Volstrīta cīnās par izeju Maskavā — un uz spēles ir likti miljardi

(Bloomberg) — Gadu desmitiem globālās finanšu kompānijas ar nepacietību rūpējās par Krievijas uzņēmumiem, miljardieriem un valdību. Tad tanki sāka ripot uz Ukrainu.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

Citigroup Inc., kam Krievijā ir tūkstošiem darbinieku un miljardiem dolāru aktīvi, paziņojusi, ka tā pārtrauks lielu daļu sava biznesa šajā valstī. Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co un Deutsche Bank AG arī virzās uz aiziešanu, un daži finansisti pārceļas uz citiem centriem, piemēram, Dubaiju. Viņiem seko juristi un citi profesionāļi.

Iespējams, tas ir visskarbākais un ātrākais lielas rūpnieciski attīstītās ekonomikas atmiņa. Pēdējās nedēļas ir bijušas trakulīgas, lai saprastu un ieviestu sankcijas, kuras pastāvīgi atjaunina jurisdikcijas, tostarp ASV, Apvienotā Karaliste un Eiropas Savienība.

Rezultātā savulaik rosīgie rakstāmgaldi ir apstājušies, un ne tikai Maskavā. Tirgotāji ir palikuši iestrēguši ar Krievijas akcijām un obligācijām, kuras viņi nevar pārvietot, savukārt ar tiem saistītie atvasinātie finanšu instrumenti ir atstāti neskaidrībā. Privātie baņķieri līdz pat toksiskajiem Krievijas miljardieriem bungo ar pirkstiem, kamēr viņu klienti cīnās, lai samaksātu Londonas savrupmāju apkopējām. Finanšu nozarei uz spēles ir likti miljardi dolāru. Saskaņā ar Bloomberg apkopotajiem datiem, desmitiem aizdevēju, tostarp Raiffeisen Bank International AG, Citigroup un Deutsche Bank, ir aptuveni 100 miljardu ASV dolāru kopējā riska darījumi ar Krieviju. Tomēr uzņēmumi ir uzsvēruši, ka to bilances var viegli absorbēt jebkādus triecienus viņu Krievijas uzņēmumiem.

Sakaru pārtraukšana ar Krieviju

Dažas stundas pēc Krievijas karaspēka ienākšanas Ukrainā Maskavas finansisti vēroja efektīvu uzņēmumu sabrukumu, kas līdz pagājušajam mēnesim bija rupji. Viens vietējais investīciju menedžeris, kurš lūdza neatklāt savu vārdu, sacīja, ka viņu pamodināja kolēģi, un viņš tajā rītā steidzās uz biroju. Viņa uzņēmums pensiju fondiem bija apstrādājis 6 miljardus ASV dolāru, taču tagad viņš uzskata, ka viņa klientu aktīvi, visticamāk, ir tikai neliela daļa no tā un, iespējams, vispār nav vērti.

Stāsts turpinās

Cits vadītājs, kurš bija atbildīgs par Maskavā bāzētu tirgotāju grupu, kurš arī vēlējās palikt anonīms, sacīja, ka aktivitātes līmenis uz viņa galda ir samazinājies par trim ceturtdaļām, jo ​​ārvalstu brokeri pārtrauca darījumus ar viņa uzņēmumu. Viņš sacīja, ka cer atgūt biznesu, ko citi atstājuši, kad viņi pamet Krieviju.

Lasiet vairāk: Krievija virzās uz 150 miljardu dolāru noklusējuma murgu

VTB Bank PJSC, pret kuru ASV ir noteikušas sankcijas un kuras Lielbritānijas vienība tika iesaldēta, darbinieki uzskata, ka ir neiespējami panākt, lai daudzas Rietumu firmas atgrieztos zvaniem un e-pastiem, norāda viens par situāciju zinošs cilvēks. Līdz ar to investīciju baņķieri cīnās, lai slēgtu darījumus ar darījuma partneriem.

