Volstrīta auto industrijas peļņas rādītājos norāda uz “pieprasījuma iznīcināšanas” pazīmēm

DETROITA — Kopš pandēmijas sākuma 2020. gada sākumā ASV autoražotāji un tirgotāji ir guvuši rekordlielu peļņu, jo pieprasījums pārsniedza jaunu automašīnu piedāvājumu piegādes ķēdes problēmu apstākļos.

Taču, pieaugot procentu likmēm, inflācijai rekordaugstā līmenī un bažām no recesijas, Volstrīta uzmanīgi vēro trešā ceturkšņa peļņas rezultātus un norādījumus par jebkādām pazīmēm. patērētāju pieprasījums varētu vājināties.

“Automātiskais noskaņojums ir ļoti slikts. Mēs to saņemam. Augstākas likmes, joprojām augstās cenas, zema patērētāju uzticība, iespējama lejupslīde un Eiropas enerģētikas risks nepadara automobiļus par draudzīgu vietu," pagājušajā nedēļā investoru piezīmē rakstīja RBC Capital Markets analītiķis Džozefs Spaks.

Spaks sacīja, ka trešā ceturkšņa peļņai "lielākoties vajadzētu būt labi", galveno uzmanību pievēršot uzņēmuma komentāriem un vadlīniju pārskatīšanai. Viņš teica, ka 2023. gada aplēsēm nozarei ir "jābūt būtiski zemākai".

RBC un citi finanšu uzņēmumi ir norādījuši, ka automobiļu nozares piegādes ķēdes problēmas varētu ātri pāriet uz pieprasījuma problēmām.

ASV un Eiropas automobiļu kompāniju peļņa nākamgad samazināsies uz pusi, jo pieprasījuma vājināšanās noved pie transportlīdzekļu pārpalikuma, liecina UBS analītiķi Patrick Hummel vadībā. pagājušajā nedēļā investoriem teica.

Viņš teica, ka kopējā autobūves nozare 2023. gadā “strauji pasliktinās, tāpēc pieprasījuma iznīcināšana šķiet neizbēgama laikā, kad piedāvājums uzlabojas.

10. oktobrī Hummel arī pazemināja reitingu General Motors un Ford Motor, prognozējot, ka būs nepieciešami trīs līdz seši mēneši, lai automobiļu rūpniecība nonāktu pie pārprodukcijas. Viņš teica, ka tas “pieliks pēkšņu punktu” bezprecedenta cenu noteikšanai un peļņas normām autoražotājiem pēdējo trīs gadu laikā.

Investīciju sabiedrība samazināja Ford reitingu uz "pārdot" no "neitrāla" un GM uz "neitrālu" no "pirkt" - abām akcijām krītot aptuveni 8% dienas tirdzniecības laikā 10. oktobrī.

Reitingu pazemināšana notika dažas nedēļas pēc tam, kad Ford paziņoja, ka detaļu trūkums skāra aptuveni 40,000 45,000 līdz XNUMX XNUMX transportlīdzekļu, galvenokārt kravas automašīnas ar augstu peļņu un apvidus auto, kas nav spējuši sasniegt izplatītājus. Ford arī toreiz teica, ka plāno rezervēt papildu 1 miljards USD neparedzētās piegādātāja izmaksās trešā ceturkšņa laikā.

GM nav ziņojis par šādām problēmām trešajā ceturksnī, bet saskārās ar līdzīgām problēmām otrajā ceturksnī, ko tā cerēja kompensēt gada otrajā pusē.

GM izpilddirektore Mērija Barra pagājušajā nedēļā pastāstīja Yahoo! Finanses ka Detroitas autoražotājs gatavojas pieaugošam pieprasījumam pēc saviem transportlīdzekļiem nākamgad, bet vēlas būt gatavs “neatkarīgi no vides” turpināt investēt savos elektrisko transportlīdzekļu plānos.

GM ir paredzēts ziņot par trešā ceturkšņa rezultātiem pirms tirgu atvēršanas otrdien, bet Ford sekos dienu vēlāk pēc zvana.

Pirms Detroitas lielākie autoražotāji ziņo par ieņēmumiem nākamajā nedēļā, elektrisko transportlīdzekļu līderis Tesla, kam ir kults investoru vidū, ir plānots ziņot pēc tirgu slēgšanas trešdien.

CarMax pastiprināja Volstrītas bažas pagājušajā mēnesī pēc tam, kad lietotu automašīnu tirgotājs publicēja vienu no visu laiku lielākajiem peļņas zaudējumiem. Otrajā fiskālajā ceturksnī, kas beidzās 31. augustā, tā paša veikala vienību pārdošanas apjomi samazinājās par 8.3%, kas ir straujāk nekā tika gaidīts Volstrītas kritums par 3.6%.

