Šis stāsts bija sākotnēji publicēts vietnē TKer.co
Akcijas jauno gadu iesāka ar pozitīvu noti, S&P 500 indeksam pagājušajā nedēļā pieaugot par 1.4%. Indekss tagad ir pieaudzis par 8.9% no tā 12. oktobra slēgšanas zemākā līmeņa (3,577.03) un samazinājies par 18.8% no 3. gada 2022. janvāra slēgšanas augstākā līmeņa 4,796.56.
Tikmēr tirgus daudz lāču ieguva vairāk sabiedrības.
Maikls Kantrovics, Piper Sandler galvenais investīciju stratēģis, sagaida, ka S&P 500 līdz gada beigām samazināsies līdz 3,225. Bloomberg ziņoja trešdienā. Šis zvans padara viņu par lācīgākie no Volstrītas labākajiem akciju tirgus prognozētājiem.
Bairons Vīns, leģendārais bijušais Morgan Stanley galvenais investīciju stratēģis un pašreizējais Blackstone priekšsēdētāja vietnieks, trešdien brīdināja ka finanšu tirgi varētu paslīdēt gada pirmajā pusē, pirms atkal sāksies rallijs.
"Neskatoties uz Fed stingrību, tirgus sasniedz zemāko punktu līdz gada vidum un sāk atveseļošanos, kas ir salīdzināma ar 2009. gadu," Wien rakstīja:.
Vai šogad tiks pierādīta lāču taisnība? Varbūt.
Bet fakts, ka tik liela daļa Volstrītas ir lācīga faktiski var radīt pretēju rezultātu.
"Volstrīta ir lācīga," trešdien rakstīja BofA ASV akciju stratēģijas vadītāja Savita Subramaniana. "Tas ir bullish."
Subramanian atsaucās uz pretrunīgo signālu no BofA patentētā “Sell Side Indicator”, kas izseko ASV pārdošanas puses stratēģu ieteikto vidējo sadalījumu akcijām. Lai gan pašlaik tas neatspoguļo "ārkārtēju lācīgumu", tas ir līmenī, kas "liecina par gaidāmo cenas atdevi +16% nākamajos 12 mēnešos (~4400 S&P 500)."
Subramanianas oficiālais mērķis S&P 500 ir 4,000, kas atrodas Volstrītas lācīgajā galā. Lai gan viņai ir brīdināja par izņemšanu no tirgus laikā, kad vienprātība paredz zemākas cenas.
Ieejot 2022. gadā, Volstrīta bija pieķerts ar nepareizu kāju, jo bija pārāk bullish priekšā tam, kas kļuva par a vēsturiskais lāču tirgus.
Vai šoreiz vienprātība būs pareiza ar viņu lācīgumu?
Tomēr mēs zinām, ka akciju tirgus kāpj vairumā gadu.
Ilgtermiņa ieguldītājiem vajadzētu atcerēties, ka viņiem uzlabojas izredzes gūt pozitīvu atdevi kurš var ielikt laiku.
Makro šķērsstrāvu pārskatīšana 🔀
Jāņem vērā daži nozīmīgi pagājušās nedēļas dati:
???? Darba vietu pieaugums. Saskaņā ar BLS dati piektdien tika publicēts, ASV darba devēji decembrī pievienoja 223,000 203,000 darba vietu, kas ir vairāk nekā XNUMX XNUMX ekonomisti gaidīja. 2022. gada laikā darba devēji pievienoja milzīgus 4.5 miljonus darbavietu.
Gandrīz visas galvenās nozaru kategorijas ziņoja par pieaugumu. Informācijas sektorā, kurā ietilpst tehnoloģiju nozare, tika zaudētas darbavietas. Lai iegūtu plašāku informāciju par šiem zaudējumiem, lasiet: "Neļaujiet sevi maldināt bezkonteksta ziņojumiem par lielo tehnoloģiju atlaišanu 🤨"
📉Bezdarba līmenis krītas. Bezdarba līmenis samazinājās līdz 3.5% (jeb 3.468% nenoapaļots) no 3.6% iepriekšējā mēnesī. Tas ir zemākais rādītājs kopš 1969. gada.
💰 Algu pieaugums atvēsina. Vidējā stundas izpeļņa decembrī salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi pieauga par 0.3%, kas ir vēsāka nekā gaidītā 0.4% likme. Salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu vidējā stundas izpeļņa pieauga par 4.6%, kas bija mazāka par gaidītajiem 5.0%. Lai uzzinātu vairāk par to, kāpēc tas ir svarīgi, lasiet: "Galvenā diagramma, kas jāvēro, Fed pastiprinot monetāro politiku 📊"
📈 Darba maiņas darbinieki saņem labāku atalgojumu. Saskaņā ar ADP, kas izseko privāto algu sarakstu un izmanto atšķirīgu metodiku nekā BLS, gada algas pieaugums decembrī cilvēkiem, kuri mainīja darbu, bija par 15.2% vairāk nekā pirms gada. Tiem, kuri palika savā darbā, algas pieaugums bija 7.3%.
???? Ir daudz brīvu darba vietu. Saskaņā ar BLS dati Trešdien publicēts, ASV darba devējiem novembrī bija 10.46 miljoni atvērto darba vietu, kas ir nedaudz mazāk nekā 10.51 miljons atvēršanas oktobrī. Lai gan atvēršanas gadījumu skaits ir zem rekordaugstā līmeņa 11.85 miljoniem martā, tie joprojām ir krietni virs pirmspandēmijas līmeņa.
Laika periodā, bez darba bija 6.01 miljons cilvēku. Tas nozīmē, ka novembrī uz vienu bezdarbnieku bija atvērtas 1.74 darba vietas. Tas ir samazinājies no 1.99 martā, taču tas joprojām liecina, ka darba meklētājiem ir daudz iespēju.
???? Atlaišanas aktivitāte ir zema. atlaišanas likme (ti, atlaišanas procenti no kopējās nodarbinātības) novembrī bija 0.9%, kas nemainījās salīdzinājumā ar oktobra līmeni. Tas bija 21. mēnesis pēc kārtas, kur likme bija zemāka par pirmspandēmijas zemāko līmeni.
💼 Bezdarbnieku pieteikumi joprojām ir zemi. Sākotnējie bezdarbnieka pabalsta pieprasījumi nedēļā, kas beidzās 204,000. decembrī, samazinājās līdz trīs mēnešu zemākajam līmenim - 31 223,000, salīdzinot ar 166,000 XNUMX nedēļu iepriekš. Lai gan šis skaitlis ir pieaudzis no sešu desmitgažu zemākā līmeņa – XNUMX XNUMX martā, tas joprojām ir tuvu līmenim, kāds novērots ekonomikas ekspansijas periodos.
🛠 Ražošana atvēsina. Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana ISM ražošanas PMI decembrī nokritās līdz 48.4 no 49.0 novembrī. Rādījums zem 50 norāda uz sektora samazināšanos.
📉 Pakalpojumi forši. Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana ISM pakalpojumu PMI decembrī nokritās līdz 49.6 no 56.5 novembrī. Rādījums zem 50 norāda uz sektora samazināšanos.
📉 Aptaujas liecina, ka cenas atdziest. ISM Manufacturing PMI cenu indekss saruka vēl vairāk.
ISM pakalpojumu PMI cenu indekss liecina, ka cenas joprojām pieaug, taču ar tempu palēninās.
⛓️ "Piegādes ķēdes ir atgriezušās normālā stāvoklī." Apollo Global galvenais ekonomists Torstens Sloks: “Piegādes ķēdes ir atgriezušās normālā stāvoklī, un cena par 40 pēdu konteinera transportēšanu no Ķīnas uz ASV Rietumkrastu ir samazinājusies no 20,000 2021 $ 1,382. gada septembrī līdz XNUMX $ šodien, skatiet diagrammu zemāk. Šī transporta izmaksu normalizācija nākamajos mēnešos būtiski aizkavē preču inflāciju.
Ņujorkas Fed Globālais piegādes ķēdes spiediena indekss — dažādu piegādes ķēdes rādītāju kopums — decembrī nedaudz samazinājās un svārstās 2020. gada beigās novērotajā līmenī. NY Fed: “Globālās piegādes ķēdes spiediens decembrī mēreni samazinājās, izjaucot iepriekšējos divos mēnešos novēroto augšupejošo tendenci. Lielākie faktori, kas veicināja spiedienu uz piegādes ķēdi, bija piegādes laika pieaugums Korejā un Taivānas krājumu pieaugums, taču tos vairāk nekā kompensēja mazāks negatīvs ieguldījums vairāku faktoru kopumā.