Daži uzņēmumi uzturēja sakarus ar VTB, Krievijas otro lielāko banku, un lielākoties ir spējuši atšķetināt savus nenokārtotos darījumus, sacīja persona, lūdzot netikt identificēta, apspriežot privātas lietas. Daudzi citi pārtrauca attiecības pēc sankciju izsludināšanas, un, iespējams, būs nepieciešams daudz ilgāks laiks, lai atsāktu uzņēmējdarbību, sacīja persona. VTB atteicās komentēt. Tirgotājiem, kuri vēlas iziet no akciju pozīcijām, trešdien parādījās cerības, kad Krievijas Banka paziņoja, ka gatavojas 24. martā atvērt akciju tirgu dažām vietējām akcijām, tādējādi izbeidzot ilgāko slēgšanu valsts mūsdienu vēsturē. Tiks piemērots īsās pozīcijas pārdošanas aizliegums, teikts tajā.

Aizbraukt no Krievijas naudas un morāles dēļ

Bils Brauders, savulaik viens no lielākajiem Krievijas ārvalstu investoriem un tagad ievērojams prezidenta Vladimira Putina kritiķis, sacīja, ka investīciju bankām ir bijusi būtiska loma Krievijas atvēršanā un tās naudas ienešanā pārējai pasaulei.

"Viņi lika visiem oligarhiem izskatīties pietiekami likumīgi, lai Rietumu investori varētu mest miljardiem dolāru šiem uzņēmumiem un to īpašniekiem," sacīja Brauders.

Viens no Krievijas un pasaules banku attiecību sarežģītības tīkla piemēriem ir LetterOne Holdings, investīciju sabiedrība, kuru dibināja krievi, tostarp miljardieri, kuriem piemēro sankcijas Mihails Frīdmans un Petrs Avens. Bloomberg ziņoja, ka HSBC Holdings Plc riska ieguldījumu fondu fondam 547. gada beigās bija LetterOne naudas līdzekļi 2020 miljonu ASV dolāru apmērā, bet uzņēmumam Blackstone Inc. bija 435 miljoni ASV dolāru. Pamplona Capital Management, kas rūpējas par gandrīz 3 miljardu dolāru LetterOne naudu, jau ir sākusi atdot savus līdzekļus.

Lasīt vairāk: Frīdmens saka, ka sankciju noteikšana miljardieriem Putinu nesatricinās

Un ir arī korporatīvie klienti. JPMorgan ir bijis liels spēlētājs parādu izsniegšanā Krievijas uzņēmumiem, konkurējot ar vietējiem gigantiem VTB un Sberbank PJSC, kā arī tādiem kā Citigroup, Societe Generale SA un UBS Group AG.

JPMorgan ir paziņojis, ka tas "aktīvi atslābina" savu Krievijas biznesu un izslēdza Hermanu Grefu, Sberbank vadītāju un bijušo Krievijas ministru, no savas zvaigžņotās starptautiskās padomes.

"Bankām vajadzētu pārtraukt darījumus ar Krieviju, jo tas ir pareizi komerciāli, bet jā, tas ir arī morāls jautājums," sacīja Natālija Jaresko, kas bija Ukrainas finanšu ministre pēc Krimas aneksijas pirms astoņiem gadiem.

Līnijas novilkšana pret Putina režīmu

Bijušais Goldman Sachs baņķieris Georgijs Jegorovs jūtas noraizējies par Volstrītas sakariem ar Krieviju. Viņš aicināja banku izstāties LinkedIn ierakstā, kas tika publicēts, pirms uzņēmums paziņoja, ka tā izstāsies no valsts 10. martā.

Runājot ar Bloomberg pēc bankas paziņojuma, Egorovs sacīja, ka Goldmana aiziešana bija sarežģīta, taču tā ir pareiza rīcība. "Visām liela apjoma investīciju bankām bija nozīmīgas darbības Krievijā, un, lai iekasētu honorārus, jums bija jāsadarbojas ar valsts iestādi vai jāstrādā oligarhu labā," sacīja Egorovs, kurš bija iesaistīts dažos no lielākajiem uzņēmuma darījumiem Krievijā, tostarp VTB sākotnējais publiskais piedāvājums. Viņš pirms gadiem pārcēlās uz dzīvi Apvienotajā Karalistē un tagad strādā ārpus banku darbības.

