvērumu dēļ Ķīnas Huawei tiek atstāts malā, atstājot lielākas tirgus daļas iespējas rietumu uzņēmumiem, piemēram, Nokia. Lai gan nozare ir ļoti konkurētspējīga, Nokia arvien vairāk spēj saglabāt savas pozīcijas vismaz.
Brīvā naudas plūsma ir spēcīga, ļaujot uzņēmumam tagad turēt skaidrā naudā 4.7 miljardus eiro, kas pārsniedz parāda atlikumu. Ar savu jauno finansiālo elastību Nokia ir atjaunojusi dividendes un ir aptuveni puse no savas 600 miljonu eiro akciju atpirkšanas programmas. Akciju novērtējums 4.8 reizes aplēstā 2023. gada EBITDA ir neapšaubāms. Kopumā šis nepietiekami novērtētais uzņēmums piedāvā pievilcīgu apgrozījuma iespēju 2023. gadam.
Prakašs Kolli, Dividenžu spēks
Verizon Communications
Šobrīd Verizon ir viens no trim lielākajiem Amerikas telekomunikāciju uzņēmumiem. Verizon ir aptuveni 120 miljoni bezvadu savienojumu, tostarp 91 miljons pēcapmaksas, četri miljoni priekšapmaksas klientu un aptuveni 25 miljoni datu ierīču. Turklāt Verizon ir aptuveni 6.7 miljoni FiOS un citu savienojumu.
Uzņēmumam ir arī aptuveni 25 miljoni fiksēto telekomunikāciju savienojumu. Uzņēmums pārdeva savus AOL un Yahoo uzņēmumus 2021. gadā. Kopējie ieņēmumi bija aptuveni 133,613 2021 miljoni USD 135,651. finanšu gadā un aptuveni XNUMX XNUMX miljons USD pēdējos divpadsmit mēnešos.
Viena no galvenajām problēmām, kas ietekmē mazumtirdzniecības mobilo sakaru abonentu pieaugumu, ir lēns datu ātrums. Uzņēmums piedāvā 5G, taču ātrums ir mazāks nekā piedāvātais T-Mobile (TMUS) vai AT & T (T). Turklāt AT&T ir atteicies no sava satura piedāvājuma un vairāk koncentrējas uz pakalpojumu sniegšanu. Papildu konkurenci rada kabeļtelevīzijas uzņēmumi, kas piedāvā mobilo sakaru pakalpojumus.
Vēl viens risks ir tāds, ka Verizon bilances parāds pieauga C-joslas spektra pirkumu dēļ. Tas nozīmē, ka parādam ir tendence samazināties. Uzņēmumam ir 2,082 14,995 miljoni USD skaidrā naudā un īstermiņa ieguldījumi, USD 132,912 1 miljoni pašreizējie parādi un USD XNUMX XNUMX ilgtermiņa parādi. Kredītreitingu aģentūras piešķir Verizon BBB+/BaaXNUMX zemākas-vidējas investīciju kategorijas reitingu.
Lai gan Verizon tuvākajā laikā ir izaicinājumi, ilgtermiņā tā ir piemērota izaugsmei. Uzņēmums ievieš savus 5G piedāvājumus, tostarp ātrāko mmWave tehnoloģiju, ko sauc par 5G Ultra Wideband un C-band. Tam vajadzētu paātrināt datu lejupielādi un augšupielādi un paplašināt ģeogrāfisko pārklājumu, lai labāk atbilstu diviem galvenajiem konkurentiem, novēršot abonentu zaudējumus.
Pagaidām Verizon nodrošina dividenžu ienesīgumu 7%+, ko nodrošina salīdzinoši konservatīvs izmaksu koeficients aptuveni 47%. Turklāt Verizon ir dividenžu pretendents, kas ir palielinājis dividendes 18 gadus pēc kārtas. Verizon tagad ir darījums. Tas ir novērtēts ar P/E attiecību ~7.2 X, salīdzinot ar diapazonu no aptuveni 12 X līdz 15 X pēdējā desmitgadē. Rezultātā investori iegūst nenovērtētu akciju, gandrīz desmit gadu augstāko ienesīgumu un pastāvīgu dividenžu pieaugumu.
Rodžers Konrāds, Konrāda komunālo pakalpojumu investors
Dominion Energy (D) — labākā izvēle konservatīviem investoriem — palielināja prognozēto 2022. gada ieņēmumu viduspunktu pēc tam, kad tika uzrādīts, ka 3. ceturksnis ir tā orientējošā diapazona augšgalā. Tomēr paziņojums par "no augšas uz leju" stratēģisko pārskatu par uzņēmējdarbību un ilgtermiņa peļņas vadlīniju atsaukšana, saprotams, sabiedēja investorus.
