Paredzams, ka pēc FTX riska kapitālam tiks veikta lielāka regulatīvā pārbaude

2022. gadā vairāki kriptovalūtu uzņēmumi iesniedza bankrota pieteikumu. Tad nāca FTX. 

Eksperti saka, ka Vērtspapīru un biržu komisija atbalsta riska kapitāla fondus, kas iegulda digitālos aktīvos pēc tirgus krituma, kas kriptovalūtu līdzekļu vākšanas bumu ir pārvērtis par krīzi. 

SEC Pārbaužu nodaļa par labāko nosauca “kriptoaktīvus” un citas jaunas tehnoloģijas. prioritāte 2023. gadam otrdien. Aģentūra paziņoja, ka tā pārbaudīs brokeru dīlerus un reģistrētos ieguldījumu konsultantus pēc "neseno finanšu grūtību izraisītiem traucējumiem". 

"FTX problēma pastiprināja SEC apziņā riskus, ko rada investīciju konsultanti, kas iegulda kriptovalūtos aktīvos, tāpēc viņi tagad ir īpaši motivēti paskatīties, jo pastāv reāls kaitējums, kas ir nodarīts ieguldītājiem šajos aktīvos," sacīja Džastins Brauders. , Willkie Farr & Gallagher LLP partneris. 

Brauders sacīja, ka SEC interesē divas jomas – kā ieguldījumu konsultanti, tostarp riska kapitāla sabiedrības, meklē vislabāko savu klientu interesi un kā konsultanti glabā kriptovalūtu šiem klientiem. 

Zakarijs Falons, bijušais SEC advokāts, piekrita, ka ir bijuši "SEC ziņkārības par investīciju konsultantiem" par glabāšanas noteikumu. Fallons tagad ir partneris juridiskajā birojā Ketsal, kas specializējas investīciju konsultantu juridiskajā darbā. 

Tuvināt  

Kriptouzņēmumi 33.11. gadā no investoriem piesaistīja 2022 miljardus ASV dolāru un no 631. gada janvāra līdz šim brīdim – 2023 miljonu ASV dolāru, savukārt 99.297. gadā investori piesaistīja 2022 miljardus ASV dolāru ar kriptovalūtu saistītajiem ieguldījumu fondiem, liecina dati no The Block Pro Deals Dashboard. Pateicoties šim intereses pieaugumam, kam sekoja agrāki augsta līmeņa uzņēmumu sabrukumi, veids, kā ar kriptovalūtu saistīti investīciju konsultanti seko.SEC radars ir bijis iduciary pienākums un veikt digitālo aktīvu glabāšanu.

Bet FTX ir palielinājis riskus, ar kuriem saskaras investīciju konsultanti, sacīja Brauders. 

Investīciju konsultantiem riska kapitāla fondā ir lojalitātes pienākums, kas ietver interešu konfliktu mazināšanu vai novēršanu, kā arī pienākums rūpēties, lai pārliecinātos, ka viņi iegulda klientu aktīvus viņiem saprātīgās jomās.  

Kad tirgum klājās labi, bažas bija mazākas, tāpēc “kad cilvēki pelna naudu, tas nebija nekāds kaitējums vai nelikumības,” sacīja Brauders.  

"Bet FTX nokrišņu rezultātā jūs redzat, kas notiek, kad mūzika apstājas, un tas izceļ visus riskus, kas saistīti ar ieguldījumu veikšanu kriptovalūtu un ar kriptotehnoloģiju saistītos uzņēmumos," sacīja Brauders.  

Uz reģistrētiem ieguldījumu konsultantiem attiecas arī glabāšanas noteikums, kas paredz, ka šie aktīvi jāuztur pie kvalificēta turētāja, piemēram, bankas vai brokera-dīlera.  

Pastāv spekulācijas, ka SEC rūpīgāk izskatīs, vai šie reģistrētie ieguldījumu konsultanti pilda šīs saistības, sacīja Brauders. 