📉 Nomas maksas ir pazeminātas, no Dzīvokļu saraksts: “Mēs lēšam, ka valsts vidējā īres maksa decembrī samazinājās par 0.8 procentiem salīdzinājumā ar mēnesi. Šis ir ceturtais mēneša kritums pēc kārtas un trešais lielākais mēneša kritums mūsu aplēšu vēsturē, kas sākas 2017. gada janvārī. Iepriekšējie divi mēneši (2022. gada oktobris un novembris) ir vienīgie divi mēneši ar straujāku kritumu.
➕ Vairs nav negatīvu parādu, no Bloomberg: “Pasaulē negatīva ienesīguma parādu kaudze ir pazudusi, jo Japānas obligācijas beidzot pievienojās globālajām obligācijām, piedāvājot nulles vai pozitīvus ienākumus. Saskaņā ar Bloomberg globālo parāda indeksu globālais obligāciju krājums, kurā ieguldītāji saņēma zem nulles ienesīgumu, sasniedza 18.4 triljonus USD 2020. gada beigās, kad centrālās bankas visā pasaulē saglabāja procentu likmes nulles līmenī vai zem tās un iegādājās obligācijas, lai nodrošinātu ienesīguma samazināšanos. "
Saliekot to visu kopā 🤔
Inflācija atdziest no maksimālā līmeņa. Tomēr inflācija joprojām ir augsta, un tai vajadzētu vēl vairāk atdzist, lai kāds būtu apmierināts ar cenu līmeni. Tāpēc mums vajadzētu sagaidīt Federālo rezervju sistēma turpinās stingrāku monetāro politiku, kas nozīmē stingrākus finanšu nosacījumus (piemēram, augstākas procentu likmes, stingrākus kreditēšanas standartus un zemāku akciju novērtējumu). Tas viss nozīmē tirgus sitieni turpināsies un risks ekonomika grimst recesija pastiprināsies.
Taču ir svarīgi atcerēties, ka, lai gan recesijas riski ir paaugstināti, patērētāji nāk no ļoti spēcīga finansiālā stāvokļa. Bezdarbnieki ir iegūt darbu. Tie, kuriem ir darbs, saņem paaugstinājumus. Un daudziem joprojām ir lieki ietaupījumi pieskarties. Patiešām, spēcīgie izdevumu dati apstiprina šo finansiālo noturību. Tātad tas ir pāragri zvanīt trauksmei no patēriņa viedokļa.
Šajā brīdī jebkura maz ticams, ka lejupslīde pārvērtīsies ekonomiskā nelaimē ņemot vērā, ka patērētāju un uzņēmumu finansiālā situācija joprojām ir ļoti spēcīga.
Kā vienmēr, ilgtermiņa investoriem tas būtu jāatceras lejupslīdes un tirgos ir tikai daļa no darījuma ieejot akciju tirgū ar mērķi gūt ilgtermiņa peļņu. Kamēr tirgos ir bijis šausmīgs gads, akciju ilgtermiņa perspektīvas paliek pozitīvs.
Lai uzzinātu vairāk par to, kā attīstās makro stāsts, skatiet iepriekšējos TKer makro šķērsstrāvas »
Lai uzzinātu vairāk par to, kāpēc šī ir neparasti nelabvēlīga vide akciju tirgum, lasiet "Tirgus sitieni turpināsies, līdz uzlabosies inflācija 🥊" »
Lai uzzinātu tuvāk, kur mēs atrodamies un kā mēs šeit nokļuvām, lasiet "Sarežģītais juceklis tirgos un ekonomikā, paskaidroja 🧩"
Šis stāsts bija sākotnēji publicēts vietnē TKer.co
Sems Ro ir TKer.co dibinātājs. Sekojiet viņam Twitter vietnē plkst @SamRo
Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas
Lejupielādējiet Yahoo Finance lietotni Manzana or android
Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, un YouTube
Avots: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-sleuth-of-bears-is-growing-162747143.html