Atmiņas par pēkšņo 2020. gadā veikto sava vidējā enerģijas biznesa pārdošanu un dividenžu samazinājumu par vienu trešdaļu joprojām ir svaigas. Un rezultāts bija Volstrītas ieteikumu masveida maiņa no pirkšanas uz turēšanu, akciju cenai gadu no gada līdz šim samazinoties par vairāk nekā -20 procentiem, ieskaitot izmaksātās dividendes.
Tomēr šajā gadījumā visticamākais iznākums ir aktīvu pārdošana, kas faktiski atbrīvo akcionāru vērtību. Trīs visticamākie kandidāti ir Dominion atlikušie 50% akciju Cove Point LNG eksporta terminālī Merilendā, neregulētajā Millstone atomelektrostacijā Konektikutā un atjaunojamās dabasgāzes attīstības aktīvos.
Visi ir ieguvuši ievērojamu M&A vērtību, jo pieaug dabasgāzes cenas. Tātad pārdošanas ieņēmumiem vajadzētu ļaut ievērojami samazināt parādu. Bet kopā tie veido mazāk nekā 10 procentus no Dominion ieņēmumiem, kas nozīmē, ka dividendes tiks ērti finansētas, pat pirms procentu izmaksu ietaupījumiem no parāda samazināšanas un likmju bāzes pieauguma no paaugstināta komunālo pakalpojumu CAPEX.
Es nedomāju, ka akcijas gūs lielu progresu, kamēr uzņēmums neatjaunos savus ilgtermiņa peļņas pieauguma norādījumus, visticamāk, pirms ceturkšņa peļņas februāra sākumā. Taču diskontētais novērtējums un ienesīgums, kas ir nedaudz mazāks par 4 procentiem, nosaka ļoti zemas cerības, kuras nebūs grūti pārspēt. Pērciet par USD 5 vai mazāk.
Tikmēr īpašumā AT&T Inc. (T) — agresīvu investoru populārākā izvēle — ir bijis pacietības vingrinājums kopš tālredzīgā izpilddirektora Ed Vitakre aiziešanas pensijā. Pašreizējais izpilddirektors Džons Stenkijs un viņa komanda ir atgriezuši AT&T pie tā telekomunikāciju saknēm. Viņi sāka ar stingrām zālēm: dividenžu samazināšanu uz pusi un sarūgtinājumu Warner Brothers Discovery (WBD), kam seko divi secīgi pirmā pusgada samazinājumi 2022. gada ieņēmumu vadlīnijās.
Taču tagad investoriem atkal ir pamats cerēt. Pēc spēcīgajiem 2022. ceturkšņa ieņēmumiem vadība palielināja savu 3. gada ieņēmumu diapazona viduspunktu. Tā apstiprināja savu 14 miljardu ASV dolāru brīvās naudas plūsmas mērķi šim gadam, un tas ir līmenis, kas segtu dividendes ar papildu 4 miljardiem ASV dolāru. Un, neskatoties uz inflācijas spiedienu un sīvo konkurenci, uzņēmums sagaida, ka 2023. gadā veiksies daudz labāk, prognozējot 17 miljardu dolāru brīvu naudas plūsmu.
Es ceru, ka 5G galu galā kļūs par spēcīgāku AT&T un tā galveno konkurentu izaugsmes virzītājspēku T-Mobile ASV (TMUS) un Verizon Communications (VZ). Uzņēmumam jau ir vairāk nekā 100 miljoni lietu interneta savienojumu, tostarp viens miljons automašīnu. Un tā 5G un konverģētās optiskās šķiedras platjoslas piedāvājumi turpina sasniegt panākumus.
Es ceru, ka AT&T nākamgad pārsteigs investorus ar zemu vai vidēju viencipara procentuālo pieaugumu. Bet pat pašreizējā gandrīz 6 procentu raža ir pievilcīga. Un, ņemot vērā tikai 7.7 reizes, ko paredz nākamo 12 mēnešu peļņa, investoru cerības ir diezgan zemas, un tāpēc tās ir viegli pārspēt.
Ņemot vērā lejupslīdes risku un turpmāku akciju tirgus lejupslīdi, var paiet daži mēneši, pirms AT&T akcijas uzrādīs nozīmīgu pieaugumu. Bet man ir patīkami novērtēt akcijas par pirkumu ļoti pacietīgiem cenas meklētājiem par cenu 20 USD vai zemāku.
Avots: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/