Volstrīta veicina eksplozīvas akciju svārstības, īstenojot Reddit pūļa popularizēto tirdzniecības stratēģiju

Lielie tirdzniecības veikali ir iegādājušies šīs iespējas, kurām tuvojas derīguma termiņš, — vai, kā Makelligots izsakās “YOLO-ing” — kā daļu no plašākas tirdzniecības stratēģijas, kas ļauj tiem gūt peļņu, paredzot lielu opciju tirgotāju riska ierobežošanas darbību.

Klientiem adresētajā piezīmē Makeligots šo profesionālo tirgotāju uzvedību salīdzināja ar populārā, uz dienas tirdzniecību vērstā apakšizdevuma “Wall Street Bets” iedzīvotājiem.

“Volu tirgotāji tagad ir 'institucionalizējuši YOLO opcijas 0 un 1 Days-Til-Expiration (DTE) opcijām daudzos no lielākajiem ielas fondiem… ti, tas vairs nav par mazumtirdzniecības vienīgo spēlēšanu šo spēli,” Makeligots teica.

“WSB” lasītāji varētu atpazīt stratēģiju no “zaudējumu pornogrāfijas” ieraksti un memes kas iznīcina populāro forumu, kas kļuva pazīstams 2021. gada sākumā, kad tā lasītājus slavēja (vai drīzāk vainoja). par masveida rallija vadīšanu ar GameStop Corp. akcijām.
GME,
-0.53%

Šajā opciju tirgus stūrī tirdzniecībā savulaik dominēja mazumtirgotāji, taču pēdējās nedēļās situācija ir mainījusies, jo institucionālie tirgotāji ir pacēluši atslābumu, jo mazumtirdzniecības tirgotāji ir atkāpušies, sacīja Makelligots.

Tā vietā, lai neapdomīgi spēlētu azartspēles, piemēram, Robinhood izmanto amatieri, šie profesionālie nestabilitātes tirgotāji pērk šīs iespējas kā daļu no aprēķinātas stratēģijas, lai piespiestu lielos dīlerus virzīt tirgus sev par labu, kā skaidro Makelligots.

McElligott šim tirdzniecības veidam pat ir nosaukums: "ieroču gamma", kas ir atsauce uz riska ierobežošanas stratēģijām, ko dīleri izmanto, lai atbrīvotu no klientu opciju darījumiem.

Stratēģija ir ļāvusi šiem tirgotājiem gūt peļņu nestabilā tirdzniecības vidē, vienlaikus samazinot risku. Tirgotāji bieži vien slēdz darījumus “tikai stundas” pēc to atvēršanas.

Šajā ziņā šie profesionāļi uzvedas kā “pilnas slīpuma dienas tirgotāji, izmantojot pārliecību par dīleru riska ierobežošanas plūsmu, ko rada viņu pasūtījumi, lai pēc tam pastiprinātu un “sublētu” paredzēto virziena tirgus kustību,” sacīja Makelligots.

Lai ilustrētu savu viedokli, Nomura rīkotājdirektors dalījās ar vairākām diagrammām, kas parāda, kā tirdzniecības apjoms ar vienas un nulles dienas opcijām līdz termiņa beigām ir dramatiski pieaudzis procentos no kopējā opciju tirdzniecības apjoma, kas saistīts ar S&P 500 rezultātiem.
SPX,
-0.80%,
SPDR S&P 500 ETF trests
SPIEGS,
-0.84%
un Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
-0.51%,
kas ir vieni no populārākajiem produktiem ar akcijām saistītu opciju tirgotājiem.

Pirms pagājušās piektdienas termiņa beigām investori izmantoja šīs iespējas, kurām tuvojas derīguma termiņš, kas, iespējams, veicināja milzīgo dienas maiņu, kas notika pirms nedēļas 13. oktobrī, kad S&P 500 Saskaņā ar Dow Jones Market Data datiem procentuālā izteiksmē tika reģistrēts lielākais dienas apgrozījums kopš 2008. gada.

Opciju, kas saistītas ar akciju indeksiem, biržā tirgotajiem fondiem un atsevišķām akcijām, derīguma termiņš bieži beidzas piektdienās, bet dažu īstermiņa opciju termiņš beidzas arī trešdienās.

ASV akcijas ceturtdien piedzīvoja vēl vienu dienas pavērsienu, kad S&P 500 indekss pieauga par aptuveni 1%, bet pēc tam kritās uz leju. Nesenajā tirdzniecībā tas samazinājās par 0.7% līdz 3,669. Gan Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.30%
un Nasdaq Composite
COMP,
-0.80%
ir redzējuši arī lielas dienas svārstības.