“Man personīgi tas ir ļoti grūti, jo jūtu, ka esmu bijis līdzvainīgs. Es esmu krievs, un tas ir melns un balts: ja jūs iestājaties par spēcīgu korporatīvo pārvaldību, nekas cits neatliek, kā tikai nosodīt karu pret Ukrainu un Putina režīmu.

Kāpēc lielajam biznesam ir tik sarežģīti pamest Krieviju?

Arī konsultanti, juristi un auditori šķiras no Krievijas, lai gan tas ir grūts process. Lielajiem četriem grāmatvedības uzņēmumiem — Deloitte, KPMG, PwC un Ernst & Young — būs jāpārtrauc saites ar Krievijas un Baltkrievijas dalībfirmām, kas pieder vietējiem partneriem. Šīs Krievijas struktūras var turpināt strādāt ar saviem klientiem, bet tām vairs nav piekļuves uzņēmuma globālajam tīklam.

Atdalīšanas process nebūs ātrs, saka Hārvardas Biznesa skolas vecākais pasniedzējs Ashish Nanda, un, visticamāk, tas kļūs sarežģīts. Ko darīt, ja Krievijas klientam, kuram tagad ir piemērotas sankcijas, Meksikā ir meitas uzņēmums, kas sankcijas neievieš? Ja krievu grāmatveži kārto darbu kaimiņos Kazahstānā?

Vadības konsultanti un advokātu biroji nevar tik viegli atteikties no savām darbībām Krievijā. Uzņēmumiem, sākot no McKinsey & Co un Bain & Co līdz Linklaters, Freshfields Bruckhaus Deringer un DLA Piper, ir jāžonglē atbalsts saviem Krievijas partneriem un darbiniekiem, esošajām klientu saistībām un viņu attiecībām ar valsti.

"Tas ir satraucoši sarežģīts aprēķins," sacīja Niks Lavgrovs, Džordžtaunas Makdonas biznesa skolas vadības profesors, kurš kopā ar McKinsey pavadīja 30 gadus.

Dažās dienās pēc iebrukuma McKinsey sākotnēji teica, ka tiks pārtraukts darbs tikai Krievijas valdības struktūrām. Četras dienas vēlāk uzņēmums devās tālāk, sakot, ka "nekavējoties pārtrauks esošo darbu ar valstij piederošām struktūrām" un neuzņems nekādus jaunus klientu darbus, lai gan tā Maskavas birojs paliks atvērts. Tādi sāncenši kā Beins un Boston Consulting Group ir pieņēmuši līdzīgu nostāju.

Profesionālo pakalpojumu firmām, kas paliek Krievijā, būtībā ir divas izvēles, uzskata juridiskās nozares konsultants Tonijs Viljamss, kurš savulaik vadīja Londonā bāzētā advokātu biroja Clifford Chance Maskavas biroju. “Izslēdziet visu vai nododiet šo biznesu partneriem uz vietas. Es neesmu redzējis, ka neviena firma būtu īpaši izteikusi to," viņš teica. "Jūs varat teikt, ka uz laiku slēdzat darbību, bet, ja nenotiek režīma maiņa, jūs vairs neatgriezīsities."

Karam tuvojoties otrajam mēnesim, nekas neliecina, ka situācija drīzumā mainīsies. Tiem, kas specializējas Krievijas klientu apkalpošanā, varētu būt laiks mainīt karjeru.

Dažu Krievijas bagātāko biznesmeņu mākleris tagad vēlas kļūt par klasisko automašīnu tirgotāju, sacīja kāds ar šo lietu pazīstamais vadītājs. Kāds britu vervētājs, kurš lūdza neatklāt savu vārdu, sacīja, ka viņam ir pieplūdis zvanu pieplūdums, tostarp viens no Krievijas privātbaņķiera, kura iztikas līdzekļi pazuda vienas nakts laikā.

Viņš jautāja vervētājam, vai viņš varētu pāriet uz Apvienoto Karalisti orientētu bagātību. Atbilde: Tas nebūs viegli.

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP