Volstrītas lācis, kurš izsludināja akciju tirgus izpārdošanu, redz S&P 500 kāpumu vēl par 7%, bet pēc tam pazeminās

Vilsons pirmdien klientiem nosūtītajā izpētes piezīmē paskaidroja, ka akciju tirgus līdz šim šogad notikušā izpārdošanas izsekošana no 38% līdz 50% "nebūtu nedabiska vai neatbilstoša iepriekšējiem lāču tirgus mītiņiem".

Tomēr, lai gan bailes no izaugsmes ir palīdzējušas izraisīt preču izpārdošanu un mērenu inflācijas gaidu samazināšanos, fakts, ka ASV ekonomika jau palēninās un var nonākt recesijas virzienā, lai gan tas nav Morgan Stanley pamatgadījums, nozīmē, ka, visticamāk, būs jebkurš rallijs. būs īslaicīgs un ka ASV akcijas, iespējams, galu galā pazemināsies.

"Lāču tirgus, visticamāk, vēl nebūs beidzies, lai gan tā varētu šķist tuvāko nedēļu laikā, jo tirgi uzskata zemākas likmes kā zīmi, ka Fed var organizēt vieglu piezemēšanos un novērst jēgpilnu peļņas prognožu pārskatīšanu," Vilsons raksta pētījumā. piezīme nosūtīta Morgan Stanley klientiem.

Vilsons, kurš aptuveni divus gadus ir bijis lācīgs attiecībā uz akcijām, pareizi nosauca akciju izpārdošanu šogad.

ASV akcijas pagājušajā nedēļā pieauga, investoriem spriežot, ka izaugsmes palēnināšanās un izejvielu cenu kritums varētu iedvesmot Fed mazāk agresīvi paaugstināt procentu likmes. Fed fondu fjūčeri, atvasinātais produkts, ko investori izmanto, lai liktu likmes uz etalona procentu likmju ceļu, ir sākuši noteikt lielāku iespēju, ka Fed būs spiests atsākt procentu likmju samazināšanu jau nākamajā vasarā.

Viņi arī nosaka zemāku federālo fondu likmju maksimumu: tagad investori redz, ka ASV etalona procentu likme 3.5. gada beigās pārsniedza aptuveni 2022%, salīdzinot ar 3.75% tikai pirms pāris nedēļām, liecina informācija. CME grupas FedWatch rīks.

Vilsons arī norādīja uz Valsts kases ienesīguma kritumu, kas izraisīja 10 gadu Valsts kases ienesīgumu
TMUBMUSD10Y,
3.185%
līdz zemākajam līmenim 3.07% piektdien, pirms atlēca pirmdien.

Vilsons sagaida, ka S&P 500 pazemināsies ap 3,400, ja Federālajai Rezervju sistēmai izdosies panākt ASV ekonomikas "mīksto piezemēšanos", ko Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels pagājušajā nedēļā teica, ka tas būtu "ļoti sarežģīti".

Ja ASV ekonomika nonāks recesijā, Vilsons sagaida, ka S&P 500 zemākais punkts varētu sasniegt aptuveni 3,000. Jebkurā gadījumā Vilsons uzskata, ka ASV akcijas joprojām tiek augstu novērtētas, jo akciju riska prēmija — kompensācijas mērs, ko investori saņem par papildu risku, turot akcijas, nevis obligācijas — joprojām ir par aptuveni 300 bāzes punktiem augstāka nekā 10 gadu valsts kases ienesīgums. kas tiek uzskatīta par “bezriska likmi”. Šo dāsno prēmiju Vilsonam nav jēgas, jo viņš uzskata, ka S&P 500 nākotnes peļņa drīzumā tiks ievērojami pazemināta, lai atspoguļotu pieaugošo lejupslīdes risku.

Lasīt: Kā pateikt, kad lāču tirgus ir gandrīz beidzies

Vilsons nav vienīgais Volstrītas stratēģis, kurš gaida atlēcienu tuvākajā laikā. Marko Kolanovičs no JP Morgan sagaida, ka akciju tirgus kāpums varētu turpināties šonedēļ, jo ceturkšņa un mēneša beigu līdzsvarošana palīdzēs paaugstināt akcijas.

Tikmēr Stifel galvenais akciju stratēģis Barijs Banisters pagājušajā nedēļā sacīja, ka “ciklisks izaugsmes akcijas varētu palīdzēt vadīt palīdzības ralliju, kas S&P 500 atgriežas līdz 4,150. Vilsons sagaida, ka indekss sasniegs aptuveni 4,200 punktus, pirms tas pazemināsies.

ASV akcijas pirmdienas sākumā svārstījās starp kāpumiem un zaudējumiem, S&P 500 indeksam pēdējā laikā pieaugot par 0.2% līdz 3,923 punktiem, savukārt indekss Dow Jones Industrial Average pieauga par aptuveni 80 punktiem līdz 31,580 11,606 punktiem. Nasdaq Composite bija nedaudz zemāks - XNUMX XNUMX.