Vanguard 2023. gadā saskata lejupslīdi un vienu “sudraba oderi” investoriem

Tas ir diezgan skaidrs, ka var rasties lielākas finansiālas sāpes, taču saskaņā ar Vanguard skatījumu uz 2023.

Iespējamā lejupslīde neradīs krasi augstākas bezdarbnieku likmes, uzlīmju šoks mazināsies par preču cenām, kā arī mazināsies īres un hipotēku kāpums, sacīja Vanguards.

Labās ziņas: tas paver iespēju akcijām atjaunoties, piebilda aktīvu pārvaldnieks.

Šonedēļ publicētās perspektīvas ir saistītas ar to, ka amerikāņi cenšas uzminēt, kāds būs viņu finanses 2023. gadā, kamēr viņi pārvalda brīvdienas. iepirkšanās budžetiun 2022 investīcijas.

Otrdien novembra inflācijas dati uzrādīja cenas turpina atdzist. No oktobra līdz novembrim dzīves dārdzība pieauga par 0.1%, kas ir zemāka par prognozēto 0.3%, liecina patēriņa cenu indekss. Salīdzinājumā ar gadu inflācija samazinājās līdz 7.1% no 7.7% oktobrī, liecina PCI dati.

Trešdien Federālo rezervju sistēma paziņos savu jaunāko lēmumu par procentu likmju paaugstināšanu. Plaši sagaidāms 50 bāzes punktu pieaugums pēc četriem milzīgiem 75 bāzu punktu kāpumiem no centrālās bankas.

Lūk, viens ceļvedis turpmākajam, cik var redzēt Vanguard pētnieki un eksperti.

Karstā inflācija atvēsinās

Inflācijas līmenis 2022. gadā sasniedza četru desmitgažu augstāko līmeni. Ir bijušas atvieglošanas pazīmes, piemēram, cenu pieaugums, kas bija mazāks, nekā gaidīts oktobris.

"Tā kā mēs ejam uz 2023. gadu, agrīnās preču piedāvājuma atveseļošanās un pieprasījuma samazināšanās pazīmes varētu palīdzēt līdzsvarot patēriņa preču piedāvājumu un pieprasījumu un pazemināt cenas," pirms otrdienas PCI skaitļiem atzīmēja autori.

Taču pakalpojumu izmaksas un pieprasījums novērsīs strauju kritumu, norādīja viņi. Pazīmes par cenu pieauguma palēnināšanos jau parādās īrē un hipotēkas, taču to atvieglošana prasīs ilgāku laiku nekā patēriņa preču cenas, sacīja autori.

Tas sasaucas ar Valsts kases sekretāres Dženetas Jellenas viedokli, kura sacīja, ka svētdien notiks “daudz zemāka inflācija,” bez neparedzētiem satricinājumiem ekonomikā.

Bet, kamēr karstā inflācija atdzisīs, tā joprojām būs silta uz tausti. Fed norāda, ka 2% inflācija ir tās mērķa mērķis; Vanguard prognozē 3% inflāciju līdz 2023. gada beigām.

Lejupslīde ir ļoti aktuāla

Tā kā “paaudzi augstā inflācija” palēnina ekonomiku visā pasaulē, Fed un citas centrālās bankas ir stājušās pretī ar procentu likmju paaugstināšanu, lai ierobežotu cenu pieaugumu. Tas "galu galā izdosies, bet uz globālas lejupslīdes rēķina 2023. gadā", teikts Vanguard ziņojumā. Vanguard saskata 90% iespējamību, ka līdz nākamā gada beigām ASV iestāsies recesija.

Avangards ir gandrīz viens lejupslīdes aicinājumā, tāpēc jautājums ir, cik slikti varētu izskatīties lielais attēls?

Pēc Vanguard domām, tas nav tik slikti. "Mājsaimniecības, uzņēmumi un finanšu iestādes ir daudz labākā situācijā, lai pārvarētu iespējamo lejupslīdi, tāpēc vilkt paralēles ar 1970., 1980., 2008. vai 2020. gadu šķiet nevietā," raksta autori.