Konservatīvāki konsultanti glabā klientu aktīvus kvalificētos turētājbankas, piemēram, bankās, savukārt citi izmanto agresīvāku pieeju un saka, ka viņu rīcībā esošā kriptovalūta nav vērtspapīri, un tāpēc viņi to patur paši, sacīja Falons.  

"Šiem cilvēkiem var rasties problēmas saistībā ar atbilstību SEC prasībām," sacīja Falons. "Tātad šāda veida pārbaude noteikti notiek." 

Riska kapitāla fondi, kas iegulda pašos žetonos, nevis uzņēmumā, attiektos uz to pašu, sacīja Falons.  

'grupas domāšana'

Riska kapitāla firmu vidū pastāv zināma grupveida domāšana, sacīja Džons Rīds Stārks, kriptovalūtu kritiķis un bijušais SEC Interneta izpildes biroja vadītājs.  

"Viņi ir liels puisis, viņi tajā iesaistījās, mums nav jāveic uzticamības pārbaude, viņi to izdarīja mūsu vietā," sacīja Stārks.  

Falons arī runāja par šāda veida “izmaiņu” starp investīciju konsultantiem. Viņš teica, ka nav nekas neparasts un parasti tas nav problemātiski, ja ir vadošais investors, kas veic “sagraušanas darbu”, apspriežot galvenos noteikumus un rūpīgi veicot sarunas. 

"Tad visi pārējie, kas ir aiz šī vadībā, parasti gūst labumu no zināma mierinājuma, ka ieguldītājs ir paveicis smago darbu," sacīja Falons. Tas arī neattiecas uz kriptovalūtu.  

Šarlote Saverkūla, Nacionālās riska kapitāla asociācijas valdības lietu viceprezidente, sacīja, ka noteikumu izmaiņas ir “ietekmīgākais priekšlikums, ko SEC apsver” attiecībā uz visu riska kapitālu, viņa sacīja, ne tikai fondiem, kas vērsti uz kriptovalūtu. 

Liza Braganka, bijusī SEC izpildes nodaļas vadītāja, sacīja, ka viņai šķiet dīvaini saukt riska kapitāla fondus pie atbildības par pienācīgas pārbaudes neizpildi. Viņa apgalvoja, ka riska kapitāla fondi ir izveidoti, lai ieguldītu agrīnās stadijas uzņēmumos, kuriem ir augsts risks, un šiem jaunajiem uzņēmumiem nav noteikta veida kontroles. 

Iespējamā noteikumu maiņa cauruļvadā 

SEC pirms gada ierosināja jaunus noteikumus un izmaiņas saskaņā ar Ieguldījumu konsultantu likumu, kas nodrošinātu papildu pārredzamības standartus privātajiem fondiem.  

Daži investori saņem atvieglotus nosacījumus no tiem, kas nāk pēc tiem. Visi investori saņem standartizētus dokumentus, bet pirmais investors var saņemt blakus vēstuli, kurā teikts, ka būs daži citi "saldinātāji". Šie saldinātāji var nebūt pieejami citiem ieguldītājiem.

"Tātad SEC būtībā saka: ja jums ir blakus vēstules, jums par tiem ir jāstāsta cilvēkiem," sacīja Falons.  

"Mēs esam nobažījušies par to, kā privāto fondu piedāvājums varētu mainīt riska kapitāla ieguldījumu aktivitāti un vēlmi uzņemties risku saistībā ar jauniem uzņēmumiem," sacīja Saverkols.  

Atruna: sākot ar 2021. gadu, Maikls Makkefrijs, bijušais The Block izpilddirektors un vairākuma īpašnieks, paņēma vairākus aizdevumus no dibinātāja un bijušā FTX un Alameda izpilddirektora Sema Bankmena-Frīda. McCaffrey atkāpās no uzņēmuma 2022. gada decembrī pēc tam, kad nebija atklājis šos darījumus.

© 2023 The Block Crypto, Inc. Visas tiesības aizsargātas. Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas netiek piedāvāts vai paredzēts izmantot kā juridiskas, nodokļu, investīciju, finanšu vai citas konsultācijas.