Lietotu automašīnu cenas joprojām ir paaugstinātas, bet Cox Automotive paziņoja, ka vairumtirdzniecības cenas dīleru izsolēs ir samazinājušās četrus mēnešus pēc kārtas. Tas varētu liecināt, ka patērētāji ir noguruši no gandrīz rekorda cenām.

Citējot CarMax rezultāti, JP Morgan analītiķis Rajats Gupta sacīja, ka noskaņojums par franšīzes tirgotāju trešā ceturkšņa ieņēmumiem ir “visnegatīvākais, ar kādu esam saskārušies kopš pandēmijas”.

"Nozare nav imūna pret pašreizējām makroproblēmām, un mēs būtiski atgriežam savas aplēses 2023. gadam, lai atspoguļotu vieglu recesiju un sasniegtu jaunu normālu līdz 2025. gadam," sacīja Gupta 6. oktobra investoru piezīmē.

Potenciāli spilgta vieta nozarei ir zemā jaunu automašīnu pieejamība un pārdošanas apjoms. Pat ja ir ekonomikas lejupslīde, pārdošanas apjomi joprojām varētu palielināties, lai gan ir sagaidāms, ka peļņa samazināsies.

Lithia Automotive trešdien ziņoja par saviem augstākajiem trešā ceturkšņa ieņēmumiem un peļņu uz vienu akciju uzņēmuma vēsturē, neskatoties uz to, ka netika sasniegtas Volstrītas augstākās un apakšējās prognozes.

Morgan Stanley analītiķis Adams Jonass sacīja, ka Lithia trešais ceturksnis var būt pēdējais no šī cikla “tiešām, patiešām, ļoti labām” bruto peļņas uz vienu ceturkšņa vienību.

"Lai gan [CarMax] vājie fiskālie 2. ceturkšņa rezultāti (ziņoti pirms pāris nedēļām) nosaka toni lietoto tirgum, mēs uzskatām, ka [Lithia] 3. ceturkšņa izlaidumam vajadzētu noteikt modeli franšīzes spēlētājiem," viņš teica trešdienas investora piezīmē.

Citi lielākie izplatītāji, kuriem plānots ziņot par trešā ceturkšņa peļņu, ietver 1. grupa Automobiļi 26. oktobrī, kam sekos AutoNācija, Asbury Automotive Group un Sonic Automotive gada 27. oktobrī.

Raugoties uz auto piegādātājiem, kuri koronavīrusa pandēmijas laikā piedzīvojuši ievērojamu izmaksu pieaugumu, vairāki Volstrītas analītiķi sagaida, ka šogad turpināsies izaugsme, kam nākamgad sekos viencipara pieaugums, ja ne mazāks.

Piegādātāji lielākoties saņem samaksu pēc tam, kad viņi piegādā daļas vai produktus lielākiem piegādātājiem vai autoražotājiem. Mazāki piegādātāji, kas ražo materiālus vai detaļas lielākiem uzņēmumiem, ir īpaši pakļauti spiedienam mazāku apjomu, pieaugošo izmaksu un darbaspēka trūkuma dēļ.

Gerijs Silbergs, KPMG globālais automobiļu nodaļas vadītājs, sacīja CNBC, ka ievērojams skaits piegādātāju atgriežas pie oriģinālā aprīkojuma ražotājiem, lūdzot atbalstu.

“Ne tikai viņiem, bet arī viņu piegādātājiem. Tā būtībā ir deja, ko visi dejo visu laiku,” sacīja Silbergs. “Problēma ir viņiem, ja viņiem nav daudz sviras. Tie ir bijuši ļoti, ļoti smagi 18 mēneši” mazākiem automobiļu piegādātājiem.

KPMG aptaujā, kurā piedalījās vairāk nekā 100 autobūves nozares vadītāju, kuru uzņēmumu gada ieņēmumi pārsniedz 500 miljonus ASV dolāru, tika atklāts, ka 86% uzskata, ka nākamajos 12 mēnešos būs lejupslīde, un 60% teica, ka tā būs viegla un īslaicīga.

Atbildes uz KPMG izpilddirektora perspektīvas aptauju tika iesniegtas no jūlija vidus līdz augusta beigām.  

Deutsche Bank sagaida, ka automašīnu piegādātāji ziņos par trešā ceturkšņa rezultātiem atbilstoši Volstrītas cerībām. Analītiķis Emanuels Rosners trešdien paziņojumā investoriem sacīja, ka uzņēmums nākamgad dod priekšroku piegādātājiem, nevis autoražotājiem, bet saskata potenciālu peļņas samazināšanās risku no mazākiem piegādātājiem, piemēram, Amerikas ass un ražošana un Dana Inc.

- CNBC Michael Bloom pateicās šim ziņojumam.