Darba vietu zudumi var būt grupēti

Pagaidām bezdarba līmenis saspringtajā darba tirgū ir 3.7%, kas ir tikai nedaudz virs zemākā līmeņa pēdējo piecu gadu desmitu laikā. Tas ir pretrunā to uzņēmumu sarakstam, kas piesaista virsrakstus, kuros palielinās darbinieku atlaišana, jo īpaši tehnoloģiju sektorā.

Kad, visticamāk, nākamgad iestāsies recesija, “bezdarbs var sasniegt maksimumu aptuveni 5% apmērā, kas ir vēsturiski zems recesijas rādītājs”, teikts Vanguard perspektīvā. Procentu likmēm pieaugot, darbavietu zaudēšanai "visvairāk jākoncentrējas tehnoloģiju un nekustamā īpašuma nozarēs, kas bija vieni no lielākajiem nulles likmes vides ieguvējiem."

Bezdarba līmeņa paaugstināšanās no 3.7% līdz 5% apkārtnē ir "liels solis," pirmdien notikušajā preses konferencē par ziņojumu sacīja Vanguard Amerikas galvenais ekonomists Rodžers Aliaga-Diazs. "Bet tas ir mazāk dramatisks pieaugums nekā, iespējams, salīdzinot ar pagātnes recesiju."

Iespēju pamanīšana

Kad procentu likmes paaugstinās, obligāciju cenas samazinās. Tāpēc šogad ir bijis grūti obligācijām ar zemāku atdevi un "tuvējā termiņa sāpēm" investoriem, teikts Vanguard perspektīvā.

"Tomēr augstāku likmju gaišā puse ir augstāki procentu maksājumi. Tas ir novedis pie tā, ka mūsu atdeves gaidas attiecībā uz ASV un starptautiskajām obligācijām ir palielinājušās vairāk nekā divas reizes,” teikts ziņojumā.

Vanguard teica, ka ASV obligāciju ienesīguma prognozes nākamajā gadā varētu būt 4.1–5.1% gadā, salīdzinot ar tās 1.4–2.4% atdeves aplēsi pagājušajā gadā. ASV akcijām prognoze varētu būt 4.7% – 6.7% gadā, savukārt ienesīgums attīstības valstu akcijās varētu būt no 7% līdz 9%.

Otrdienas rītā akciju tirgi ir paceļoties augstāk par vēsākiem inflācijas datiem, nekā gaidīts, aizdedzinot cerības uz gada nogales Ziemassvētku vecīša mītiņu.

Tomēr Dow Jones Industrial Average
DJIA
gadā līdz šim ir samazinājies gandrīz par 5%. S&P 500
SPX
šajā laikā un Nasdaq Composite ir par 14%.
COMP
ir samazinājies par vairāk nekā 26%.

Nevar zināt, kad tirgus sasniedz zemāko punktu, teikts perspektīvā, taču tajā tika atzīmēts, ka "vērtējumi un ienesīgums ir acīmredzami pievilcīgāki nekā pirms gada."

“Mūsu perspektīvām uz pieticīgu globālo recesiju ir viens sudraba oderi. Un tā ir skaidra sudraba odere, kas paredz lielāku investoru paredzamo peļņu,” sacīja Džozefs Deiviss, Vanguard galvenais globālais ekonomists.

"Mēs jau sen esam nobažījušies, ka zemo likmju vide nebija ilgtspējīga un galu galā bija nodoklis un pretvējš noguldītājiem un ilgtermiņa investoriem," sacīja Deiviss.

Bet pat ar visiem satricinājumiem šogad, "mēs noteikti sākam redzēt dividendes no augstākām reālajām procentu likmēm visā pasaulē kā augstāku prognozēto peļņu, ko mēs paredzam investoriem nākamajā desmitgadē."